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2025年6月，深交所上市公司佳禾智能科技股份有限公司（300793.SZ）宣布，拟通过其新加坡全资子公司以现金对价不超过1.22亿欧元（约合人民币10亿元），收购德国知名高端音频设备品牌 beyerdynamic（拜雅/拜亚动力）全部合伙权益及普通合伙人股份。该项交易已通过佳禾智能董事会、股东大会审议，并完成国内境外投资备案，于2026年4月获得德国联邦经济与能源部无异议审批通过, 并于2026年6月11日完成项目交割。
这是一场"中国智造"与"德国匠心"的深度握手——作为佳禾智能本次跨境并购的专业服务机构，BDO立信全程提供财务尽职调查、税务尽职调查、标的企业审计、企业价值评估及跨境投资税务架构合规优化等一站式交易支持服务，为交易顺利推进保驾护航。
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一桩典型的"出海向上走"跨境并购
beyerdynamic 创立于1924年，总部位于德国海尔布隆（Heilbronn），是全球专业级耳机、麦克风及播音室设备的标杆品牌，以极致声学还原和德国精工制造享誉业界。
佳禾智能作为全球领先的声学ODM/OEM企业，此次收购旨在补强高端自有品牌矩阵、获取欧洲成熟渠道与技术积淀，实现从"制造代工"向"品牌+技术双轮驱动"的战略跃升。
但跨境并购从来不是简单的签字——尤其涉及德国KG合伙制企业架构、欧盟反垄断与外资安全审查、历史税务合规、无形资产管理及跨境资金出境路径，每一个环节都暗藏专业雷区。
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BDO立信提供的全流程交易服务
依托 BDO 国际全球服务网络及本土资本市场深厚经验，BDO立信项目组为本次交易定制了"财税尽调–审计–估值–税务架构"四位一体的专业方案：
财务尽职调查
对标的企业 beyerdynamic GmbH & Co. KG 的历史财务数据、收入确认政策、成本结构及营运资金波动进行穿透核查。
对公司收入、成本及毛利从渠道、客户和地区等维度开展量价分析，识别并分析业绩变动的主要驱动因素。
对德国 SAP S/4HANA ERP 系统下的财务内控有效性进行专项评价。
税务尽职调查
全面审阅标的企业在德国及跨境经营中的税务合规情况，覆盖企业所得税、增值税、贸易税及薪资税等核心税种。
排查德国当地企业所得税、增值税、转让定价历史合规风险及潜在税务争议。
针对欧盟跨境交易背景，审查转让定价政策及同期资料准备情况，确保符合OECD及德国本地法规。
标的企业审计
按中国企业会计准则及跨境并购惯例，对标的公司基准日财务报表执行审计程序，为交易定价及上市公司信息披露提供合规依据。
企业价值评估
采用收益法为主、市场法为辅，对 beyerdynamic 全部合伙权益价值进行独立评估，识别品牌、专利等无形资产贡献，支撑交易对价谈判与董事会决策。
跨境税务架构合规优化
结合佳禾智能通过新加坡子公司收购德国标的的交易路径，设计符合中、新、德三国税法及双边协定的投资持股与资金汇划架构。
协助评估并规避受控外国公司（CFC）、受益所有人认定及预提税影响，优化整体税负与汇兑成本。
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为什么选择 BDO立信？
BDO立信——BDO 中国国际成员所，集审计、税务、咨询、评估于一体，长期服务于 A 股及港股上市公司跨境投融资业务。我们：
懂中国资本市场
熟悉深交所/上交所信息披露及上市公司并购重组监管要求。
通国际网络
依托 BDO 全球160+国家成员所，快速调动德国当地税务及法务资源开展联合尽调。
全链条服务
从交易前尽调估值，到交割后 PPA（收购对价分摊）、合并报表及投后财税整合一站式支持。
强落地执行
在交易进程中，我们不仅揭示财务、税务及合规风险，更同步设计可操作的应对方案, 让风险在交易节奏中被化解，而非遗留到投后。
每一次成功的跨境并购背后，都是专业机构的默默"排雷"。BDO立信很荣幸成为佳禾智能 × beyerdynamic 这一里程碑交易的幕后专业伙伴——让中国企业的全球化之路，走得更稳、更远。
如需了解 BDO立信 跨境并购与出海一站式服务，欢迎留言或直接联系我们。
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