茅台，让位市值第一？

10月29日，蚂蚁集团正式申购，上市代码688688，发行价68.8元/股，按此价格计算，最终A股发行总市值2.1万亿元。

以发行价结算，蚂蚁集团总市值与贵州茅台10月28日的总市值相差无几。大概率情况下，蚂蚁集团上市首日的总市值将会超越茅台，成为A股第一市值。

前期，茅台曾多次问鼎市值第一，然后又让位市值第一的宝座。实际上，在资本市场上，市值变化和波动很正常。只不过，这次茅台让位市值第一的关注度比较高，原因自然是蚂蚁集团。

据悉，蚂蚁拥有6.22亿用户，斩获中国一半人口的用户量。

招股书披露，2020 年1-9月蚂蚁集团实现营业收入1181.91亿，同比劲增 43%；毛利润695.49亿，同比增长74.28%。根据蚂蚁金服路演材料显示，蚂蚁集团是全球唯一同时具备超150亿美元收入、超20%营业利润率及超40%收入增长的（拟）上市公司。如此体量对很多传统公司来说意味着终点，而从蚂蚁的增速来看，这还只是它的起点。

庞大的用户规模、增长迅猛的盈利，说明蚂蚁集团真不是蚂蚁，而是一只大象。

比较确定的是，蚂蚁集团是一个有着巨大潜力和未来的大象。其中，支付宝作为蚂蚁集团旗下的重要代表，整合了银行、保险。券商，前途不可限量。当然，对于蚂蚁集团来说，在确定性的同时，也蕴藏着风险，即政策性风险。

作为科技型公司，蚂蚁集团将面临着更大的监管压力。在第二届外滩金融峰会上，财政部副部长邹佳怡说到，要防止金融科技诱导过度金融消费，防止金融科技成为规避监管、非法套利的手段，防止金融科技助长“赢者通吃”的垄断。

虽然茅台三季度报显示增速有所放缓，且有机构减持，但是机构依然看多茅台的发展。

华创证券在研报中指出，维持贵州茅台一年目标价区间1790-2085元，若市场预期波动导致股价回调，将有望放大长期复合收益率空间，维持“强推”评级。

中信证券分析称，贵州茅台今年第三季度公司收入增长放缓主要系发货节奏调整，渠道反馈，茅台酒持续供不应求，批价旺季后稳定在2800元以上，充分彰显市场对茅台旺盛的需求，预计全年将圆满完成年初制定的10%的收入增长目，维持“买入”评级。

有机构建议，作为A股的灵魂，比起美股的苹果、特斯拉等公司，贵州茅台这类传统行业永远不用担心过气的问题。

从机构评级看，Wind数据显示，近半年内，35家券商给予买入建议，6家券商给予增持建议。有机构认为，虽然贵州茅台短期直接提高出厂价的概率不高，但通过结构升级和每年投放量的增长，公司后续几年两位数左右的增长无忧。

与其关注市值变化，不如好好关注企业经营与发展。蚂蚁集团和贵州茅台作为不同赛道下的中国优秀企业，我们应该祝福他们永远的健康发展下去。

（来源网络）

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