新华制药（000756）重大突破！全资子公司新达制药获沙格列汀二甲双胍缓释片（Ⅰ/Ⅲ）药品注册证，切入4.19 亿元公立医疗机构降糖市场。该复方制剂为DPP-4 抑制剂 + 二甲双胍组合，属医保乙类，用于 2 型糖尿病血糖控制，是公司首款口服复方降糖药，完善糖尿病用药矩阵，增厚制剂业务增长潜力。

山东新华制药股份有限公司于1997年上市。公司的核心业务有两块，一块是制剂，一块是化学原料药，主要产品包括针剂、胶囊剂等制剂和解热镇痛类等原料药两项，其中针剂、胶囊剂等制剂占比48.10%，解热镇痛类等原料药占比32.32%。

2025年三季度，公司实现营收67.63亿元，同比基本持平。扣非净利润2.39亿元，同比下降25.62%。新华制药2025年第三季度净利润2.67亿元，业绩同比下降24.91%。

主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降24.91%

本期净利润为2.67亿元，去年同期3.55亿元，同比下降24.91%。

净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为3.28亿元，去年同期为3.97亿元，同比下降；（2）其他收益本期为3,470.04万元，去年同期为4,797.94万元，同比下降。

2、主营业务利润同比下降17.27%

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	67.63亿元	67.34亿元	0.42%
营业成本	54.66亿元	51.52亿元	6.10%
销售费用	2.70亿元	5.04亿元	-46.41%
管理费用	3.27亿元	2.92亿元	11.74%
财务费用	2,096.93万元	1,021.44万元	105.29%
研发费用	3.00亿元	3.27亿元	-8.13%
所得税费用	3,908.80万元	3,746.84万元	4.32%

2025年三季度主营业务利润为3.28亿元，去年同期为3.97亿元，同比下降17.27%。

虽然销售费用本期为2.70亿元，同比大幅下降46.41%，不过毛利率本期为19.17%，同比下降了4.33%，导致主营业务利润同比下降。

行业分析

1、行业发展趋势

新华制药属于化学原料药行业，核心业务涵盖解热镇痛类、抗感染类及心脑血管类药物研发生产。化学原料药行业近三年受全球供应链重构及疫情催化，市场规模稳步增长，2025年预计突破6000亿元。解热镇痛药需求因流感和新发传染病持续旺盛，创新药研发加速推动行业升级，老龄化及慢性病管理进一步拓宽市场空间。原料药企业向“原料药+制剂”一体化转型，国际化合作深化，行业集中度提升。

2、市场地位及占有率

新华制药为全球最大解热镇痛药生产基地，布洛芬原料药占全球产能超35%，国内市占率近40%。阿司匹林出口规模居国内首位，化学原料药年出口额突破4亿美元，与200余家跨国药企建立稳定合作，综合竞争力位列行业前三。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
新华制药（000756）	全球最大解热镇痛药生产基地	2025年布洛芬原料药全球市占率35% 硫酸氢氯吡格雷片获批丰富心血管产品线
以岭药业（002603）	专利中药及呼吸系统药物研发商	连花清瘟国内感冒用药零售端份额超9% 心脑血管药物营收占比达45%
众生药业（002317）	抗病毒及代谢性疾病创新药企业	来瑞特韦片覆盖多变异株新冠治疗 2025年呼吸领域研发管线占比超60%
华润双鹤（600062）	慢病治疗及大输液领域龙头企业	18个亿元级产品集群腹膜透析液市占率28% 输液业务营收贡献稳定在35%以上
亨迪药业（301211）	非甾体抗炎原料药专业化供应商	布洛芬原料药国内市占率18% 2025年新增2000吨原料药产能投产

4、经营评分排名

新华制药在2025年三季报经营评分排名为第1907名，在原料药及医药中间体行业中排名为17名。

公司	2025年三季报	2025年中报	2025年一季报	2024年年报	2024年三季报
诚意药业	90	89	88	87	85
奥锐特	88	83	84	82	81
川宁生物	88	89	90	90	90
新华制药	71	76	74	73	73