来源 | 21世纪商业评论(广州)
近日，瑞银发布2018年金融行业展望报告，预测银行业的市净率（PB）估值将缓慢回升，质量较好的银行有望回到1倍以上。
报告显示，这一回升的主要原因是利率周期的反转和不良资产的周期趋稳。
受到不良资产等因素影响，自2015年以来，银行业市净率持续下滑。数据显示，这一数值最低时不足0.6，近两年始终维持在0.7上下；
不过，从去年年中开始，市净率已经出现缓慢回升趋势。
瑞银大中华区金融主管颜湄之分析认为：“2018年银行业的估值应该有一个修复的过程，在2008年最高的时候，市净率有3倍多，但是现在只有0.7、0.8，我们认为质量比较好的银行能够回升到1倍以上。”
对于估值回升的原因，颜湄之认为包括两方面原因，“一是利率周期的反转，现在的利率处于一个高位，这对金融企业是有正面的影响的，特别是存款基数比较好的几大银行”。
另一个原因是不良资产率的趋稳，自2016年3季度以来，不良资产率增幅放缓，甚至在2017年出现负增长，不良资产率逐渐稳定在1.7%左右；
虽然从不良资产新生成量上来看，近两年有所增加，但因为回收量也在增长，总体余额变化不大，这对银行估值将形成正面影响。
此外，瑞银在此次报告会中也提到，受到监管影响，未来在存款基数上较弱的中小型银行将面临转型，可能的方向包括科技、零售银行、消费金融等。(完)
◀◀◀点击底部 阅读原文 可查看一手不良资产项目
◀◀◀ 长按二维码关注我们