8月2日,深陷债务危机的重庆市能源投资集团有限公司与华润集团所属公司签署了《投资框架协议》。华润集团将作为重庆能源司法重整的战略投资者,与重庆市属国有企业共同推进司法重整程序和有关项目合作开发。
4月11日,据重庆破产法庭消息:重庆市能源投资集团有限公司、重庆能投资产运营有限公司等16家企业以已具备破产原因但具有重整价值及可行性为由,分别向重庆市第五中级人民法院申请破产重整,并同时提出预重整申请。
值得注意的是,重庆能投曾经是城投融资平台,但于2006年后逐步转型为实体产业公司。
重庆市能源投资集团有限公司就是著名的重庆“八大投”之一,重庆“八大投”是重庆于2002年前后组建的、由市国资委控股的八家市级城投平台,包括重庆交投、重庆高速、重庆城投 、重庆地产、重庆能投、重庆水利、重庆水务和重庆旅投(均为当前公司简称)。重庆“八大投”是中国最早成立的一批城投公司,开创了城市基础设施投融资的“重庆模式”,这种模式后续也被全国众多城市所借鉴。
从公开披露信息来看,重庆能投最近两年一期为2019年至2021年半年报,其主营业务收入呈现下滑趋势,净利润则大幅下降,并出较大幅度的亏损;经营活动现金净流量处于不断下降,甚至恶化的状态;而资产负债率则相对平稳,但是负债率较高,接近74%,总体来看财务情况并不理想。
早在2021年3月份,重庆能投集团在港交所公告,公司正在经历行业结构性转型及调整,由于短期流动性问题,公司及相关子公司的在岸信用证及银行票据已出现违约。公司仍在评估相关事件是否会引发债券项下的任何交叉违约,并正在积极寻求适当的债务解决方案,以及时履行其在债券项下义务。
当时重庆市能源投资集团有限公司无资金归还到期的6.85亿元银行承兑汇票和2.3亿元信用证,已形成违约。
重庆能投历史发行24只债券,合计255亿元,目前均已到期并完成兑付。值得注意的是20渝能01,本只债券于2020年7月9日发行,期限2+1年,照理说,最早也是于2022年7月9日到期,但是却于2021年11月23日提前完成兑付,不得不让人猜想本次破产重整似乎早有计划。重庆能投及下属子公司申请破产重整,估计主要原因还是经营方面的问题,但是留下较为积极的一面是,债券都保持了刚兑。本质原因大概是担心一旦爆发信用事件或者违约,地方融资会受到大规模的破坏。
城投刚兑至今未破,在城投债券融资持续收紧的,甚至有用地方债取代城投债趋势的情况下,城投债某种意义上可能愈发安全,但时有出没的非标违约,未免又让市场有所敬畏。
对于城投债,还是应当审慎开展业务或者投资,适度提高自身的风险偏好,无论从历史,还是现状,城投债出现擦枪走火的可能性依然不小。
2022年6月,国资委印发的《关于国有资本投资公司改革有关事项的通知》明确,中国宝武、国投、招商局集团、华润集团和中国建材5家企业正式转为国有资本投资公司。国有资本投资公司更多的是从事股权投资,以参股形式为主,而国有资本运营公司的经营方式更加多元化,包括兼并或分立,成立合资公司、公司制改建、培育上市公司、产权转让置换等。
其中,华润是一家有并购基因的公司,并素有“超级买家”、“并购之王”之称。纵观这些年来,华润一直在频繁收购。并购是华润的一种增长方式。而且在这种并购当中,华润具备超人的扭亏能力。
华润判断收购标的的标准包括:第一,行业聚焦;第二,区域聚焦;第三,业态聚焦。至于标的不重要。有些是先接手,后谈价格。有些是战略性投资,例如三九,华润花了45亿元。
在不良资产领域,华润耗资35亿拿下重庆渝康资产经营管理有限公司54%的股权收购,标志着华润金融业务正式取得地方AMC牌照。
2021年华润集团总资产20471亿元,较上年末增长13.8%,首次突破2万亿大关。

而在拿下这块地方AMC牌照后,华润旗下的金融牌照得到进一步丰富,业务范围覆盖银行、信托、公募基金、资产管理、融资租赁、保险经纪、股权投资、不良资产处置等领域。
华润的官网显示,华润的前身是于1938年在香港成立的“联和行”。1948年联和进出口公司改组更名为华润公司。1952年隶属关系由中共中央办公厅转为中央贸易部(现为商务部)。1983年改组成立华润(集团)有限公司。1999年12月,与外经贸部脱钩,列为中央管理。2003年归属国务院国资委直接监管,被列为国有重点骨干企业。
1954年华润公司成为中国各进出口公司在香港总代理。在这一时期,华润的主要任务是组织对港出口,为内地进口重要物资,保证香港市场供应,贸易额曾占全国外贸总额的三分之一。1983年华润集团成立后,因应外贸体制改革的形势,企业逐渐从综合性贸易公司转型为以实业为核心的多元化控股企业集团。
2000年以来,经过两次“再造华润”,华润奠定了目前的业务格局和经营规模,涵盖大消费、大健康、城市建设与运营、能源服务、科技与金融五大业务领域,下设7大战略业务单元、19家一级利润中心,实体企业约2000家,在职员工42万人。直属企业中有7家在港上市,其中华润置地位列香港恒生指数成份股。目前,华润零售、啤酒、燃气、医药的经营规模在全国位居前列。电力、水泥业务的经营业绩、经营效率在行业中表现突出。华润置地是中国内地实力雄厚的综合地产开发商之一。雪花啤酒、怡宝水、华润万家、万象城、999、双鹤、东阿阿胶等是享誉全国的知名品牌。
▍金控投资子公司已有4家

华润金融官网显示,为华润集团七大战略业务单元之一,负责整合、管理集团旗下的金融资产。华润金融板块有七家业务单元,业务范围覆盖银行、信托、公募基金、资产管理、融资租赁、保险经纪、股权投资等领域。
公司愿景为助力实业、融惠民生,成为国内最具产业与消费者洞察力的综合性金融控股集团。
天眼查数据显示,华润金控投资有限公司(华润金控投资)成立于2016年7月8日,注册资本54亿元人民币,为华润股份有限公司独资,注册地在深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室(入驻深圳市前海商务秘书有限公司),法定代表人任海川。
华润金控经营范围包括:金融企业投资;投资管理、资产管理;投资顾问、财务顾问及商务信息咨询。
华润金控投资的子公司有4家,分别为华润保险经纪有限公司(注册资本5000万人民币,100%持股)、华润资产管理有限公司(注册资本25.5亿元人民币,100%持股)、华润深国投投资有限公司(注册资本2.55亿人民币,占51%)、华润元大基金管理有限公司(注册资本3亿元人民币,占50%)。此次,重庆渝康将成为华润金控投资旗下第5家企业。
