4月28日晚间，华谊兄弟一口气发布了50余条公告。其中备受关注的有2019年度业绩报告：全年归属于上市公司股东的净利润为亏损39.6亿元；
2020年第一季度预告：归属于上市公司股东的净利润预计-1.4亿元至-1.4亿元；
更换董事、公司高管：叶宁申请辞去公司董事、副总经理职务，同时辞去董事会战略委员会的相应职务。辞职后，叶宁将继续担任华影天下（天津）电影发行有限责任公司（以下简称“华影天下”）董事长。今后，公司副董事长兼总经理王忠磊先生将全面负责管理公司电影业务。
重磅中的重磅是华谊兄弟发布非公开发行A股股票预案称，拟以2.78元/股非公开发行合计不超过823,741,004股，募集资金总额不超过22.9亿元。
发行对象为阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达九家公司，全部发行对象均以现金方式认购本次发行的股份。
受这一消息影响，今天上午开盘后不久，华谊兄弟便迎来涨停，股价上涨至3.94元/股，创下一个半月来的新高位。目前总市值为109.85亿。
23亿现金认购
腾讯、阿里、国资雪中送炭
对于处于经营困难期的华谊兄弟，此次募资可以说是“雪中送炭”。
2019年华谊主投主控影片缺失，电影收入较上年同期相比存在较大程度的下滑，且对长期股权投资、商誉及其他资产计提了大额资产减值准备，导致亏损近40亿，同比下滑超262%。上年同期为-10.9亿元，亏损幅度扩大。
在连续两年亏损的情况下，曾经的“电影一哥”面临着退市风险。
而受疫情影响，公司2020年一季度继续亏损，归母净利润-1.4亿，上年同期为-9392.8万。报告期内，全国所有影院及实景项目暂停营业，公司没有影片上映，电影、影院及实景娱乐收入较上年同期出现较大程度的下滑。
对于此次募资的用途，华谊兄弟在公告中很明确提到：扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金及偿还借款。
公司2017年、2018年和2019年经营活动产生的现金流量净额为分别为-2.1亿元、5.8亿元和9035万元；2017年末、2018年末及2019年末，公司短期借款和长期借款合计分别为28.2亿元、17亿元和 27.9亿元。
资金压力，是背负在王氏兄弟身上的一座大山。如今，豪华战投军团的入场，给了华谊兄弟足够多的信心。
豪华军团豪在哪里？阿里+腾讯，足以引起市场的重点关注。
据悉，这是阿里影业首次以华谊兄弟战投股东身份出现。此前在2019年1月，阿里影业的关联公司北京中联华盟文化传媒投资有限公司向华谊兄弟提供7亿元借款，借款期限五年。
本次发行完成后，阿里影业将合计持有上市公司不超过1%股权，阿里影业与其关联方杭州阿里创业投资有限公司及其一致行动人将合计持有上市公司不超过 7.19%股权。
腾讯则在2018年度2019年度与华谊存在日常性关联交易，本次发行完成后，腾讯将合计持有华谊不超过7.10%股权。
除了腾讯和阿里之外，其他几位战投股东同样大有来头。
如阳光人寿截至2019年底，已开业机构总数量为998家。本次非公开发行之后，阳光人寿将与华谊在短视频内容、知识平台、艺人代言、影视作品商务、等领域建立合作关系。
名赫集团的业务涉及健康、环保、投资、地产、文化，在影视行业也布局有“华语国际编剧节”，联合出品过《被光抓走的人》、《紧急救援》等片。
豫园股份是复星旗下家庭快乐消费旗舰品牌，与华谊兄弟实景娱乐板块展开合作。截至2020年一季度末，豫园股份仍是华谊兄弟前十大股东之一。
山东经达则是济宁国家高新区直属的全资国有企业，隶属于济宁高新控股集团有限公司，总资产400余亿元，拥有两家AA+及一家AA评级子公司。
根据协议，山东经达将基于政府背景的资源与平台，专业化产业园区运营、产业投融资和城市发展的经验和资源，与华谊兄弟共同打造一个集展示儒家文化、影视拍摄及制作、文化艺术展览、旅游、网红经济和衍生品开发营销于一体的文化创意产业园区。
华谊兄弟称，多位战略合作者在充分了解华谊兄弟近两年的发展困境之后，依然坚定看好“影视+实景”新商业模式，是对华谊兄弟深耕影视26年来能力和成绩的认可，这对华谊兄弟来说是值得感恩和珍惜的重要机遇。
华谊还有哪些余粮？
值得一提的是，在2020 年第一季度业绩预告中，华谊也公布了目前的项目储备情况。
电影方面有管虎的《八佰》，陆川的《749局》，陈坤周迅主演的《侍神令》（《阴阳师》改编），周星驰的《美人鱼2》，贾樟柯的《一直游到海水变蓝》，曹保平的《涉过愤怒的海》，潘安子导演的《日光危城》，罗兰·艾默里奇执导的好莱坞科幻灾难大片《月球陨落》等。
影视剧主要包括《古董局中局之鉴墨寻瓷》、《古董局中局之掠宝清单》、《宣判》、《流动紫禁城》等，其中，《古董局中局之鉴墨寻瓷》已经制作完成，预计在 2020 年择期上映，《古董局中局之掠宝清单》、《宣判》已经关机进入后期制作阶段。
实景娱乐方面，在严格落实疫情防控措施的前提下，海口、长沙、苏州、郑州四地实景项目陆续在报告期末恢复开园。分别以《狄仁杰》系列、冯小刚系列、意大利小镇和《太极》系列四个不同的主题进行呈现。
以电影IP为基础的实景娱乐项目是华谊在本次定增公告中重点提及的，在国内，结合本土历史、融合特色文化的电影实景项目虽还处于培育期，但文化和旅游之间的产业融合已经非常明显。影视企业可凭借原创内容优势、品牌优势、管理优势和资源整合能力，积极延伸产业链和价值链，拓展包括品牌授权、电影公社、文化城、主题乐园、实景演出等多种业态。
当然，理想很丰满，现实很骨感。业内人士认为，目前华谊本身的IP储备，令其开发的实景项目都与乐园相差甚远，更像是一种沉浸式观赏度假区。
尤其是疫情期间，在影院开工日期迟迟未定、线下娱乐场所陷入停滞的情况下，实景娱乐未来在国内究竟有多大想象空间，还有待观察。
整体而言，对于处在低谷的华谊兄弟来说，此次引入多位实力雄厚的合作伙伴，不仅很大程度将缓解公司债务和现金流压力，更有底气着手建设四大业务板块，也让市场对于华谊兄弟的信心和企业价值，有了新的评估。
不太平的影视2020
北京文化被实名举报
2020年是影视行业最艰难的一年，大公司第一季度的业绩“惨不忍睹”，更有无数小公司倒在了这个不一般的春天。
数据显示，今年以来，影视指数已经从1414点高位一路下滑，年内跌幅超20%。超9家公司年内股价跌幅超30%。
疫情影响下，影视公司的万生像令人唏嘘。有的公司裁员，有的公司破产，有的公司降薪，有的公司通过借款、定增等方式进行补血自救……
有的公司还陷入了“财务造假”的漩涡。4月29日晚间，北京文化原副董事长娄晓曦在微博上实名举报称，北京文化存在系统性财务造假，高管宋歌、张云龙涉嫌背信损害上市公司利益罪，欺诈发行债券罪，违规披露、不披露重要信息罪以及职务侵占罪。
娄晓曦称，举报材料已获证监会受理。并指出北京文化2020年4月29日发布公告，巨亏20多亿，倒改2018年审计报告，低价出售世纪伙伴，试图粉饰太平，把财务造假的“罪”改成“错”，欺瞒监管机构，侵害广大股东利益。
据悉，娄晓曦曾任北京文化副董事长，现持有其第三大股东西藏金宝藏100%股权，是第四大股东新疆嘉梦执行事务合伙人，两家机构合计持有北京文化11.75%股份。
北京文化曾因凭借《战狼2》、《我不是药神》、《流浪地球》等爆款项目，在业内名声大噪，但今晚发布的年报显示，2019年北京文化归母净亏损为23.06亿元。
北京文化今晚还发布了一条关于转让世纪伙伴股权的公告：拟将持有的世纪伙伴100%股权转让给北京福义兴达文化发展有限公司，转让对价为4800万元。根据公告资料，2019年世纪伙伴营收为5.15亿，净亏损为6.3亿，截至2019年末，净资产约4770万元。
面对原副董事长的实名举报，北京文化该作何解释，话娱持续关注中。
作者 / 湖南猪血丸子
责编 / 如谦
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