中国创纪录的原油购买狂潮可能即将结束

在新冠肺炎全球大扩散造成的全球经济疲软的情况下，世界其他国家的石油需求基本都是呈下滑趋势，但得益于在全国快速的控制住了疫情，中国显得一枝独秀，在打破原油进口纪录的同时，一直都在给世界支撑油价提供关键信心。

但是中国的购买狂潮可能即将结束，因为石油价格不再像4月份那么便宜，而且据估计，中国在商业和战略储备库中积累了大量的原油。

未来几个月，中国石油进口量可能低于以前创纪录的水平，加上人们越来越担心第二波新冠肺炎在全球降临，可能会对油价造成重大拖累，尤其是在中国以外的需求复苏停滞不前。

中国原油进口创历史新高

中国连续两个月（5月和6月）打破了以往所有的原油进口记录。当然，中国在解除封锁后对燃料需求的复苏起到了增加消费的作用，但4月份，全球原油日需求暴跌近200万桶，推动中国创下破纪录原油进口的主要推动作用是近20年来的最低油价。

中国的炼油商，无论是国有巨头三桶油，还是山东省的独立炼油企业，都争先恐后地囤积超低价原油，锁定了5月、6月和7月交割的原油。这也难怪中国5月和6月的原油进口打破了纪录。

据来自中国海关总署的数据，5月份，中国进口原油1134万桶/天，创下历史新高。6月份，中国原油进口再次创下1290万桶/天的历史新高，比5月份的进口量高出150多万桶，比去年同期增长了34%。

虽然部分进口是由经济活动回升推动的，但另一个驱动因素是4月份超低的油价，这刺激了中国在战略和商业库存中大量囤积原油。

2020年上半年，尽管部分时间因疫情受到封锁，但中国原油进口量仍同比增10%，达到日均1095万桶。

储存原油可能也创下历史新高

今年1月至5月，中国以188万桶/日的速度存储原油，比2019年估计的121万桶/日增加约67万桶。

6月份，预计中国囤积原油的速度可能高达277万桶/日，这表明中国可能正大量消化在4月份购买的廉价石油，以便于今年晚些时候加工使用。

由于中国没有报告商业储备或战略储备的库存水平，分析师只能推测其已经储备了多少原油，更重要的是，它为未来几个月即将运抵的石油留下了多少储存能力。

中国炼油商6月份处理原油量也创历史新高，为1408万桶/日。

2020年剩余时间里中国的石油进口增长可能放缓

根据中国海关数据估计，尽管6月份原油加工率创下历史新高，但中国成品油出口仍低于5月份，比2019年6月下降29%。这表明，即使中国的国内需求看起来强劲，亚洲的需求仍然疲弱。

展望未来，中国创纪录的原油购买狂潮可能即将结束。

首先，油价目前已是4月份低点时的两倍，这可能会阻碍炼油商从8月份开始再大量进口原油，尤其是因为储存的石油很充足的情况下。

其次，亚洲其他地区的燃料需求复苏疲弱，这将对亚洲地区的炼油利润率造成压力，并可能阻碍中国炼油厂继续大量加工原油的动力。

第三，由于我们国家的原油储备数据没有公开，除中国外，没有人真正知道我们在商业和战略库存中积累了多少原油。但估计表明，中国陆上储存和海上浮动储存的石油数量都在增加。

油价从4月份的平均20美元/桶开始翻番，7月份超过40美元/桶，这很可能结束了中国炼油商继续购买原油的热情。本月和下月，原油进口量可能保持高位，直到4月和5月购买的所有石油都交付到中国。

但此后，在第三季度末，中国创纪录的原油进口速度可能会放缓，特别是如果亚洲其他地区的需求复苏步履蹒跚，并继续压低炼油利润率的话，这会阻止中国向周边市场出口大量成品油。

如果中国在今年剩下的时间里不再保持前几个月的原油进口记录的话，支撑世界油价的一个主要柱子要断了，原油价格可能仍会掉头向下。

（来源：石油360）