AMC作为申请执行人以债权参与司法拍卖，这四大核心必须“拿捏”- 大数跨境

不良资产头条

2025-05-27

导读：实务干货

《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》（以下简称《网络司法拍卖规定》）第17条规定，申请执行人参加竞买的，可以不交保证金；但债权数额小于保证金数额的按差额部分交纳。该条文规定了保证金的免交纳，但对于拍卖款的支付或抵扣却未予以明确。故而在司法实践中，申请执行人能否以其债权直接冲抵拍卖款项是存在争议的，本文探讨了目前的司法实践情况，并梳理出以债权冲抵拍卖款项时的注意事项，以期为AMC开展相关业务提供参考。

法律规定

1.《网络司法拍卖规定》第17条规定了保证金的免交纳。

2.《民法典》第568条和569条作为抵销的基本规则，辅以第549条、553条等适用于特定领域的抵销规则。

3.《合同编通则司法解释》第55条、56条、58条对抵销规则在适用时的突出问题做出了细化规定。

虽然目前尚未出台申请执行人能否以债权冲抵拍卖款项的具体规定，但其本质上是申请执行人应受领的执行案款与应付拍卖余款进行的等额抵销，上述法律条款规定了抵销的条件、效力、溯及力等问题。故而，在金融AMC开展经营活动中，以申请执行人身份参加拍卖时，可参考上述规定。

第一，若竞拍成功，申请执行人主张以债权冲抵拍卖款项是符合抵销要件的：（1）双方当事人互负债务、互享债权；（2）双方互负债务的标的物种类相同、品质相同（均为金钱债务）；（3）被动债权已届清偿期。

第二，若标的物的拍卖款项低于AMC债权总额的，应当以“实现债权的相关费用—利息—主债务”的顺序来进行冲抵。

第三，有关利息、罚息的数额确定，应当截止司法拍卖成交之日，也就是抵销条件成就后申请执行人主张以债权冲抵拍卖款项之日确定。

判例分析

相较于普通的债权债务抵销，在执行中可能涉及到更多方当事人的利益，拍卖财产上也可能存在其他权利，故而司法实践中，不同法院对该问题的处理并不一致，以下为申请执行人以债权成功冲抵拍卖款项的案例分析。

（一）广东恒润互兴资产管理有限公司、华商银行广州分行与山东胜利投资股份有限公司案【最高人民法院执行裁定书，（2021）最高法执复80号和最高人民法院执行裁定书，（2021）最高法执复98号】

该案中，最高院认为：因申请执行人自身对拍卖处置的财产享有债权请求权，从简化执行程序，提高执行效率，减轻申请执行人负担等角度考虑，司法解释规定申请执行人作为竞买人参与竞买时可以不预交竞买保证金，允许以其债权数额冲抵应交纳的保证金数额。同理，基于提高执行效率，便捷执行的理念，申请执行人参与竞买时亦无必要由其向人民法院交付拍卖款后再由人民法院向其支付应受偿债权数额，允许其以债权数额冲抵拍卖款数额，亦能实现债权受偿、债务消灭的法律效果。但如拍卖财产上有担保物权及其他优先受偿权，该优先权益会因拍卖而消灭，为妥善保护各方当事人的合法权益，执行程序中经形式审查，对拍卖财产上可能存在担保物权及其他优先债权的，应通过合理的方式保障其他在先权利人权益的实现，方可允许申请执行人以其债权冲抵拍卖款。

（二）唐新华、株洲市建新房地产开发有限责任公司等借款合同纠纷案【湖南省高级人民法院执行裁定书，（2021）湘执复100号】

该案中，株洲中院认为案件拍卖标的物的竞买人亦是本案的申请执行人，其对被执行人享有的债权大于应支付的竞买款，其在支付优先受偿款项和执行费用后，将剩余的拍卖款直接冲抵债权并无不当。湖南高院对此予以支持。

综上，在司法实践中已有以债权冲抵拍卖款项的成功案例（但需满足一定条件），故而在业务开展中，若涉及到类似情况，可考虑直接以债权冲抵拍卖款项。

四大核心要素

若要申请以债权冲抵拍卖款项，第一，应关注拍卖财产上是否存在其他优先债权。若不存在，建议与执行法官充分沟通并申请进行冲抵；若存在，则需考虑项目整体盘活情况，争取最大化实现抵质押权益和公司债权，在此基础上决定是否申请冲抵。第二，如果涉及到竞拍质押股票，要考虑到股票的数额以及性质。司法实践中，对于股票的司法处置方式主要有二级市场变卖和司法拍卖。二级市场变卖即法院要求证券公司协助在一定期限内将股票在二级市场抛售，该方式适用于处置数量较少的流通股，同时受减持规则限制（《上市公司股东减持股份管理暂行办法》第十四条，大股东通过大宗交易方式减持股份，或者其他股东通过大宗交易方式减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份的，三个月内减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之二；股份受让方在受让后六个月内不得减持其受让的股份）。选择司法拍卖方式不受减持规则的限制，且可以处置限售股，故而，若项目涉及到处置数量较大的流通股以及限售股，建议选择司法拍卖方式并申请以债权冲抵拍卖款项。

1.做好与法院沟通

由于以债权冲抵拍卖款项并无法律明确规定，在具体适用时需提前与相关执行法院做好沟通，若拍卖标的上存在其他优先债权，也存在可以以债权冲抵拍卖款项的可能，这种情况下，为妥善保护各方当事人合法权益，法院允许以债权冲抵拍卖款项的前提条件为我司支付其他优先债权。故若拍卖标的上存在其他优先债权，仍可以向法院申请以债权冲抵拍卖款项，但需承担优先债权的相关支出。

若拍卖标的为股票，应根据质押股票的种类以及数量多少来判断应采用何种方式处置，若采取大宗交易的方式进行处置，受让方在受让股票后6个月内不得转让其受让的股票，由于这6个月限售期的要求，预计大宗交易时仅股票价值可能发生贬损。相比于该方式，若能采取网络司法拍卖方式，以债权竞买股票，在取得股票所有权后，可在二级市场随时卖出，不受减持规则限制，故而通过司法拍卖，以债权竞买质押股票的方式更为合理。

2.掌控抵销债权

若拍卖标的为不动产，应充分考虑标的物状况，是否存在拆迁安置类优先债权、购房业主优先债权等，对拍卖标的物充分尽调，结合市场、估值、费用等因素合理测算报价上限。若拍卖标的为股票，应密切关注股票价格、标的公司经营财务数据、主要股东持有股票的减持情况、控股股东变化动向、重大资产重组、行业政策变化等重要信息，把握好二级市场及时回收现金，争取收益最大化。同时，在竞买成功后，若债权未得到全部清偿，应持续关注债务人及担保人的其余财产，积极进行追偿。

3.做好税务筹划

基于金融资产管理公司的特殊性质，财政部、税务总局出台了相关文件，如，《财政部税务总局关于银行业金融机构、金融资产管理公司不良债权以物抵债有关税收政策的公告》（财政部税务总局公告2022年第31号）及《财政部税务总局关于继续实施银行业金融机构、金融资产管理公司不良债权以物抵债有关税收政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第35号），规定了相应的税收优惠政策，具体涉及到印花税、契税、房产税、城镇土地使用税、增值税等。若要以债权冲抵拍卖款项，建议及时关注相关税收优惠政策，做好税务筹划。

4.办理过户手续

若成功竞得不动产，拍卖平台会生成《司法拍卖网络竞价成功确认书》，申请执行人需到法院签字并领取相关文件。执行法官会向不动产所在地的不动产登记中心发送过户拍卖房产的协助执行通知，申请执行人持拍卖成交裁定书前往不动产登记中心办理过户即可。若成功竞得股票，应及时做好拍卖资产交接、股票过户和管理维护，按照相关文件严格开展股票运营管理等工作。

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