周三（1月14日）市场冲高回落，沪指午后快速翻绿，此前一度涨超1%。截至收盘，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。板块方面，计算机、综合、通信、传媒、电子等涨幅居前，银行、房地产、非银金融、交通运输、食品饮料等跌幅居前。沪深两市成交额3.94万亿，较上一个交易日放量2904亿，连续第3个交易日突破3.5万亿。
长期股票投资试点再迎增量资金：鸿鹄志远三期3号成立 11只险资私募证券基金投入运作。财联社1月14日电，保险资金长期投资改革试点再迎增量资金。中基协信息显示，国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金3号(简称“鸿鹄基金三期3号”)于近期成立并完成备案，这意味着由国丰兴华担任基金管理人的鸿鹄基金系列增至5只。随着鸿鹄基金三期3号成立，我国险资私募证券投资基金增至11只。据记者从多家险资了解到，目前11只基金均已投入运行。对于投资思路，太平资产人士回复记者表示：“投资策略将以A股为主，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司”。
三部门召开新能源汽车行业企业座谈会：坚决抵制无序“价格战” 对违规企业依法依规严肃处理。财联社1月14日电，工业和信息化部装备工业一司、国家发展改革委产业发展司、市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局1月14日联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作。 会议要求深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持创新驱动、质量第一，坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。三部门将进一步加强工作协同，加强成本调查和价格监测，加大监管和执法力度，强化产品生产一致性监督检查，对违规企业依法依规严肃处理，维护公平有序市场环境，促进汽车产业高质量发展。
上海：到2027年 高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地。财联社1月14日电，上海市经济和信息化委员会、上海市交通委员会、上海市公安局印发《上海高级别自动驾驶引领区 “模速智行”行动计划》。其中提到，按照“模型驱动引领、应用示范带动、产业协同发展、政策举措支撑”的总体思路，推动自动驾驶技术创新向产业竞争力加速转化。到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地，公共服务平台有力支撑行业创新，关键技术和产业规模达到国际领先水平，形成具有国际竞争力和影响力的智能网联汽车产业集群，基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区。
摩根资产管理：人工智能支出和更有利的政策将成为推动中国科技股的关键催化剂。财联社1月14日电，摩根资产管理表示，随着中国加大力度创建更多类似DeepSeek的公司，中国科技股将继续受益于技术突破。年初至今，一项衡量中国内地科技股的指数已上涨12%，表现跑赢美国的同类指数，因投资者纷纷涌入。展望未来，Rasid认为人工智能支出和更有利的政策将成为推动中国科技股的关键催化剂。
沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。需要说明的是，此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。
随着市场量能进一步逼近4万亿，市场分歧已然增加，情绪也较易受到消息面的影响。但从历史规律来看，融资保证金比例调整对大盘走势并不起决定作用，本次比例调高核心目标是引导市场预期向理性回归，避免投机过度引发的市场大起大落，短线的震荡修正能够在一定程度上清洗浮筹或有利于行情的延续。中线来看，支持市场走好的主要因素依然存在，“春季躁动”继续演绎的概率较高：1）2026 年作为“十五五”规划开局之年，政策发力可能会适度靠前。2）岁末年初的再配置与机构资金回流，有望改善市场流动性和活跃成交。行业配置方面，适当关注科技成长、内需消费、非银金融等。主题方面，适当关注人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域。
1、行业需求呈现爆发式增长，速腾聚创机器人领域激光雷达产品销量大增11倍
RoboSense速腾聚创宣布，2025年机器人领域激光雷达产品销量达303,000台，问鼎行业第一。相较2024年，速腾聚创机器人领域产品销量同比强劲增长1141.8%。
点评：激光雷达逐步成为ADAS高级辅助驾驶标配，叠加机器人市场开启放量，行业需求呈现爆发式增长。据灼识咨询数据，2024年全球激光雷达行业市场规模为16亿美元，预计2029年有望增长至171亿美元，2024-29年CAGR为61.2%。
2、上海发布“模速智行”行动计划，推动L4智驾规模应用
上海市经济和信息化委员会、上海市交通委员会、上海市公安局日前印发《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》。其中提到，打造世界级汽车产业集群，到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地。
点评：2025年9月，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，首次明确“有条件批准L3级车型生产准入”，为行业提供国家层面政策依据。2025年12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。本次上海发布“模速智行”行动计划，推动L4智驾规模应用，标志着中国已从“L3合规准入”向“L4商业闭环”加速跃迁，政策+技术+成本催化下，L4预计在2026年迎元年时刻，利好激光雷达、域控制器、高精定位、车路协同等核心产业链。
1、财政部召开财政金融协同促内需一揽子政策全国推进工作视频会议，强化执行跟踪，切实推动政策落地见效。
2、央行公告，1月15日将开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。
3、海关总署1月14日发布数据显示，2025年，我国货物贸易进出口总值45.47万亿元，同比增长3.8%。其中，出口26.99万亿元，同比增长6.1%；进口18.48万亿元，规模创历史新高，同比增长0.5%。
1、工信部节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议召开。会议强调，加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术，进一步扩大汽车消费。
2、第六批高值耗材集采开标，202家企业440个产品中选。
3、上海印发《上海高级别自动驾驶引领区 “模速智行”行动计划》，到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地。
4、三部门：对出售自有住房并在现住房出售后1年内重新购买住房的纳税人，予以退税优惠。
1、天力锂能：子公司四川天力将进行停产检修 预计减少磷酸铁锂产量1500吨至2000吨
2、钧达股份：拟参股星翼芯能获得其16.67%股权 后者拟承接国内稀缺卫星电池生产商尚翼光电的全部资产、人员及业务
3、宏达电子：控股子公司拟投资10亿元建设特种器件晶圆制造封测基地项目
4、百傲化学：股东拟合计减持不超6%公司股份
5、中国西电：通用电气新加坡公司减持至5%以下
6、安恒信息：股东阿里创投拟减持不超1%股份
7、金隅集团：预计2025年净亏损9亿元-12亿元 水泥业务经营业绩同比实现扭亏为盈
8、沪硅产业：预计2025年净亏损12.8亿元-15.3亿元 300mm半导体硅片单价下降
9、金海通：2025年净利同比预增104%-168% 半导体封装领域需求持续增长使得测试分选机产品销量实现较大提升
10、一品红：预计2025年净亏损3.13亿元—4.42亿元
11、四维图新：2025年预盈9009.25万元—1.17亿元 同比扭亏
12、易华录：预计2025年净利润亏损且期末净资产为负值
13、晶科能源：预计2025年净利润亏损
14、航天宏图：预计2025年净利润亏损
15、天合光能：预计2025年净利润亏损
16、银之杰：预计2025年度净利润将出现亏损
17、永和股份：2025年净利同比预增110.87%-150.66%
18、中国电建：签订伊拉克巴士拉海水淡化项目合同 合同金额约171.93亿元
19、岩山科技：脑机接口及类脑智能业务的商业化仍处于起步阶段 尚未产生收入
20、天下秀：主营业务包括红人营销平台业务及红人经济生态链创新业务
21、中国一重：可控核聚变相关产品尚未形成收入
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崔晓军
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