野村将三星电子目标股价从59万韩元上调至67万韩元，并维持买入意见。
以当前股价35万3500韩元为基准，上涨空间约达90%。
反映内存长期合同提升业绩稳定性，将目标PBR定为5.0倍。
野村预计三星电子2026~2027年ROE约为60%。
二季度营业利润预计为76万亿韩元，高于此前预期的67万亿韩元。
业绩预期改善的原因是绩效奖金负担比预期轻。
劳资协议将绩效奖金支付率定为10.5%，低于此前假设的12%。
据此，野村对上半年绩效奖金准备金从24万亿韩元下调至19万亿韩元水平。
野村认为二季度三星电子比竞争对手更大幅度提价。
高速HBM4预计将比普通HBM4获得相当大的价格溢价。
HBM盈利性仍低于普通内存，因此野村预计下半年及2027年HBM价格将进一步上涨。
要让营业利润率达50%水平的HBM追平80%水平的普通内存，价格需上涨两倍以上。
代工和系统LSI预计通过稼动率改善及新客户开拓，实现营收增长加速。
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