周二（1月20日）A股三大指数集体收跌，创业板指一度跌超2%。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指1.79%。沪深两市成交额2.78万亿，较上一个交易日放量694亿。盘面上，全市场超3100只个股下跌。行业方面，石油石化、建筑材料、房地产、交通运输涨幅靠前，通信、国防军工、计算机跌幅居前。周二A股震荡调整，市场风格呈现从高估值成长板块向价值板块切换的特征,盘面上，卫星互联、CPO、商业航天、通信概念股领跌，培育钻石、房地产、石化、贵金属板块涨幅居前。周二欧美股市普跌，标普500指数下跌2.06%。贵金属期货延续强势。美国总统特朗普再次重申有关攫取格陵兰的强硬言论，威胁提高对欧洲八国的关税。市场避险情绪盛行，资金逃离美国资产，美债收益率飙升。丹麦养老金运营商称正退出美国国债市场。
财政金融协同促内需一揽子政策出炉。其中，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款。首次实施中小微企业贷款贴息政策，覆盖新能源汽车、工业母机等14个“重点产业链及上下游产业”、生产性服务业领域，以及农林牧渔相关领域。优化实施服务业经营主体贷款贴息、个人消费贷贴息、设备更新贷款贴息等政策，个人信用卡账单分期纳入贴息范围。
国家发改委有关负责人介绍，2026年宏观政策要把发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求。其中，将优化“两新”政策的支持范围和补贴标准；研究制定出台扩大内需战略实施方案，研究制定城乡居民增收计划；研究设立国家级并购基金，谋划推进一批“十五五”时期高技术产业标志性引领性重大工程；研究制定全国统一大市场建设条例，综合整治“内卷式”竞争。
A股逐步迎来业绩预告高峰。截至1月20日晚间，已有超过500家A股公司披露2025年业绩预告或业绩快报，其中约200家企业预计2025年业绩实现增长，逾百家企业预计归母净利润最高增幅将超过100%。科技领域多个细分赛道保持高景气态势，产业链上下游大量企业凭借技术迭代与需求释放，实现了业绩的稳健增长。而光伏、白酒、生猪养殖等细分领域受市场环境波动、供需格局调整等因素影响，企业业绩承压。
政策预期向好叠加经济仍具韧性的背景下，认为A股中期震荡上行格局有望延续，监管层引导“慢牛”或对节奏和风格有所影响。行业主题方面，围绕“坚持内需主导”和“创新驱动”，综合行业景气度、估值、趋势精选行业和主题配置机会。风险因素：国内经济复苏及政策不及预期，美联储降息预期反复等。
1.IBM宣布推出企业级AI智能体扩展服务
据财联社报道，IBM宣布推出企业级AI智能体扩展服务，助力企业规模化应用自主智能体技术。
点评：IDC报告指出，2026年，70%的组织将采用融合生成式、处方式、预测式和智能体技术的复合AI，到2027年，全球G2000企业中AI智能体的使用量将增长10倍。我国大模型产业已进入系统化布局与生态构建阶段，在算法、算力、数据、资本及政策共同推动下，国产大模型有望在2026年前后实现从"并跑"到部分领域"领跑"的跨越，在全球AI竞争中占据关键地位，中期看好互联网、Agent及算力产业链的发展机遇。短期或震荡整固，后期有望再度活跃。（相关标的见VIP版）
1.财政金融协同促内需一揽子政策出炉。
2.两部门联合发布支持城市更新行动系列举措，包括优化过渡期支持政策、推进存量土地和空间的临时利用、鼓励资源资产组合供应整体运营、妥善处置历史遗留问题等，着力破解城市更新中的政策堵点。
3.1月LPR报价出炉，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均与上月持平。
4.美国财长贝森特透露，特朗普正接近提名下一任美联储主席，已将候选人范围缩小至四人，最终决定可能在下周公布。
1.国内成品油价迎2026年首次上调。
2.国家医保局正式印发辅助操作类立项指南
3.北京时间1月21日凌晨，U23男足亚洲杯半决赛结束，中国队3-0战胜越南队，历史上首次晋级决赛！
4.微软CEO纳德拉表示，能源成本将成为决定哪些国家能赢得AI竞赛的关键因素。
5.马斯克旗下社交媒体平台X正式开源了全新推荐算法。
6.三星电子位于美国的首座晶圆厂正加速推进量产进程，计划于今年3月启动极紫外光刻设备（EUV）试运行，目标在2026年下半年为特斯拉AI5和AI6自动驾驶芯片的量产做好前期准备。
7.随着雪球大V“金浤”因“抢帽子”操纵市场被重罚，一批雪球投资大V被相继封号。
美德乐：申购代码920119，申购价格41.88元，发行市盈率14.99倍，公司主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务。
通富微电（002156）2025年净利同比预增62.34%-99.24%；
全志科技（300458）2025年净利同比预增50.53%-76.92%；
同花顺（300033）2025年净利同比预增50%-80%；
璞泰来（603659）2025年净利同比预增93%-102%。
百利天恒（688506）iza-bren用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的上市申请获受理并被纳入优先审评品种名单，为全球首个EGFR×HER3双抗ADC上市申请获受理。
康欣新材（600076）拟3.92亿元收购宇邦半导体51%股权，实现向半导体产业的战略转型与升级。
华电科工（601226）签署3.74亿元内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目大容量单体风电塔筒合同。
瑞达期货（002961）拟5.89亿元购买申港证券11.94%股权。
国盾量子（688027）拟与中科大签订技术实施许可合同。
奇正藏药（002287）十味龙胆花胶囊获批国家中药二级保护品种。
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杨昆
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