当你将近四十岁时，当你腰身日渐壮阔时，当鱼尾纹迫不及待和你做朋友时，你当如何面对如油煎如热锅煮的人生啊？
张语芯在接近40岁的选择是自己出来创业。2016年，她从爱奇艺副总裁的位置上离开，与唐锐创立了“曼荼罗影视传媒”。不过在两年后，她又打算把公司卖出去。
而张语芯公司背后的接盘者，则是靠玩具发家的骅威文化。
成立两年估值不低于30亿 一年增长超五成
6月4日晚间，骅威文化公告称，公司正筹划涉及发行股份购买资产的重大事项，可能构成重大资产重组。标的资产为东阳曼荼罗影视文化有限公司，整体估值暂定不低于30亿元。其中70%的股权转让款通过发行股份的方式支付，30%的股权转让款通过现金方式支付。
本次收购前，曼荼罗影视的股东情况如下：
公告显示，张语芯（张悦）目前持有东阳曼荼罗38.7%的股权，如果骅威文化完全收购东阳曼荼罗，张语芯身价将超过10亿。
值得注意的是，骅威文化曾在去年7月出资2亿元，获得东阳曼荼罗10%的股权。也就是说，彼时公司整体估值为20亿元。而按照本次收购的下限30亿元计算，仅一年时间，东阳曼荼罗的估值增长就达到五成。
成立两年估值不低于30亿在娱乐行业属于什么水平？举个不太恰当的例子，隔壁快手收购A站，后者整体估值才10.36亿元左右，A站（成立于2011年6月）还是中国大陆第一家弹幕视频网站。
不过，高估值背后也伴随着较为严苛的业绩对赌：交易对方承诺标的公司 2018 年度、2019 年度、2020 年度、2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于 2.5亿元、3.125亿元、3.906亿元、4.882亿元。
此外，在去年梦幻星生园（骅威文化全资子公司）向标的增资2亿元时，双方还商定，5年内如果曼荼罗没有上市的话，会按照实际出资额每年8%的利息回收投资额。
标的去年净利润不足3000万元 四年业绩承诺却高达14.4亿
因而，对于此次交易，业内最关心的问题是，到底是什么撑起曼荼罗影视如此高的估值，以及曼荼罗影视能否完成高额业绩对赌？
财务数据显示，标的公司的业绩并不是很亮眼，其2016年全年营收仅189万元，实现净利润129万元；2017年实现营收8818万元，净利润2965万元。
具体到作品，截至目前为止，曼荼罗影视主控且播出的影视作品似乎只有一部12集网剧《假如没有遇见你》。该剧虽然口碑不错，但缺少热度，不是一部高流量的爆款作品。
当然，资本大佬们收购看重的是发展前景，相比当下，“未来可期”四个字更值钱。
据悉，曼荼罗影视目前储备的项目有：史诗级正剧《康熙大帝》，新型行业剧《白色生死线》，小清新网剧《假如》和类型剧《战友》。
更值得一提的是，这家公司的大股东张语芯为著名导演张纪中的女儿。其在接受媒体采访时曾坦言，对于创业，父亲张纪中给了很大的支持，包括资源、资金，以及项目编外指导等方面。
此外，曼荼罗影视主要股东均为业界知名制作人，《晓松奇谈》、《欢乐喜剧人》、《笑傲江湖》等节目均为公司的几位股东制作。
以此来看，骅威文化应该是看中了曼荼罗影视的项目资源和人才资源。
那么骅威文化来说，此次交易能否像当年收购梦幻星生园那般美好？
一季度净利或大跌94% 骅威文化将今年业绩押注于曼荼罗影视？
资料显示，骅威文化的前身是骅威股份，以玩具为主业。但其2014年玩具业务亏损1617.05万元，2015年亏损2897.91万。当时的骅威文化为避免亏损持续扩大，开始引入影视和游戏业务。
2015年，骅威股份出资12亿元收购梦幻星生园，后者承诺2015-2017年的扣非归属净利润分别不低于1亿元、1.34元和1.65亿元。
而在加大影视和游戏业务布局之后，骅威文化2015年净利大幅增长250%，净利润达到1.2亿；2016年继续增长151%，达到3.03亿。
2016年，梦幻星生园实现净利近1.7亿元，远超出当初收购时的承诺净利润，主要作品包括《寂寞空庭春欲晚》、《煮妇神探》、《放弃我，抓紧我》和《那片星空那片海》等。
可以看到，2016年是其作品爆发的一年。只不过，这团“爆发烈焰”到2017年就熄火了。其官方显示，2017年，梦幻星生园似乎只有两部《那片星空那片海》系列剧播出，且口碑都不是很好。
进入2018年，尽管周冬雨、罗晋主演的《幕后之王》已卖出3.9亿的网络售价，但该剧预计播出或许得等到2019年。
而“大剧缺席”已对骅威文化的业绩产生了影响。2017年，其净利润为3.62亿元，增长速度放缓到19.42%，且营收比上年同期下降9.78%；4月30日，骅威文化发布了一季度业绩报告，2018年1-3月归属上市公司股东的净利润618万，同比下跌93%。
想来，此次拟30亿估值大手笔收购，也有将今年业绩押注于曼荼罗影视的意思。不过此次交易能否顺利过会，目前还存在很大变数。
作者：湖南猪血丸子
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