国际油价再上70美元关口，国内产业链“冰火两重天”

The McGill International Review专栏作家Nick Chao分析认为，目前，美国、沙特及俄罗斯三国的全球能源供应市场的意外变化似乎表明美国和沙特的石油美元协议可能会提前结束。

这个背景信息是，据美国能源信息署（EIA）最新预测，美国有望在今后几年内超越俄罗斯，2024年前取代沙特，成为世界最大的原油出口国，且是美国75年来首次成为石油净出口国，其原油日产量已经从10年前的区区500万桶上升至1150万桶。

对此，美银美林最新报告指出，十年前，美国购买外国能源上的支出还高达GDP的3%，而到了去年10月，美国在能源上已经转为贸易盈余，这也意味着它不再依赖于OPEC等的石油进口补充国内需求，对国际能源的定价也获得更大话语权，而我们也多次强调，“石油美元”时代更像是美国能源经济的灰色时代——对外部能源的高度依赖。

首先，从石油货币的角度来看，石油美元份额自2013年后出现首次下降，而人民币原油期货正在推动全球交易量创下历史新高，并进一步削弱国际上两大最为活跃原油合约的市占率，交易所数据显示，2018全年，两大美元计价的国际基准原油交易量下滑至2.072亿口，低于2017年的2.2017亿口。

特别当中国利用以黄金为基础的人民币原油期货横空出世后，已成为亚洲交易量最大的原油期货，最重要的，随着人民币国际化不断深入，尤其石油人民币体系的成形，这将逐渐替代部分亚洲市场或削弱石油美元的市场份额，路透社提供的数据显示，人民币原油期货在一年内全球市占率已达6%。

截至3月25日，就单边交易而言，人民币原油期货合约总交易量达到3670万手，成交额为17.12万亿元，每日最高交易量达到359,786手，最新的成交量更是迪拜的49倍，并创下纪录使得中国成为全球最活跃的原油期货交易市场。

其次，“石油美元”的缔约方沙特在5日突然宣称或将终止“石油美元”协议，据路透社4月5日援引三名熟悉沙特能源政策的人士称，如果美国通过OPEC在国际原油市场的垄断地位的“N-OPEC”议案，那么沙特将威胁在出售石油时放弃使用美元而选择其他货币。

沙特方面表示，近几个月来，沙特高级能源官员在内部讨论了这一选择，且该计划已与OPEC成员国讨论，美元是他们的“核心选项”，那么，我们需要了解一下“石油美元”协议是怎么形成的？

1974年美国与沙特签署的“石油美元”协议规定，沙特将以美元计价出售其石油，并将出口石油所获得的收入扣除进口开支之外，主要用来购买美国国债，而美国则将向沙特提供经济和安全援助，该协议促成了美国和沙特之间的经济忠诚，并确保沙特在石油市场上的决定符合美国的经济目标，而我们也在昨天提及，这其实是削弱了沙特把石油作为“经济武器"的能力。

近半个世纪以来，石油美元的诞生可以说是美元在与黄金分手后，寻找的新替代品，其目的是为进一步支撑美元在全球的地位，而美元作为世界储备货币的地位又对美国经济至关重要，该体系是以石油为参照、美元为中心，在投资和消费过程中，以美国为主导输出美元。

由于全球的原油、黄金等商品交易大多以美元计价和结算，多数国家不得不储备大量美元，这进而有效支撑了美元的货币价值，而向需要购买石油的国家出口美元正降低其通胀率的原因之一。

换句话说，美元的核心是美债，而“石油美元”却是美债的根基，是美元的载体，近半个世纪以来，全世界的原油进出品国都在按照这一原则进行——“没有美元就没有石油”，但现在情况已经发生了新的变化。

目前，中俄德法及伊朗等多国为绕开美元结算石油已经采取了一定的现实步骤，并取得了一定成果，而除了一些产油国外，放弃美元的第三方货币交易机制也越来越多的出现在新闻报道中。

现在，越来越多的数据和分析表明，对于产油国来说，虽然美元仍是最重要的石油贸易货币，但“石油美元”可能已不再那么重要，目前，包括欧盟在内的多国在能源交易领域去美元化或绕开美元进行结算的举措已经出现。同时，对一些产油国来说，石油美元也有副作用，比如会出现美元荒或被美元限制结算交易等问题，比如目前的伊朗就处在这种限制中。

正基于此，目前，中国、俄罗斯、印度及欧盟多国也正通过融资、新的结算机制及石油货币等多方面举措来帮助伊朗继续出售石油，据伊朗迈赫尔通讯社日前援引伊朗财经部长德吉帕桑德的话称，伊朗当局正在就与中国就双边金融交易中使用本币进行金融和货币协议进行谈判。

与此同时，据俄媒RT网站近日称，一个旨在维护瑞士与伊朗之间贸易关系的特殊财政机制也已经准好实施，而为应对接下去美国对伊朗央行金融制裁的新举措，伊朗央行已在最近正式把人民币列入主要货币以代替美元，并将人民币列为该国三大主要换汇货币，这更意味着，伊朗央行把人民币列为外汇货币后，也更加方便伊朗用人民币购买中国的商品，换句话说，人民币原油期货和人民币国际化或正成为包括伊朗等国绕开美元结算过程中的一张重要的王牌。

而这背后的核心信息是，在美元滥用其主要储备货币地位的当下，包括德国、法国、沙特等美国经济盟友在内的多国已主动或被迫的转向美元替代品，从而建立一个在石油和金融交易结算领域去美元化的金融秩序。