就在其他公司纷纷公布2018年一季度业绩预告的时候，文投控股终于发出了2017年年度业绩报告。
从文投控股2016年的业绩来看，这家由汽车业务转型的国企堪称混改中的模范：2016全年实现营业收入22.52亿元，而归属于上市公司股东的净利润达到6.01亿元，同比暴增336.15%。
不过这份姗姗来迟的“2017年年度报告”相对来说就不是那么亮眼了：实现营收22.77亿元，同比增长1.13%；传媒行业平均营业收入增长率为7.90%；归属于上市公司股东的净利润4.34亿元，同比下降27.81%，传媒行业平均净利润增长率为10.04%。
新增影城40家，毛利率较去年减少16%
目前，影城业务仍是文投控股的主要营收来源。2017年，文投控股影城板块实现收入 10.63 亿元，较去年同期增长 1.98%。
票房市场占有率方面，从 2015 年的第 12 位上升至 2017 年的第 8 位。其中耀莱影城 2015 年、2016 年及 2017 年票房收入分别为 6.84 亿元，7.74 亿元及 9.18 亿元。相比全国三年总票房 441 亿元，454.23 亿元及 523.86 亿元，分别占比 1.55%，1.70%和 1.75%，
数量方面，全年新增影城40家，截至 2017 年底，其影城数量总计 85 家，银幕数量 649 块；总观影人次 2735 万人，同比增长 25.5%；总票房 9.18 亿元，同比增长 18.6%。
截至 2018 年4 月上旬，耀莱影城运营数量 96 家，比 2016 年底 45 家增长 113.33%。2018 年，其还将计划实现并购影城 44 家，并购标的定位于一、二、三线城市的影城。
可见，影城仍是文投控股的重点布局板块。而公司2017年净利润下跌27%的主要原因之一正是影城布局过于迅速。
其在公告中称，由于新建影城短期内未能盈利、旧影城升级（成熟影城单店票房收入同比下降约 15%-20%）等原因，营业成本较去年增加了26%，毛利率较去年减少了16%。影城板块整体毛利率为15.11%，与其他三大板块相差甚远。
影视板块收入 5.3亿，未来将推《尖峰时刻 4》《摸金玦》《神探蒲松龄》等成龙电影
不过，如果抛开“新开影城和旧影城改造”带来的影响，2017年文投控股的业绩还是比较不错的。这主要得益于影视投资制作和网络游戏业务。
报告期内，在《功夫瑜伽》（国内17.5亿，海外2200万美元）、《逆时营救》（国内2.1亿）、《英伦对决》（国内5.4亿，北美超过 3400 万美金）、《芳华》（14.23亿）几部影片的助力下，文投控股2017年影视板块实现收入 5.3亿元。其中，《功夫瑜伽》以17.5亿元的票房成为2017年春节档冠军。
不得不感叹一声，跟着成龙大哥混就是有钱赚。事实上，文投控股旗下的耀莱影视也被业界称为“成龙电影的公司”，从2013年成立至今，《天将雄狮》、《十二生肖》、《绝地逃亡》、《铁道飞虎》、《功夫瑜伽》等由成龙主演的电影，都有耀莱影视投资的身影，且未来还将继续“绑定成龙”。
年报显示，时隔十年之后，《尖峰时刻》系列继续启动，目前，由成龙主演的《尖峰时刻 4》正在筹备中；由成龙 / 阮经天 / 钟楚曦主演的《神探蒲松龄》正在后期制作中；刘烨首次担任导演、成龙主演的《摸金玦》将于年内开拍；计划年内开拍的中外合拍片《防弹特工》或也将由成龙主演； 正在制作的动画电影《许愿神龙》将由成龙配音。
2017年，在成龙主演电影的带动下，文投控股影视投资板块的毛利率较2016年同期增长了 24.55%，达到56.9%。而比影视投资板块的毛利率更高的是游戏业务，高达72.56%。
网络游戏营收 4.37亿，都玩网络四年净利润6.3亿
2015年，文投控股完成对都玩网络100%的股权收购，并于2015年9 月开始对上述两家公司进行报表合并。
2017年，都玩网络为其带来4.37亿元营收，归母净利润 2亿元。从2014年开始算起，4年时间，都玩网络合计实现净利润6.3亿，也意味着当初承诺的业绩对赌全部完成。
报告期内，都玩网络推出了包括《攻城三国》、《武尊》、《三生三世十里桃花》、《傲视遮天》、《新龙城》在内的多款移动游戏和网页游戏。其中，移动游戏《攻城三国》在报告期内全球总流水累计已达到 1.87 亿元；都玩网络全资子公司自由星河参与研发、发行的网页游戏《三生三世十里桃花》累计流水 7000 多万元。
可以看到，文投控股2017年的成绩是除了收购带来的红利外，也确实推出了优质内容。尽管净利润大跌27%，各个板块细看下来似乎都是利好。
不过让【话娱】感到诧异的是，一方面是影视、游戏双轮驱动下战绩赫赫，另一方面其股价却像是吃了泻药般狂跌不止。
3个月时间市值缩水约200亿，都是“杨洋公司”惹的祸?
自2018年1月8日复牌以来，其股价从每股最高23.4元跌至11.56元，市值缩水200亿左右，堪称腰斩。
为何会遭此灾祸？业内人士认为，其股价在今年以来遭遇的大幅波动，更多是由于资产重组方案的调整所致。
2017年9月—12月，文投控股先后宣布拟购买孙俪等明星持股的海润影视、杨洋宋茜等人持股的悦凯影视（估值16.7亿元，预估增值率为2175.90%）、宁财神等人持股的宏宇天润(估值7亿元，预估增值率为1305.50%）。
但在11月，公司显示宣告收购海润影视的计划流产。随后在今年3月13日发布的公告称显示，宏宇天润已消失在公司此次收购标的名单当中，此次重组的唯一收购标的是悦凯影视，拟以发行股份及支付现金方式约15亿元进行购买。
也就是说，在持续大半年的并购重组事件中，文投控股并购标的从一家变成两家，最后再变成一家，对悦凯影视的交易价格也减少1.7亿，且这次重组募集的配套资金从16亿下降到“不超过 99758.87 万元”。其中，原本用于悦凯影视投资电视剧的金额从8亿下降到4.16亿。
4月9日，文投控股在年报中称目前这起收购案正在推进中，可以看到，文投控股对收购悦凯影视的决心似乎非常明显。
而文投控股收购悦凯影视应该是要加大在电视剧领域的布局。资料显示，悦凯影视计划将于未来 5 年拍摄《大明皇妃》、《爱情的开关》、《山月不知心底事》、《司藤》、《永夜君王》等 10 余部电视剧作品。
此外，文投控股目前也已投资了《秋蝉》、《大明国子监》、《陪读妈妈》、《米露露求爱记》、《六指琴魔之天龙巴音》和《探戈》等多部电视剧项目。
不过，这起收购案能否通过还善未可知。尽管此次不构成重大资产重组，由于要发行股份，仍然需要证监会审核。而悦凯影视作为一家2015年才成立的年轻公司，此时“卖身”未免也有套现的嫌疑，让监管层和市场都难以接受。
专业人士分析，文投控股股价陷入了跌跌不休的尴尬走势，与早前大手笔收购行业优质资产计划所带来的预期落差不无关系。
不过市场对文投控股2017年业绩还是比较看好的，截止记者发稿前，其股价收盘价为11.56元，涨幅0.35%。值得一提的是，2017年也是文投控股自1996年上市以来第一次向全体股东派发现金红利。有股民如此评价：实在不容易，当了22年的铁公鸡居然首次分红了。
作者：湖南猪血丸子
责编：谭如谦
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