比业内预期时间晚了三个月之后，平安银行终于向市场抛出了个贷不良批转试点开展以来一个最大规模的资产包—11.5亿，其中本金3.8余亿，逾期利息高达7.6亿，且全部进入终本，对于这样质量的资产包，投资人接手后以什么路径处置依然待解，不过随着近期多个大规模个贷包集中竞拍，个贷不良批转终于如业内预期那样，在第三四季度进入“量产”阶段。
11.5亿个贷超大包成色几何？
根据银登中心挂出的公告显示，这个总价为11.46亿的个贷包，本金为3.86亿元，逾期利息为7.6亿，6731笔共计681户，全部进入终本执行。平均逾期天数1851天，也就是5年左右，单户逾期金额168万。
该资产包已经于上半年完成了对AMC的意向征询，据参与征询意见的AMC表示，当时无法给出准确估值，但彼时平安银行的心理价位是本金的1折。详解文章《重磅！10亿规模的个贷不良大包来了！》。
三个月后，该资产包终于上线，起拍价却打了个对折。
这批包的起拍价为1930万，业内习惯于用成交价除以本金来计算折扣率，这样算来，起拍价应该是0.5折，行话5分，相比其他个贷不良包三折五折的成交价，这也是个贷批转以来最低的起拍价。
起拍价低当然是有原因的。
首先，按照平安银行一般的罚息来计算，不难推算其中已经有的逾期10年—15年，逾期时间越长，回收率越低。
其次，平安银行的催收能力业内有目共睹，即便进入终本，也依然会不断电催，可以说，在这批个贷不良公开转入市场之前，平安银行在催收方面已经尽力了。
再次，按照预期时间推算，这批包基本上是2008年以后的贷款，已经把直接控制人和股东全部放了进去，虽然风控做的到位，但也从另一个层面反映现在可执行的财产及可查找的财产线索不多。
拥有丰富的不良资产服务经验且主导了大数据资产监控平台的建立的上海君澜律师事务所合伙人刘军海认为，其评估价应该在0.5折—0.8折之间。如果按照0.5折算，收回来2.5倍即能保本。
经营类个贷不良—尚未解决的难题
个贷逾期后处置的流程首先是电催，然后调解，最后诉讼。而平安银行这批贷款不仅全部诉讼而且都进入终本执行。
“曾经有人问过这类个贷不良怎么处置？”
“我们只能说两个字：‘呵呵’”，刘军海表示，如果是小额信用卡逾期，清收的方式有很多，但经营贷很难。目前行业内尚未对实践过，有效的处置方式更是空白。
AMC接盘后，能不能走和解路线？刘军海表示不太可行，会影响到整个金融系统公平公正性，如果债务人都知道银行转出去后还能少还一些钱，那就都别还钱等着个贷转让了。
骨头难啃，并非无利可图
看似平安银行这个大包几乎让投资者“无利可图”，也不尽然。
刘军海建议采取以下三种方式处置：
1、以时间换空间。
2、充分利用失信被执行人及限高的法律手段。我国的失信体系前几年并不完善，这681户中或许还有相当一部分没有被法院列为失信人并采取限高措施。而且经过十余年，这些债务人很有可能已经另起炉灶并具备一定的还款能力。此时将其纳入失信执行人，必将影响到其现在的工作及生活，促进其还款。
3、681户债务人还有待细分。根据公告，借款人平均年龄是42岁，这是出现逾期时的年龄还是现在的实际年龄，这两者有着天壤之别，如果现在年龄42岁，还是具有一定还款能力的。
但无论是哪种方式，处置方做的是“密集型的体力劳动”，那么谁会对这个包感兴趣。
“可能是一些电催公司或者律师团队”刘军海表示，通过AMC拿到后慢慢处置。
个贷不良批转“不温不火”的局面
有望第四季度打破
除了平安银行这个超大包即将开拍以外，建设银行还有3个总规模1.42亿的个贷包将从本周三开始竞拍。
从今年3月，平安银行、工商银行首批个贷不良资产包竞拍以来，市场其实处于一种不温不火的状态。
单位：万元
主要原因是供应量少，截至目前，申请挂牌转让的资产包数量仅有22个。但作为接盘方的AMC却饱含着很高的热情，这点从成交价就可窥见一斑。
供应量增加，资产包质量佳是激活市场的主要方式。
海南新创建金融市场部总经理刘穆之表示，随着资产包体量越来越大，“试验包”阶段即将终结，个贷批转将步入正轨，此前业内预期从试水到正式开闸需要一个过程，好在并没有让市场等太久。预计今年年底前还会有一定量的个贷资产包出让。
毕马威企业咨询（中国）有限公司特殊资产组合伙人胡雪梅认为，市场可能会用一、两年的时间以多样化的合作形式慢慢步入一个常态，中间还会经过反复调整和纠偏。随着越来越多的银行和AMC加入当中，市场会慢慢建立起科学客观的个贷估值和转让体系，形成一定规模的个贷批转市场，对现在的对公批转进行良好的补充和完善。
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