近期，贵州茅台股价持续下跌，险守1500元整数关口，盘中一度跌穿单瓶茅台1499元的“官方建议零售价”，总市值失守2万亿大关。
虽然贵州茅台持续下跌，但从近期机构发布的研报来看，机构仍一边倒的看好，甚至给予了较高的目标价。近期贵州茅台估值回落，反而是长线投资者的布局良机。
中邮证券认为，三季度高端酒保持稳健增长、系列酒提速，面对行业性的批价疲软，贵州茅台灵活调整直销及i茅台的投放节奏。直营比例提升带动高端酒毛利率提升抵消系列酒占比提升的影响，预收款进一步向历史高位靠近、后续势能十足。考虑到改革红利持续释放，给予2500元的目标价。
中泰证券表示，根据公司披露数据，22Q2i茅台贡献收入约44亿，22Q3贡献收入约40亿，其中需扣除虎年生肖等产品从线下到线上销售的渠道转移，余下部分主要由茅台1935、珍品、100ml飞天等新品贡献。渠道反馈9月以来各地加强了茅台1935品鉴会和陈列等投入以培育消费氛围，此外考虑到茅台1935批价近期降至1200元左右，预计公司四季度将适度控量以维持价格稳定。
华创证券研报谈及，在当前需求不确定环境下，茅台极强的品牌壁垒，加上市场化改革持续推进，经营底牌充足，持续增长动力充足，确定性依然凸显。近期公司估值回落，反而是长线投资者的布局良机。
（来源智通财经）
