春节将至，“股王”茅台再次成为资本市场关注的焦点，1月12日再创历史新高，最高2160.90元/股，市值突破2.7万亿元。同时，白酒市场迎来了传统的销售旺季，在一些消费者的抢购热情下，白酒板块持续走强，多个白酒股涨停。
在疫情影响下，白酒板块独树一帜，依旧保持火热态势不减反增。当然，茅台肯定是提及次数最多的。那么到底是白酒带动茅台热，还是茅台带动白酒热？
许多从事证券金融的业内人士多次指出，部分白酒酒企并没有突出业绩，其股票价格的上涨不是出自市场自身对酒企未来市场增长的预期，而是在茅台、五粮液、泸州老窖等一众名酒企业的“带动下”投资者的“从众心理”。
但有业内专家给出了另一种观点，他认为，“白酒热”只是行业繁荣的表现，而“茅台热”是在这个行业繁荣时期，表现最为突出的一个企业、一个品牌。如果说两者之间真的有因果关联，那行业的繁荣必然是“必要条件”，因此，才可以有茅台的突出表现。
茅台是“白酒热”的“助力者”
国开证券研报分析，以2014年为起点，白酒板块的估值变化可分为两个阶段。第一个阶段为2014年初至2017年二季度，白酒行业业绩不断改善，估值提升；直到2017年三季度，白酒板块一度出现大幅调整；同年年底，随着外资开始大举买入核心白酒资产，内资随后跟进，板块估值抬升，进入增长的第二阶段。
国开证券认为，与第一阶段不同，第二阶段估值提升过程中，核心白酒公司的业绩增速缓慢下滑，市盈率的提升主要源于市场对板块估值的重构。
此外，2013年——2018年，白酒相关企业注册量突破1万家之后，极速增加，增加至3.4万家。2018年以后，企业注册量逐步回落，到2020年的注册量同比下跌12.1%。
可以明显得知，在2018年之前的白酒快速增长期，茅台暂没有表现处绝对的品牌优势。2018年之后，茅台酒为首的高端白酒行业开始发力，不断下沉各个省市区域市场，品牌为王时代开启，入局白酒的门槛提高，白酒相关企业的注册数量随之下降。
由此，白酒行业的发展过程中，茅台是一个重要的参与者与行业不断向前的“助力者”。
不可忽略的对手仍然存在
毕竟白酒行业走过了以汾酒为代表的清香时代，以五粮液、泸州老窖为代表的浓香时代，现在进入以茅台为代表的酱香时代。每个时代都会存留历经“大浪淘沙”后留下的优质企业，虽然现在不如茅台亮眼，但是依旧保持强有力的优势。
最为典型的当属实力、底蕴皆不俗的川酒，据公开披露的数据显示，2019年，全国白酒总产量785.95万千升，四川省产量366.8万千升，占据了46.7%。四川省中国白酒金三角酒业协会副会长陈吉福透露，如果算上基酒，四川对全国白酒产量的贡献在60%以上。
如果说川酒产量独占“半壁江山”还只是积累的历史底蕴，那么，五粮液、泸州老窖、剑南春等等优质名优川酒企业则是茅台实实在在的“潜在对手”。从当前的形势来看，茅台一家独大的格局有望继续保持下去，但从长远的发展目光来看，政策、市场、消费者都会变，下一个掌握先机的不一定会是现在表现最为出色的茅台。
在多位业内人士看来，“百花齐放、百家争鸣”才是白酒行业最好的状态，唯有良性竞争继续下去，才能出现更多“奋力搏杀”之后走出来的优质白酒酒企，更多的“某某热”可以更好的助力“白酒热”。
（来源卖酒狼圈子）
