6月4日，据证监会披露的最新信息显示，贵州国台酒业在6月2日申请终止IPO审查。
值得注意的是，5月27日，贵州国台酒业还出现在贵州省地方金融监督管理局公布贵州省上市挂牌后备企业资源库名单中。
此次，贵州国台酒业申请终止IPO审查，意味着其将有可能丧失“酱酒第二股”。
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贵州国台酒业上市IPO，证监会47条反馈意见
2020年5月22日，国台酒业首次公开发行股票招股说明书。拟公开发行不超过4282.10万股，占发行后总股本的比例不低于10%且不高于10.50%，实际募集资金扣除发行费用后将投资于生产线技改扩建和补充流动资金。其中，拟投入募集资金20亿元投资年产6500吨酱香型白酒技改扩建工程项目。
2020年11月6日，证监会正式披露了国台酒业IPO的47条反馈意见。其中包括同业竞争、重大资产重组、关联交易等问题。
同业竞争问题，包括发行人实际控制人控制的关联企业众多，招股说明书披露实际控制人控制的重要的一至四级子公司以及在报告期内与发行人存在关联交易的其他企业。
重大资产重组问题，包括发行人收购怀酒酒业的原因与商业合理性，与收购前怀酒酒业的股东、董监高是否存在关联关系、亲属关系，王平金和王堃持有怀酒酒业的股权是否真实，是否存在代他人持有股权的情形。
关联交易问题，包括报告期向实际控制人控制的其他企业关联销售的原因与合理性，定价依据及价格是否公允，是否履行关联交易决策程序，相关交易是否真实，关联方是否代发行人承担成本或输送利益，是否通过关联方调节发行人利润。
02
关联交易错综复杂，贵州国台酒业申请终止IPO
公开资料显示，国台酒业是茅台镇第二大酿酒企业，拥有国台酒业、国台酒庄、国台怀酒三个生产基地，年产正宗大曲酱香型白酒近万吨，储存年份酱香老酒3万余吨。
招股书显示，国台集团直接持有国台酒业50.58%的股份，同时通过三家合伙企业（金创合伙、共创合伙和合创合伙）间接控制国台酒业23.53%的股份。国台集团合计控制贵州国台酒业74.11%的股份，为发行人控股股东。
在国台集团背后，则是闫希军、吴迺峰、闫凯境和李畇慧四人，通过天士力大健康等公司控制国台集团，最终合计控制了贵州国台酒业84%的股份。这四人为同一家族成员：闫希军与吴迺峰为夫妻关系，闫希军、吴迺峰与闫凯境为父子、母子关系，闫凯境与李畇慧为夫妻关系。
据国台招股书显示，贵州国台酒业前5大客户中，只有北京中酿国际酒业有限公司和山东鉴茅酒业有限公司未列入关联交易中。其中天津帝泊洱生物茶连锁有限公司、天津天士力医药商业有限公司与天士力医药集团股份有限公司更是均为实控人闫希军家族直接控制。
2017-2019年内，国台总共向实控人所控制的44家企业销售过商品，产生的交易金额分别高达5124万元、6827万元和8013万元，分别占公司当年总营收比例为8.9%、5.8%和4.2%。
其中天津帝泊洱生物茶连锁有限公司为采购“大头”，采购金额分别占同期关联交易总额的比例为71%、71%和58%。
广东粤强酒业有限公司则主要通过间接持有国台酒业超过1%股份，及间接持有国台酒业股份经销商102家的方式，与国台酒业产生关联。招股书数据显示，2017-2019年广东粤强酒业有限公司采购金额分别为907万元、4482万元和7173万元，分别占当期营业收入的1.6%、3.8%和3.8%。
2020年11月，天津帝泊洱生物茶连锁有限公司被注销，一度被解读为是闫希军家族为上市避嫌所采取的突击动作。
（来源新浪财经）
