本文由 后稷投资（houjiamc）授权发布
一、成交量分析
根据当前不完全的数据统计，重庆市2018年全年金融不良资产资产总额为1036531.8万元，流转户数共计628户。按转让及受让主体类型成交明细如下：
（本文章中所有涉及资产总额的单位为：万元）
另外需要补充说明的是：本次统计重庆市2018年度成交公告共计121条，其中债权本金显示为未透露状态的有51条。
从转让户数角度来看，占据市场交易比例多数的是民间机构、个人或其他组织之间的二手不良资产转让；但从转让资产金额上来看，还是银行转让给持牌AMC的总量占据绝大比例。保守估计，2018年重庆市不良资产的资产总额应在135亿以上。该未透露的成交记录明细如下：
1、一级市场
假设传统出表平台转让的资产包；银行转让给持牌AMC、民营投资机构以及个人和其他法人的债权全部认定为一手包，重庆市2018年一级市场成交的资金总额近86亿，一级市场成交量占全年总成交量的82.6%以上，一级市场的部分成交数据如下：
1）银行端
从供给端来看，主要银行出让情况如下：
重庆市银行的供应端的类型较为丰富，除了四大行之外，中信银行、上海浦发银行、兴业银行、大连银行等占整体市场供应端的70%以上；从资产总额角度来看，银行对外转让的资产总额已占据重庆市整个市场交易量的74%以上，体量从小包到大型资产包都已涵盖。
2）持牌AMC端
从需求端来看，国有持牌AMC从银行受让的债权情况：
持牌AMC中，以重庆华融、重庆长城占有较大的市场优势，共计市场占比约58.5%，重庆信达虽未披露资产总额，但从户数上来看，市场占有率较小。地方AMC渝康资管是重庆市第一家地方持牌机构，2018年受让了68户债权，共计资产金额约31亿，体现了地方AMC在本地市场的优势。
2、二级市场
1）出让方分析：持牌AMC 转让类型对比
1.1）持牌AMC-转让金额对比
就从已披露的数据来看，2018年重庆市二级市场成交量只占整个市场的17%左右，其中民营机构比持牌AMC活跃；持牌AMC中东方的去库存占比最高，根据2018年重庆东方收包的力度可预计2019年重庆东方可能会加大处置力度；重庆市两个地方AMC中富城资管二级市场活跃度较高。
2）受让方分析-民营投资机构或其他个人及法人
a.按转让类型分：
重庆市的不良资产民营投资机构获得资产的主要途径是：银行、出表主体在一级市场中一级包的出让。虽然民营机构从银行获取的非批量的占比只有接近23%，但由于通道业务无法通过公开数据一一统计，保守预计该比例会更高。
b.重庆市前十大民间受让主体
二级包前十大受让主体占整个二级市场成交本金的52.66%，行业集中度较高。全年整个二级市场共有65个受让主体，其中成交户数只有1户的有33个受让主体，约占比50%，散户特征较为明显，有相当一部分应该是债务人换壳承接。
由于2018年重庆市不良资产债权成交价获取难度较大，因此这次白皮书仅对成交量进行分析。如有数据出入和不当之处，望同行们谅解。
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