2015年2月，一部《美人鱼》横空出世，以33.89亿的票房打破了中国影史纪录。《美人鱼》由周星驰执导，其超高票房的原动力，正是来自“周星驰”这一IP引擎。
“春节只有在大年夜这一天属于春晚，之后无疑属于周星驰”，2016年春节档期间的一句玩笑话，足以说明周星驰在影市上的影响力。那么“周星驰”这三个字有多值钱，又有多么受资本的追捧？或许我们可以从以下一则消息略知一二：
1月3日晚间，新文化发表公告称，旗下全资子公司新文化香港拟以10.4亿元人民币购买周星驰持有的PDAL40%股权；同时，Young & Young以2.86亿元人民币购买周星驰持有的PDAL11%股权。
出资13亿，新文化曲线控股周星驰旗下公司
说到周星驰的影视公司，大家第一想到的肯定是星辉海外有限公司 （Star Overseas），这家公司几乎参与过周星驰后期每一部作品的投资，包括《食神》、《喜剧之王》、《少林足球》、《长江7号》、《美人鱼》等等。那么这家相对陌生的PDAL又是什么来头？
公开资料显示，PDAL成立于2002年2月28日，主要从事电影和影视娱乐内容投资、开发、制作发行等相关服务。旗下拥有三家全资子公司，即晴港置业、联盈发展、简月三家。
本次投资前，周星驰百分百持有PDAL，但此次投资完成后，周星驰持有PDAL 49%的股份。表面上看起来星爷仍然是第一大股东，但实际上周星驰已经变成小股东，失去控制权。
因为此次投资方之一的Young & Young的唯一股东，正是新文化的实际控制人、董事长杨震华，这也意味着，新文化此次合计出资12.86亿元，持有周星驰这家公司51%的股权，处于绝对控股地位。
收购千足文化已成往事，绑定华人顶级影视IP
值得注意的是，在昨天晚上，新文化还发布了一条终止重大资产重组的公告。2016年3月份，新文化曾发表公告称，公司拟向交易对方以28.48元/股发行股份5895万股、并支付现金4.8亿元，共计作价21.6亿元收购千足文化100%股权。
然而在昨晚新文化宣布投资PDAL的同时，此前关于对千足文化的交易却戛然而止。那么新文化在此时转移投资目的又是为何？
“周星驰”三个字绝对是中国电影市场上最大的IP，有着巨大的票房号召力，而这背后除了观众是对无厘头喜剧风格的偏爱更多的还是一种情怀。只要有周星驰三个字在内地从来不缺乏关注，其凭借2013年春节档的《西游降魔篇》及2016年春节档的《美人鱼》两度创下国内电影最高票房记录。新文化也在公告中表示，将通过本次投资进一步深化与周星驰之间的合作关系，未来将对周星驰的优质IP进行多维度的储备与开发。
事实上，此次交易也不是新文化与周星驰的第一次合作。2016年初，新文化就是周星驰导演的电影《美人鱼》的投资方之一。另据新文化2016年半年报显示，电视剧版的《美人鱼》同样由新文化参与制作，并已处于筹备阶段，将于2017年开拍。
此外，新文化也将通过PDAL获得周星驰作品的优先投资权：双方在协议中约定，除PDAL书面放弃外， 凡由周星驰担任主控人员或主创人员（包括但不限于导演、编剧、制片人、监制）的电影、电视类作品，PDAL及其子公司享有不低于投资总额20%的优先投资权。
这样来看，新文化此次投资的目的已经显而易见：深度绑定周星驰以及其日后作品的投资权。
四年净利润承诺不低于10亿，周星驰业绩压力大
对周星驰来说，此次交易不仅意味着要失去对公司的绝对控股权，还要承受四年净利润不低于10亿的业绩压力。
协议显示，周星驰承诺PDAL于香港会计准则下四个财政年度实现的净利润数共计人民币10.4亿元，分配为2016财政年、2017财政年、2018财政年、2019财政年实现的净利润目标分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元。 （什么是财政年呢？因为涉及到香港公司的收购，此次双方承诺中用了财政年这个概念，与中国大陆“年度”这个词相比，两者的区别在于中国大陆定义的年度是指当年1-12月份，香港的财年是指当年4月到第二年的3月份。）如果实际净利润数不足净利润承诺数的部分由周星驰进行现金补偿及回购。
不过以PDAL目前的体量，这个业绩承诺周星驰来说压力有点大。PDAL最近一年一期的主要财务数据如下：
资料显示，2015年1月-12月全年，PDAL总营业收入仅仅为117.37万元，营业利润也仅为34.84万元；2016年1月至9月这三个季度，PDAL公司的营业收入和净利润分别仅为8117万元和6418万元。
上文中讲到，2016财政年PDAL给出的业绩承诺是净利润不低于1.7亿元，但PDAL目前实现的净利润与承诺数额还是有很大差距的。而在2016财政年期间，周星驰有一个公开的电影项目《西游·伏妖篇》，因此有业内人士猜测，周星驰未来或将《西游·伏妖篇》的部分投资收益打包至PDAL旗下。假若真是这样，1.7亿元对周星驰来说岂不是小菜一碟？
从诞生之初就打上周星驰烙印的《西游伏妖篇》将于大年初一上映，该片是徐克、周星驰继《美人鱼》之后的第二次合作。周星驰和徐克都是华语电影殿堂级的人物，一个是喜剧之王，票房纪录保持者，拥有内地最强号召力，另一个是新武侠片的开创者，此次两人再次合作，不知能否再复制《美人鱼》的票房神话？
目前，公告里并没有披露PDAL这家公司的主要利润来源，该公司的项目储备、收入结构等信息也不确定。事实上，外界对于PDAL公司及公告披露的三家子公司晴港置业、联盈发展、简月三家子公司比较陌生，网络上也没有太多公开信息可供查询。
按照现在证监会严打影视公司投资并购的趋势来看，关于这家公司一些未知信息，极有可能成为证监会接下来问询的要点。所以，此次交易能否顺利通过监证会还是未知。
作者：湖南猪血丸子
责编：蒋玮
主编：邱庄
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