RWA现实世界资产研究院

2026-07-03

导读：全球资本格局迎来剧烈重构：地缘风险常态化、海外央行货币政策震荡，跨境资金疯狂寻找低波动、高稳定的投资洼地。

全球资本格局迎来剧烈重构：地缘风险常态化、海外央行货币政策震荡，跨境资金疯狂寻找低波动、高稳定的投资洼地。另一边，国内资本市场高水平对外开放持续提速，新能源、生物医药、AI智造等科创企业加速出海，兼具融资拓客、品牌出海、风险对冲三重刚需。

坐拥区位与金融优势的新加坡，一跃成为衔接中国与全球资本的核心枢纽。依托百亿级资本市场改革、成熟离岸金融体系，叠加国内监管双向开放政策加持，中新资本市场互联互通全面提速。对话新交所集团董事总经理、中国区主席陈庆，拆解跨境金融红利，读懂当下最稳出海赛道。

百亿重金改革！新加坡筑牢金融底盘

为对冲全球市场波动，新加坡金管局联合新交所，一年内落地多项真金白银扶持政策，从资金、流动性、企业服务全方位补强市场，精准吸引全球长线资本：

65亿新元证券市场发展计划（EQDP）：遴选9家头部机构专项募资，资金直投IPO与二级市场，重点提振科创、中小企业流动性。2026财年上半年，新交所证券日均成交额同比大涨20%，成长板块流动性增幅远超传统蓝筹股。

30亿新元联合投资基金：联动主权基金、家族办公室、养老金搭建长线资金池。新加坡坐拥两千余家家族办公室，沉淀海量耐心资本，偏爱具备东南亚布局逻辑的中资科创企业，规避美股短期资金暴涨暴跌风险。

3000万新元价值释放计划：专攻上市后价值管理，扶持机构发布行业研报、搭建全球路演渠道，破解优质中企估值低估难题。

不同于大众刻板印象，如今新交所早已摆脱传统金融定位，深耕创新药、新能源、新消费产业生态。叠加全球第二大离岸人民币市场优势、稳健新元汇率，企业可发行新元、美元、离岸人民币三类证券，配套完整外汇衍生品工具对冲风险，完美适配震荡行情。

双向互通爆发！两大赛道红利拉满

紧跟国内资本市场制度型开放政策，中新金融合作落地提速，ETF互通、A股二次上市两大业务全面爆发，数据实打实印证行业热度。

1、ETF互通扩容，北向资金近乎翻倍

自2022年新交所牵手深交所签署合作备忘录，两地ETF互联互通机制稳步落地。截至2026年，共计11只互通ETF挂牌上市，8只北向产品投资A股、3只南向布局东南亚，13家中外资管入局发行。

资金增速尤为亮眼：2025年至2026年4月，北向A股ETF规模暴涨93%，规模近乎翻倍。现阶段互通产品聚焦宽基指数，下一阶段主打行业主题ETF，瞄准新能源、科创、医疗热门赛道，同步联合中证指数研发行业细分指数，后续纳入互通通道，丰富跨境投资工具。

2、A股二次上市放开，2026迎落地大年

依托中新双边合作联委会共识，证监会、新加坡金管局达成协作，正式放开沪深A股企业赴新交所二次上市，打通全新出海路径。

对比海外交易所，新交所优势直白高效：一是审批极简，依托信息披露制，上市周期仅6-8周；二是合规减负，尊重境内监管规则，无需叠加额外上市义务；三是价值增值，上市同步对接东南亚产业链资源，兼顾融资与拓客。

陈庆透露，目前多家A股企业已提交申报材料，静待监管备案审批，2026年或将迎来二次上市集中爆发期。协合新能源、康哲药业、海伦司等中企已验证赛道价值，同步拿到低成本长线资金、东南亚市场渠道双重红利。

针对未盈利科创企业，新交所上市门槛极度市场化：主板三套准入标准任选其一，凯利板无盈利、市值硬性要求，全面对标港股18A，形成差异化互补，包容初创到龙头全阶段企业。

早年中企赴新上市，以地产、传统制造业为主；近两年入局企业彻底换血，新能源、高端制造、AI、生物医药成为主力军。

背后是出海逻辑迭代：国内企业不再单纯输出产品，而是深耕东南亚本土化布局，海外上市不再只是融资手段，更是全球化品牌跳板。相比美股、港股，新交所独有三大核心优势：

第一，资金稳定，机构投资者占比极高，长线主权资本、家族资金抗波动能力强；第二，产业协同，新加坡重点扶持科创、绿色产业，政企资源双向赋能中企；第三，资产多元，覆盖股票、黄金ETF、外汇衍生品全品类，一站式搞定跨境风控。

需要明确的是，中新金融合作并非替代港股、内地资本市场，而是补齐多层次出海路径，契合国内稳步扩大金融开放大政方针，分流企业出海压力。

结合监管导向与新交所战略，后续中新资本市场合作锁定三大方向：

一是ETF双向扩容，加码科创主题北向产品，争取政策放开扩大南向规模；二是打通A股二次上市绿色通道，简化跨境审批衔接；三是拓展绿色债券、离岸指数、人民币衍生品合作，做实跨境金融基建。

全球资本避险时代，稳定就是最大红利。背靠国内金融开放政策，依托新加坡成熟金融底盘，中新资本市场互通，既能帮优质科创企业扬帆出海，也能引入全球长线资金赋能实体经济。变局之下，双向开放，永远是资本市场不变的确定性风口。

（参考出处：网易新闻《对话新交所陈庆：解码中新资本市场联通下一步》、21世纪经济报道、中国证券网、中国证监会官网、新加坡金融管理局EQDP政策文件、澎湃新闻）

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