茅台提价，经济人士指难断定经济反弹
国酒时空
3月30日晚，飞天茅台提升出厂价和市场指导价，引发了市场及各方持续关注。
市场关注茅台加价是否反映内地消费需求回升，甚至走出通缩，而经济界的机构和人士认为，现阶段难下结论，今次加价更多体现为企业在市场压力下保卫利润的策略，而非宏观经济反弹或再通胀的明确讯号。
高盛和大摩均把此次涨价定性为茅台市场化转型的关键节点，大摩预期，加价后短期内批发价将出现反弹，但长远而言，供需关系仍是决定批发价的关键因素。该行估算，是次加价将为2026年至2027年每股盈利增加约3%至4%。
综观整体行业，开源证券认为，目前白酒行业处于结构性触底阶段，由于去年低基数效应，加上积压库存逐步减少，预料下半年白酒行业整体有望企稳，边际改善逐步显现。
值得留意的是，白酒出厂价曾被视为宏观经济的指标，产量增加或加价代表工业活跃、消费信心充足。不过，法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷分析，茅台今次加价更多是企业为保利润率的策略性部署，而非经济增长反弹或再通胀的明确讯号。
吴卓殷表示，白酒整体增长已不如从前强劲，企业难以再依靠市场扩张来带动增长，转而在有限的市场空间中争夺利润份额，形容为“存量博弈”，同时积极拓展海外市场需求。
