因重大资产重组已停牌近两个月的当代明诚终于揭开了神秘面纱。
4月11日晚间，当代明诚公告称，拟购买的标的资产为Super Sports Media Inc.（一家在开曼群岛注册的公司，体育行业，简称“新英开曼”）100%股权，并将通过收购境内项目新英体育（标的资产管理层实际控制的公司）股权等交易安排实现本次收购。
公告称，本次重大资产重组拟采取发行股份及支付现金的方式购买资产，收购具体金额尚未确定。不过据相关规定，购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上，才构成重大资产重组。财报显示，当代明诚2016年末期末资产总额近35.80亿元，以此来算，此次交易涉及金额至少或达17.89亿元。
手握英超版权，新英体育去年估值达38.75亿
据了解，新英体育由IDG资本与新雅迪传媒共同投资组建，其拥有2010-11至2018-19赛季英超联赛在中国大陆和澳门地区的独家转播权及分销权。新英体育董事长李建光透露，英超版权为其带来了3到4亿美元的净利润。
正因为握有英超版权，新英体育相当被资本所看好。在迎来当代明诚这位新卖家之前，新英体育就曾与香港文化传信集团有过一段联姻。
2016年5月，文化传信宣布以38.75亿港元收购新英体育，以取得中国大陆及澳门地区2013-2019赛季英超独家转播权。不过，由于被香港联交所认定为反收购，这桩交易并未马上启动。
遗憾的是，2016年11月，新英体育在2019-2022赛季的英超版权争夺战中不幸被击败。当时新英体育给出了4亿美元的续约价格，而苏宁给出的价格是7.21亿美元（约50亿人民币）。最终，英超2019-2022三个赛季中国大陆及澳门地区独家全媒体版权落归苏宁手中。而随着英超版权的易主，待到今年3月13日，文化传信正式宣布终止对新英体育的收购。
显然，未获得英超版权是文化传信与新英体育分手的主要原因。业内人士认为，手中仅拥有英超联赛一项版权的新英体育在丢失战略资源后，其剩余价值还有多大充满了不确定性。
那么，为何当代明诚会看中“吃了败战”的新英体育？
花费14亿后，再次大手笔布局体育
资料显示，当代明诚成立于1992年10月，前身为武汉道博股份有限公司。该公司早前的主营业务为磷矿石贸易与学生公寓运营管理，其中，磷矿石贸易由于受到行业影响，盈利空间逐渐缩窄；学生公寓运营管理受资产规模和业务性质的制约，难以支持公司持续发展。在此背景下，公司从2015年开始谋求转型。
从当代明诚投资的众多公司来看，影视娱乐和体育产业是其转型的两大方向，其中尤以高速发展的体育产业为重点。数据显示，2014 年全国体育服务业实现增加值 835 亿元，同比增长 20.5%；2015 年，全国体育服务业实现增加值 1060 亿元，同比增长 26.9%。预计到 2020 年，产业总规模将超过3万亿元。
万亿级的市场空间想必也是当代明诚向体育产业转型的主要原因，据不完全统计，当代明诚为布局体育产业至少花费了14亿。
2015年8月，当代明诚以8.2亿人民币收购双刃剑体育，正式跨足体育产业。双刃剑体育是一家体育营销整体解决方案提供商、体育版权贸易服务商及体育赛事与活动运营商，其传统核心业务为体育营销。
在完成对双刃剑体育的收购，当代明诚又先后控股武汉汉为体育投资管理有限公司、组建当代明诚体育发展有限公司（目前双刃剑归属明诚体育发展旗下），并于去年7月正式成立武汉当代明诚足球俱乐部。
2017年年初，当代明诚将体育触角伸向中超赛场，在付出约6亿人民币后，其成为重庆力帆俱乐部的新东家，俱乐部也正式更名为“重庆当代力帆足球俱乐部”，双刃剑体育成为“新力帆”的实际管理方。
今年1月有消息称，双刃剑体育已击败PPTV等诸多对手，以超4亿美元的价格获得2018~2021赛季欧足联俱乐部系列赛事在中国的相关版权。如果该消息属实，此次当代明城收购新英体育的目的就很好理解了，将熟悉版权运作和转播的新英体育纳入麾下，显然是为运作头部IP资源欧冠版权做准备。
或因资金压力，此次收购仍存在重大不确定性
“体育+影视”双轮驱动，这是当代明诚对外宣称的公司发展战略，从其2016年财报来看，在“体育+影视+”双轮驱动的带动下，当代明诚的业绩也渐有起色。
年报显示，2016年当代明诚总营业收入为 5.7亿元，同比增长 31.98%；实现归属母公司净利润 1.2亿元，同比暴增1286.51%。其中，公司在体育营销与咨询业务上的营收为1.6亿元；体育经纪方面的营收为773万；影视产品收入为4.02亿。
总体来说，相对于鑫科材料、共达电声等等向影视娱乐业转型的传统企业，当代明诚的转型是较为成功的，但公司现阶段仍存在不少问题。比如当代明诚在大手笔收购各类资产之后，其资产负债率也随之提升到39%，同比增加 5.81 个百分点。可见，当代明诚目前承载了一定的资金压力。
前文中提到，按照35.8亿元的总资产计算，此次重大资产重组涉及的金额至少或达17.89亿元。因此，对当代明诚来说，如何凑够足够的资本，顺利拿下标的也就成为摆在当代明诚面前的主要问题。
此外，就算此次收购最终顺利完成，新英体育能否为当代明诚创造新的利润点还存在疑问。业内人士认为，新英体育的成功源于在合适的时间抢到了最有价值的版权，新英体育真正盈利也就是近两年的事情，如今英超版权只剩下两年，留给当代明诚运筹帷幄的时间和空间受到了限制。即便新英体育熟稔版权运营和分销，但欧冠版权价格昂贵，能否获得良好反馈有待市场证明。
或许也是出于对此次交易的不自信，当代明城在公告中称，本次资产重组还存在着重大不确定性。
（部分数据来源：每日经济新闻）
作者：湖南猪血丸子
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主编：邱庄
