利润的概念高于收入，而市值的概念高于利润。一个创新的面向资本市场的企业必须建立自己的市值管理系统，且常抓不懈。市值管理系统今天所以如此重要，是因为产业已经被资本市场紧紧包围，而非昨天所说的来到了资本市场的门口。
今天的制片公司也罢，院线和影城也罢，彼此的竞争必将是市值之争。对于这一点还看不清楚的话，请看看即将推出的新兴战略板的一系列制度安排。5月19日上海证券交易所副总经理刘世安表示将引入“以市值为核心的财务指标组合”，增加了“市值-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-权益”等标准。从现在开始，如何依据“市值标准”来对企业上市资格进行判定，将很快成为现实的问题。
什么是市值？为什么说市值的概念高于利润的概念？利润代表的是昨日，市值代表的是明天；利润代表你赚了多少，市值代表市场可以赚到多少。这就是原因。看不清楚的人会说，利润是装到了口袋的，市值始终只是估计。看得清楚的人则从市值当中看到了一个企业的趋势，而如果这个企业代表了行业的发展，那么，清醒的人还会看到在这个企业的市值中寄寓着行业的很多相关机遇。
我们说万达的股值很高吧，但你会想到万达的股值背后，有整个中国电影产业的飞快发展为其背书吗？从某个意义上说，先上市的院线都秘密地利用了全行业成长的资源。所有中国院线都在用自己的成绩为万达的股值增加着“故事”的素材。中国电影产业和全中国所有产业的市值一样，让所有在资本市场上的拔尖者得到了“顶尖优势”。
四十年前我当知青在下乡的农场学到过一个植物学概念：在一棵茂盛的茶树上，长的最好的一定是顶上最尖尖的那一部分茶叶。因为这里的茶芽得到的阳光最多，营养会很自然地集中在这一小块地方上。学理上说，由于内源激素作用，以及由于优先获得营养物质供应，它往往具有较强的生长优势。这就叫“顶尖优势”。不仅如此，在顶尖优势的另一面，在植物的顶芽优先生长的同时，侧芽的萌发和侧枝的生长都会有被抑制的状况，叫作顶尖优势的“抑制作用”。
这里有三种情况：一，顶端可以完全或几乎完全抑制侧芽生长；二，一个枝条的生长可以比其他枝条占优势；三，顶端可以影响分枝及叶的方位。万达院线目前就已经占到了行业中的这种顶尖优势。而我们已经知道顶尖优势所集中的资源是整棵植物所提供的，万达借助这个已经拥有的顶尖优势，完全可以左右周边其他院线的发展，甚至是抑制它们的发展。正是从这个角度判断，万达的市值就已经不是它自身拥有多少利润所能表示的了。顶尖优势的市值不言而喻。
电影产业如果在整个国民经济产业当中处于顶尖优势的话，同样可以藉此提高自身的市值。市值才是一个产业一个行业一个企业的地理大发现。中国电影产业的地理大发现是什么？在整个商业世界被互联网颠覆的今天，在移动互联网、物联网、全面电商的市场大挪移中，电影产业正承载着更多的商业使命。如果说从《泰坦尼克号》上映前后开始，中国电影院线介入了授权商品市场，介入冠名植入，介入广告营销是商业整合营销的初级尝试，那么今天整个中国电影产业都可能变成O2O的物联网世界，就是跨界时代夸张的商业地理大发现了。
从这个意义上我们也发现这就是中国电影产业今天的市值。这个发现应该说比之前几年所说的“口红效应”更具价值。地理大发现将重新定义整个商业创新的版图，电影产业成为中国商业最有竞争力的线下体验店区域，很有可能引发新一轮商业彼此之间以物联网概念引领的赶超态势。每一家影城都可以同时变成网店，且又不仅仅是纯粹的网店，而是网络上下单，网络下体验，有着强有力的实体店（影城）担保的O2O方式的网店，这便是院线和影城的商业地理大发现。
目前电影院线产业在这个领域刚刚起步，整个意识系统都尚未完善，赶超传统商业还有待下来的资源整合、形成强大系统。但电影产业的市场集中着五大精准消费人群：白领、情侣、学生、家庭成员、公司职员。他们所组成的数据和流量足以让传统的百货业纠结。这些数据和流量堪称钻石数据、黄金流量，它们必定会成为商业互联网争夺的对象集群。
可以预料，移动互联网和物联网的大面积网店不久的将来就会全面盛开在全国的院线当中。电影的市值本来不是这样的。电影的市值本来指的是文化的传播，从本体论的角度就该如此。在这方面中国电影的提升空间很大，所以暂时电影的商业价值——尤其是在新社交时代的中国——与社交生活有着各种直接间接关系的商品最好销售，与社交时代有着最本色关联的工具（各种APP）也一定会最有市场——它们就最大可能地代表着中国电影产业的市值。
“互联网+传统院线+商业”，这是中国特色的电影互联网之路，也是中国特色的电影商业模式之路。中国电影产业会比其他国家猛然地增加了很多价值：文本的价值、娱乐的价值、社交的价值、商业媒介的价值。繁荣会是这样地出现，也许这不该成为批评家有的放矢的模版。相反，批评家们应该更有余暇指点江山，因为听取各种点评和吐槽的受众更加多了。
批评在今天当然很世俗地也被称为“吐槽”，这是一个世俗的世界和时代。在关注完电影与商业的地理大发现后，当然有理由强调电影质量和普世价值传播上的意义。2014年中国电影观众8亿多，预计2015年会上升到10亿，但尚未达到一人一年一次的观影频率，因此中国的电影产业的上升空间极大。8亿受众的产业今天已经如此引得全世界瞩目，未来的价值会更大，这就是中国电影产业的市值。
市值审核在中国电影产业一定会很快破题。市值审核破题的那天我们会看到产业的财务指标体系，也会看到其文本质量评估体系，譬如说怎样令中国电影既有高原，也有高峰之类都会与众不同。更重要的是当着我们重视产业市值的时候，关于市值的各种相关规律和规律性的现象就更值得研讨，譬如“顶尖优势”诸如此类。重视市值管理的企业会胜出，市值管理系统必然成为每一个要与资本市场对接的公司的基本支撑系统。而整个电影产业因此就会出现一批可以左右，甚至抑制其他企业成长的顶尖企业，中国电影产业亦将由此从春秋时代进入到战国时代。
作者：珠江电影集团董事副总经理、中影南方电影新干线院线总经理赵军提供。
来源：中国院线