【财报 | 股票大涨超15%】芯片存储厂商Micron Q3营收同比暴增346%达414.6亿美元，220亿美元客户锁单，84.9%高毛利率，引燃AI芯片股板块- 大数跨境

【财报 | 股票大涨超15%】芯片存储厂商Micron Q3营收同比暴增346%达414.6亿美元，220亿美元客户锁单，84.9%高毛利率，引燃AI芯片股板块

Saasverse

2026-06-25

导读：存储芯片供应商 Micron Technology （美光科技）今日发布第三季度财报，营收与盈利双双大幅超出华尔街预期，进一步提振了外界对 AI 相关芯片持续需求的信心；公司同时宣布已与16家战略客户

存储芯片供应商 Micron Technology （美光科技）今日发布第三季度财报，营收与盈利双双大幅超出华尔街预期，进一步提振了外界对 AI 相关芯片持续需求的信心；公司同时宣布已与16家战略客户签署总价值220亿美元的供应锁定协议，消息一出，盘后股价飙涨超15%。公司曾长期处于半导体行业的聚光灯之外，如今已强势占据舞台中央。凭借其在AI时代不可或缺的闪存与存储芯片，Micron正迎来需求端的历史性爆发。

公司第三财季营收飙升至 414.6 亿美元，较去年同期的 93 亿美元同比暴增346%，环比增长73%，也明显超出市场预期的 358.4 亿美元。公司的毛利率由上季度的 74.9%、去年同期的 39% 大幅跃升至 84.9%，创下惊人新高。当季净利润达 282.4 亿美元，相比去年同期的 18.9 亿美元增长约 15 倍。值得关注的是，Micron 的毛利率目前已位居美国所有主要上市科技公司之首，超越此前领先的 Meta 最新季度毛利率 81.9%，也高于 AI 芯片巨头 Nvidia 的 75%。这一表现标志着 Micron 这家长期被视为商品制造商的公司，已实现了定价权跃升。

作为Nvidia AI处理器的关键供应商，Micron是美国本土唯一的HBM芯片制造商。公司CEO Sanjay Mehrotra表示："受AI驱动的全面需求增长与结构性供给约束叠加影响，我们预计市场供应偏紧的格局将延续至2027年以后。"他同时坦言，目前尚无法判断存储供给何时能够追上持续攀升的需求。

从各业务板块来看，Micron 四大核心部门均实现营收大幅增长。其中，数据中心业务表现最为亮眼，营收从去年同期的 15.3 亿美元猛增七倍至 115 亿美元，其中固态存储驱动器销售额超过 50 亿美元。云存储业务营收增长逾 300%，达 137.7 亿美元；移动端与客户端业务营收增长 250%，达 115.2 亿美元；汽车与嵌入式应用存储业务营收增长逾 400%，达 46.3 亿美元。

目前，存储芯片价格在过去两年持续飙升，根本原因在于 AI 芯片大量消耗了市场上为数不多的几家存储厂商的全部产能。Micron 与 Samsung Electronics 及 SK Hynix 并列全球三大存储芯片制造商，三家企业均难以满足旺盛需求。随着数据中心运营商大量抢购存储芯片，个人电脑、智能手机及其他设备所用存储产品的价格也随之水涨船高。由于AI基础设施建设的规模与速度在每个节点上都被低估了，存储芯片在供给受限的背景下将持续享有溢价定价权。

此次财报发布最受市场关注另外一个焦点是Micron宣布的一项前所未有的商业模式转型。公司已与16家战略客户签署五年期"take-or-pay" 供应锁定协议（即客户须按约付款，无论是否实际提货），涵盖数据中心、消费电子及汽车市场，协议中包含现金预付、最低定价保障等条款，旨在锁定供应并保护利润率。Micron首席商务官Sumit Sadana表示，此类长达五年的锁定协议在行业内此前从未有过，充分反映出市场对HBM（高带宽存储）芯片的强劲需求。此外，Micron披露，目前已签协议的"剩余履约义务"（Remaining Performance Obligations）约达1000亿美元，为未来营收提供了坚实的能见度支撑。

受益于芯片存储强劲需求，Micron 股价在过去一年累计涨幅高达 700%，市值上月突破 1 万亿美元大关。对于第四季度，Micron 的营收指引达约 500 亿美元，远超华尔街预测的 435.8 亿美元，增长势头未见放缓迹象。面对旺盛需求，Micron还宣布第四财季资本支出预计约100亿美元，高于分析师预期的88.9亿美元，显示出公司加速扩产的强烈意愿。受此利好提振，Western Digital、Seagate、Arm Holdings、Marvell、Broadcom、Applied Materials、ASML等美股芯片产业链公司股价随之上涨，单日新增市值合计超过4000亿美元，为近期有所降温的 AI 股票行情重新注入了强心剂。

紧随美国芯片股的全线上涨态势，韩国 SK Hynix 与 Samsung Electronics 股价盘中涨幅分别高达 11.6% 和 6.2%，两家公司合计占韩国基准指数 KOSPI 市值逾 55%，推动该指数整体上涨 5.3%。SK Hynix 还宣布计划通过在 Nasdaq 二次上市，募集高达 45.45 万亿韩元（约合 295.2 亿美元），以把握 AI 股票投资热潮带来的强劲资本市场机遇。

Saasverse Insights

Micron 毛利率以 84.9% 登顶美国主要科技公司榜首，这一里程碑深刻揭示了 AI 基础设施竞赛的底层逻辑——存储已从传统的"成本项"演变为 AI 算力体系中的战略性稀缺资源。对于布局 AI 基础设施的创业者与投资人而言，Micron 与 16 家客户签署的总额 220 亿美元长期协议，不仅代表着行业供需格局的结构性重塑，更预示着从芯片到存储的全链条基础设施投资正进入一个持续数年的长周期红利窗口。对于布局AI基础设施赛道的中国创业者与投资人而言，这一信号意味着国内存储芯片供应链国产替代的窗口期正在加速开启，长鑫存储（CXMT）等本土玩家的战略价值值得重新审视。

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