碧桂园筹备债务重组

据第一财经独家消息:碧桂园已经在筹备债务重整，近期有望启动相关程序，该公司已聘请中金为财务顾问，主导重整事宜。火栗网整理编辑

碧桂园宣布：遇到了自成立以来最大的困难

8月10日，碧桂园刊发盈利警告，预计今年上半年公司净利润亏损在450亿元-550亿元。火面对目前的局面，公司管理层进行了深刻的反思，虽然对本轮市场调整周期有预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。

碧桂园称，面对行业整体极端困难的局面，千方百计开展自救。栗包括努力盘活大宗及难去化商业类沉淀资产，削减开支，高管降薪等。接下来还将采取四项自救措施：火栗网整理编辑

一是全力以赴保交付。

二是积极化解阶段性流动压力。公司将与各方保持沟通，考虑采取各种债务管理措施，以保障公司的未来长远发展。

三是目前集团净资产充足、土储充裕，截至2022年年底，净资产约人民币3096亿元，总权益可售资源约人民币1.2万亿元（其中已获取的权益可售资源约人民币9555亿元）。网公司将尽最大努力做好销售，努力盘活酒店、写字楼、商铺等沉淀资产。火栗网整理编辑

四是公司成立了由董事会主席任组长的专项工作小组，建立工作机制，统筹协调、高效决策、有力推进，努力渡过难关。

筹备债务重组 有望近期启动程序

从坊间传闻到碧桂园承认流动性危机仅半个月的时间，发酵的核心就是两笔美元债的票息未支付，由于尚处于30日的宽限期内，勉强来说，碧桂园不算是真正的爆雷。火栗网整理编辑

但业内人士表示，这两笔美元债的利息加起来1个亿，碧桂园不至于拿不出，之所以不支付，还是考虑未来偿债高峰到来后的应对之策。

据第一财经报道，其已经在筹备债务重整，近期有望启动相关程序，该公司已聘请中金为财务顾问，主导重整事宜。火有接近碧桂园的人士称，与其扬汤止沸疲于奔命，不若釜底抽薪整体展期，碧桂园拥有较好的财务基本面，杠杆也不高，通过债务重整渡过阶段性困难的可能性还是比较大的。据了解，从9月起至2024年初，碧桂园要偿还到期债务总金额大约100多亿。

如何理解碧桂园的“躺平”？

业内分析，以目前碧桂园的经营状况和现金流与债务的关系来看，如果不选择躺平，将面临“余粮不断被消耗”的困境。

在项目布局上，碧桂园似乎采取的是“众筹”模式，即其只负责输出品牌和运营及拿地，诸如资金筹集、开发等其它方面的事情基本交给当地市场主体，这意味着碧桂园一旦真正躺平，为其提供资金的金融机构、购房人以及众多的上下游供应商将会承受巨大压力。火栗网整理编辑

解决上述压力比较重要的路径是“保交付”。栗避免地产企业的风险向购房者、上下游供应商及金融机构蔓延。这个过程中还有两个关键因素，一是项目要先完工，让购房者拿到房子；二是房子要卖的出去。政府可以努力做到第一个，但第二个则要看市场环境。

在其它地产企业纷纷选择躺平的情况下，不躺平的地产企业如果得不到政策层面的眷顾，则无疑会损失更大。网碧桂园可能认为，从减轻自身债务压力以及储备自身余粮等角度来看，“躺平”是最好的选择。

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