从萧条到繁荣：美国IPO市场在几周内反转，预计将筹集173亿美元

业内普遍预判，接下来一段时期内，上市赛道将迎来集中冲刺潮。众多企业都希望赶在年度重磅资本事件落地前完成挂牌，也就是埃隆・马斯克旗下 SpaceX 敲定的 6 月巨型 IPO，这场备受全球关注的上市行动有望刷新募资纪录，也将带动整体 IPO 市场形成百亿级融资规模。

知名资管机构 Crossmark Global Investments 首席执行官鲍勃・多尔直言，从资本运作角度出发，想要更好争取一级市场投资者青睐，优先选择在 SpaceX 上市落地前推进 IPO，会是更稳妥的布局方式。

不过当前市场仍存潜在变数，伊朗地缘局势随时可能扰动资本市场走势，叠加拟上市企业需在 5 月末完成财务数据更新，多重因素叠加下，多数准上市企业一致判定，当下正是登陆美股的黄金节点。

市场数据直观印证了回暖态势，本月美股 IPO 募资规模已达 54 亿美元。新晋上市企业整体股价表现亮眼，为投资群体创造正向收益，彻底提振了华尔街对一级市场的信心与热情。

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相关统计显示，剔除 SPAC 特殊收购企业、封闭式基金两类标的后，今年美股新股加权平均收益率大幅攀升，从此前一周的 4.6% 暴涨至 21%，大幅跑赢同期标普 500 指数 4.2% 的涨幅，新股赚钱效应全面凸显。

为保障上市顺利落地、提升发行成功率，各家企业纷纷优化发行策略：通过引入核心基石投资者稳固资金底盘、缩减发行股本总量，同时相较行业内成熟上市企业给出合理折价，增强估值吸引力。

国际顶尖投行与财务咨询机构侯利汉・洛基的美国上市股权咨询负责人丹・克劳斯纳分析指出，当前 IPO 市场估值定价逐步回归理性，行业标杆的良好表现具备极强带动作用。同行企业合理定价、上市后走势向好，会进一步强化其他拟上市企业的上市意愿，让适度折价发行成为行业主流选择。

本周，多家企业集中启动上市流程，合计目标融资规模接近 20 亿美元。其中，背靠亚马逊加持的核电企业 X-Energy 尤为瞩目，本次计划募资 8.14 亿美元。若本周各项上市交易顺利推进，本月美股 IPO 活跃度将创下去年 12 月以来的新高。去年 12 月依托 Medline Inc. 大型上市项目加持，当月融资总额约 88 亿美元。

摩根大通股票资本市场情报主管苏米特・穆克吉透露，本周共有四家企业完成 IPO 定价，还有八家企业已于上周正式递交上市申请。伴随大盘持续走强，短期之内美股股权资本市场的活跃节奏还将持续延续。

与此同时，投资大佬比尔・阿克曼旗下封闭式基金及对冲基金也瞄准上市窗口，最高拟募资 100 亿美元，其定于 4 月 28 日的 IPO 定价结果，将成为衡量散户投资热情与市场承接力的关键风向标。

后续一批新股的市场表现，将直接决定十几家排队企业的上市节奏。这其中涵盖 AI 芯片厂商 Cerebras Systems、黑石集团旗下数据中心收购平台等重磅标的，两家企业募资底线均不低于 20 亿美元。在 SpaceX 巨型 IPO 正式到来之前，这批重量级上市项目，或将持续助力美股 IPO 市场维持数月的高景气度。

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