美国有一家线上零售公司叫Quince，2026年估值达到101亿美元，最具代表性的产品是一件50美元的蒙古羊绒衫。
Quince在官网上展示了自己羊绒衫的成本表：一件羊绒衫用料23.38美元、做工4.02美元、包装0.37美元、运费及处理费5.35美元、信用卡手续费1.40美元、关税税费4.50美元，总成本39.02美元，定价50美元。
同时每一个产品页旁边，还有一个栏目名叫Beyond Compare，会列出竞品的参考价格，比如J.Crew同类羊绒衫148美元、Everlane178美元、Naked Cashmere295美元的标价。
Quince主要依赖自然流，消费者会拍开箱对比视频后自己发布在TikTok上，左手Quince，右手大牌，同样的手感，而Quince只需要五分之一的价格，这张成本表就是Quince最大的广告。
50美元和148美元之间，差了98美元。这98美元的差价里不包含额外的面料和做工成本，而是来自整条产业链上的人力、渠道和库存支出。Quince做的事情，是把这些成本一层一层拿掉。
Quince羊绒衫产品页下的成本表
Beyond Compare栏目中的竞品价格对比
这件羊绒衫的纤维来自内蒙古。
创始人兼任CEO西德·古普塔（Sid Gupta）在接受WWD采访时说过：“我们首先直接去了工厂，然后往上找到了纺纱的人，再往上走一步，找到了加工羊绒原纤维的厂家。我们在内蒙古有团队，会亲自去拜访牧羊人，接触生产链上的每一个环节。”
古普塔之前在私募基金Catterton Partners做消费品投资，再之前是花旗的投行部，拆解供应链和利润结构是他的日常工作。一件羊绒衫从牧场到货架，成本究竟膨胀了多少，又是谁分享了这些增量利润，他比大多数零售业创业者看得更清楚。
传统链条上，品牌和牧羊人之间至少隔着三四层——原料贸易商把纤维卖给纺纱厂，纺纱厂把纱线卖给面料供应商，面料供应商通过采购代理对接品牌方的采购团队，每增加一层中间环节，就多一层利润和成本。Quince跳过了这些环节直接与一百多家工厂签约，这些工厂大多分布在印度、意大利、土耳其、蒙古和柬埔寨，其中不少工厂同时给奢侈品牌代工。
羊绒衫做好了。在传统零售的世界里，它会被装进集装箱，海运60天到美国港口，进仓库等待分发，经批发商流向零售终端，最终摆上商场货架。从工厂到消费者手里，三到六个月。
Quince在美国几乎没有持有库存。
消费者下单后，订单会直接发送至对应工厂，由工厂完成包装并送往最近的物流枢纽。直发模式用的是空运而非海运，当日截单，当日从深圳或香港的枢纽起飞，5到8天到达消费者家门口。
生产端采用“小单快反”模式：先小批量投产，再根据实时销售数据决定是否追加订单。据市场研究平台Sacra报道，Quince的产品几乎实现了100%的售罄率。如果这一数字属实，意味着传统零售行业最棘手的库存积压问题在这家公司身上被大幅弱化。产品卖得掉，就无需清仓折扣消化库存，也减少了库存积压、运输周期和库存拨备带来的资金占用，现金周转效率从月级压缩到天级。
到这里，一件羊绒衫已经从内蒙古牧羊人手中，经过工厂，越过深圳和香港的空运枢纽，抵达消费者的家门口。整个过程中，它没有经过采购代理，没有进入批发商体系，没有长期停留在仓库货架上。
但跨八个国家的工厂直发，也带来了巨大的运营复杂性，每一笔订单都涉及不同国家的报关规则、关税税率、税务处理和物流追踪。传统企业消化这种复杂度，需要一支庞大的合规和物流团队。
Quince的解法是用软件替代。
据Sacra估算，2024年Quince全公司约245人，其中超过200人是工程师。工程团队覆盖电商前端、用户增长、物流调度、供应链管理和财务核算，核心是把跨国报关、税务计算和包裹追踪全部自动化。这套系统的运营复杂性是大多数零售品牌难以复制的。
Quince也早已不只卖羊绒衫，它的品类从服装扩展到家居床品、行李箱、家具、珠宝、美妆和保健品，消费者因为一件羊绒衫进来，在同一个系统里买越来越多品类的东西。每增加一个品类，不需要同步扩张零售团队，因为供应链和物流系统是通用的。
2026年初，Quince的年化营收估算约20亿美元。作为参照，Zara母公司Inditex的年营收超过400亿美元，背后是16万名员工和5600家门店。
与其说是一家零售公司，Quince更像是一家软件公司碰巧在卖羊绒衫。
Quince的产品策略一直存在争议，它的打法是盯住市场上的畅销款做一个高仿版，再打着对比大牌的广告卖出去，理所当然地惹上了官司。
Ugg母公司Deckers最先提起侵权诉讼，而陪审团的结论是Quince的靴子确实侵犯了外观设计专利，但Deckers的商业外观主张不成立，并且专利本身被宣告无效，Deckers最终未能胜诉。
Coach及其母公司Tapestry起诉Quince商业外观侵权，它的手袋设计太像Coach了。在2026年6月，双方提交联合撤诉协议，所有指控无条件撤回，各自承担律师费。没有赔偿，没有判决，Quince没有承认侵权。
家居品牌Williams Sonoma起诉虚假广告和欺骗性营销，指控Quince官网Beyond Compare的对比价格中标注的竞品价格不准确。截止目前，Williams Sonoma的案子还在审理中。
但围绕Quince的侵权争议始终没有平息，与此同时，融资也在进行。2025年到2026年间，它完成了三轮融资：C轮1.2亿美元，D轮2亿美元，E轮5亿美元，估值从45亿翻到101亿。
Coach和Quince的手袋外观设计对比
与此同时，Quince有一块B2B业务叫Quince Business，其中一项是白标代工，其他合作品牌可以采购Quince的产品，贴上自己的标签出售。据Quince称，合作方通常以Quince零售价的1.5到3倍转售，仍然有利润。
一件羊绒衫，Quince官网直售是50美元，换上另一个标签，标价75到150美元。这其中面料没有变，做工没有变，但标签变了。Quince的直购模式为下游转售留出了利润空间，差价依旧来自那些被Quince压缩或跳过的中间成本。
官网那张成本表上的39.02美元始终没有变。
END
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