华融湘江银行3.5亿贷款踩雷先锋系，尚有1.3亿本金未收回

来源：不良资产头条综合中国经营报、界面新闻

继先锋系网信平台承认挪用先锋支付资金14.95亿元后，先锋系金融板块之间隐蔽的运作也逐渐浮出水面。作为海口联合农商行的大股东，先锋系通过委托贷款进行融资，而海口联合农商行对贷款进行兜底。债务危机爆发后，资金方华融投资公司对先锋系旗下公司联合创业集团有限公司（以下简称“联合创业”）和海口联合农商行起诉追债，而质押物海口联合农商行的1.2亿股权将被用于偿债。截至目前，华融湘江银行委托贷款的3.5亿中还有1.3亿未偿还。

先锋系联合创业还欠华融湘江银行本金1.3亿

2020年6月上旬，湖南省张家界市中级人民法院公布了一则民事判决书，涉及到华融投资公司与联合创业、海口联合农商行金融借款合同纠纷。

判决书显示，先锋系旗下企业联合创业由于借款未能如期偿还，被华融投资告上了法庭。同时被华融投资告上法庭的还有作为担保方的海口联合农商行。

天眼查资料显示，联合创业是海口联合农商行第一大股东，持股比例为20%。除联合创业外，海口联合农商行前五大股东还包括吉林九台农村商业银行（20%）、深圳市东方银座集团（9.6%）、海口农村商业银行（9.44%）、泉州市欣其乐康复器械有限公司（9.44%）。

判决书显示，2016年11月16日，华融投资公司、华融湘江银行张家界分行、联合创业三方签订合同，约定华融投资公司委托华融湘江银行张家界分行向联合创业发放委托贷款3.5亿元，委托期限为36个月，委托贷款的利率为固定年利率8%。

值得注意的是，海口联合农商行对股东方联合创业的这笔委托贷款进行了“兜底”。2016年11月14日，海口联合农商行向华融湘江张家界分行出具《不可撤销担保函》，为联合创业在上述委托贷款合同项下的全部义务提供连带责任保证担保。双方于2017年1月20日在海南省工商行政管理局办理了质押登记。

2019年10月31日，因联合创业未按约定支付当年第三季度利息，华融湘江张家界分行根据华融投资的指令，给联合创业发出了贷款提前到期通知，要求其在收到通知后的三个工作日内提前偿还贷款本息。截至2019年9月20日，联合创业尚欠委托贷款本金余额13000万元，利息2632774元。

此后，华融投资一纸诉状将联合创业、海口联合农商行告上公堂。张家界市中级人民法院判决结果显示，前述《委托贷款合同》、《不可撤销担保函》合法有效。联合创业偿还华融投资贷款1.3亿元本金以及相关利息，海口联合农商行对债务承担连带清偿责任，华融投资对质物1.2亿股海口联合农商行股份的变现价款享有优先受偿的权利。

公开资料显示，海口联合农商行注册于2012年12月27日，注册资本金6亿元。截至2018年末，该行总资产128.25亿元，总负债116.35亿元，不良贷款率为2.02%，拨备覆盖率为171.96%。2018年营业收入达3.53亿元，净利润达1.17亿元。

起底银行兜底行为：暗藏巨大隐患

在该交易中，海口联合农商行出具担保函是否与其先锋系银行大股东的身份有关尚不清楚，但是该笔交易的违约已经能够看出银行在其中也会担负连带的责任。

“银行经营的是信用，兜底行为风险隐患很大。”一家城商行人士认为，几年前银行金融投资业务较为火爆，附带兜底的机构交易在市场大行其道，包括了担保交易、履约交易、回购交易等等，这些交易很可能在财务报表中并不披露，却给银行埋下了巨大的隐患。

“很多大股东掏空金融机构资产也是采用的该类手法，比如已经暴露少数城商行风险。”上述城商行人士表示，涉及同业保函的一些交易可能是存在风险，而一些交易也可能是“空手套”。

记者了解到，银行在所有金融机构中信用度最高且拥有较强的背书能力，由于部分银行大股东在机构中话语权较高，很可能通过兜底行为透支银行的信用，比较典型的是将所谓的“垃圾资产”作为资产包售卖，由银行出具履约函或回购函兜底，这类风险具有极强的隐秘性和延迟性，即使监管也很难了解双方的具体交易。

针对海口联合农商行对贷款做兜底的原因和股权处置情况，记者联系了海口联合农商行总行营业部，但是对方均表示“不清楚”。

实际上，海口联合农商行在官网上对于该行每年的信用风险指标状况均有披露，指标包括不良贷款率、不良资产比率、单一客户贷款集中度、拨备覆盖率等等，但是却没有显示市场交易担保兜底的指标。

上述城商行人士向记者透露：“有的企业融资不符合银行标准，银行很可能通过兜底在市场上找资金，往往涉及银行总行、分行或者分支机构等多个层级。从市场上看，这些交易最后都流向实力和风控较弱的金融机构，引发了不少的纠纷。”

为何海口联合农商行的股权不能直接通过质押在银行融资，而是必须附带银行兜底呢？记者了解到，农商行股权直接在银行质押融资的难度比较高，融资额度上打折的幅度也很大，尤其是大额授信放款上也会存在种种限制。从1.2亿股股权融资3.5亿元的额度上看，银行折算股权每股价值接近3元，这其中风险敞口不小，而银行兜底在其中作用比较关键。

事实上，很多资金富裕的银行金融机构也钟情于这类兜底交易。由于风险能够转嫁，而收益相对固定，表面上是一个不错的生意。但是，兜底行为也往往是纠纷的高爆发区。

“有的兜底是造假的，‘萝卜章’层出不穷；有的兜底是股东行为，没有进行内部流程；有的兜底可能直接说是监管禁止的，违规牵涉到兜底无效……”上述城商行人士认为，很多纠纷涉诉的判决结果也差异很大，缺少统一标准。

一位市场人士告诉记者，银行等金融机构的兜底行为被用在很多方面，比如不良出表，通过回购资产粉饰报表；用于掩饰不良，通过回购交易“时间换空间”等等。部分金融机构对于兜底交易没有一个明确的制度规定，甚至成为了一个盲区。

“这两年银行机构对同业保函的规范越来越严格，这类桌下交易也已经少了很多。”一家股份制银行高管认为，在几起银行机构的重大案件风险爆发后，如今监管对于市场交易的规则制定已经比较完善了。

“先锋系”大败局 ：东方资产、中国华融均踩雷

说起先锋系，不得不提的便是网信集团。而网信集团的实控人，同时也是先锋系的创始人张振新，在2019年9月因多脏器衰竭等原因经抢救无效在英国去世。一时间，消息刷屏，掌门人客死他乡，先锋系何去何从？

网信集团要从2012年说起，网信集团的首个业务金融工场于2012年7月上线，从此开启网信集团的互联网金融的布局，依托先锋集团10多年来为中小企业提供投融资服务的经验积累与客户积淀，2013年至2017年期间，网信不断开拓理财、互联网证券、网贷等互联网金融业务。

值得注意的是，在2017年之后，网信集团便不再对发展历程有所更新，2018年下半年开始，网信集团陷入多个困局，其中，旗下的网信证券因集中交易系统中断事件收到辽宁证监局发出的警示函等。

此外，2019年8月，网信证券被媒体爆出产品信锋26号兑付逾期，涉及资金3000万元。公司在2018年及2019年分别亏损28.83亿元及12.92亿元，除经纪业务照常运行外，网信证券其他业务均已暂停新增。

除了网信证券业务出现重大问题，网信集团旗下网贷平台网信普惠在2018年7月停止充值及提现服务，目前来看，网信集团多个业务停滞，随着网信集团实控人张振新的离世，网信集团陷入更大的困局，结合先锋系旗下中新控股的多个互联网金融业务停止运作，这也意味着先锋系的互联网金融之路或告败。

值得注意的是，先锋系在港股的三家上市公司包括中新控股、弘达金融控股和平安证券集团控股。

上海绿地(集团)有限公司和上海报业集团目前仍旧合计持有中新控股7.3%的股份。

平安证券集团控股近期发布公告称，尚未找到合适的买家，该公司也正遭遇索赔诉讼。

据悉，弘达金融控股和平安证券集团在2019年亏损合计约14亿元。而在弘达金融控股的股东结构中发现了中国东方资产管理公司的身影。

数据显示，截至2019年底，中国东方资产管理公司持有弘达金融控股226147万股，占比33.2%。

中新控股、网信集团的陨落，及先锋系创始人离世，弘达金融控股与平安证券集团控股将何去何从？

而随着“先锋系”的倒塌，华融系、东方资产管理公司、上海报业集团和广大中小股东的损失将会如何处理。

●相关链接

起底全球最高烂尾楼：中国信达180亿大单踩雷

重磅！东方资产无偿受让股权、出借45亿重整云南最大烂尾楼

债务破百亿 东方华融均踩雷 北京著名烂尾楼中弘大厦七折拍卖

欢迎关注不良资产头条（ID：npltoutiao）

回复『学习』领取20节不良资产免费课

回复『社群』加入不良资产精英群

在看的你会变好看