特斯拉人形机器人尚未量产，且有变数，这时候炒作其可能的产业链企业，有几分确定性？
文 章 要 点
■
拓普集团“掌门人”邬建树在一次闭门交流活动中自信地表示：核心竞争力主要是具备超前的意识和战略蓝图上的精心布局。作为产业链企业，拓普集团已经走到了特斯拉人形机器人项目的前头。
■
拓普集团再次豪赌特斯拉人形机器人，真的能100%成功，继续完整吃上人形机器人爆发的时代红利？
作者丨陈重山
拓普集团，堪称A股市场的一朵奇葩。
自2019年至2025年，六年时间，拓普集团股价累计涨幅超过十倍。
这并非是股市炒作所致，背后有着实实在在的基本面支撑的。2019-2024年，拓普集团的营收增长了四倍，但净利润增长了五六倍。
至于原因，在于拓普集团作为新能源汽车产业链企业，具备技术等方面的壁垒，不但没有被新能源车企“压榨”，而且完整吃到了新能源汽车爆发的时代红利。
这一切的根源，某种意义上看，源自2017年左右拓普集团“掌门人”邬建树的一次豪赌。
当时新能源汽车不成气候，特斯拉负面缠身，但邬建树相信特斯拉将给汽车产业带来的颠覆式机会。他连续几年，几乎豁上身家性命“豪赌”研发、扩产，从而使拓普集团成为特斯拉轻量化底盘的主力供应商，并持续渗透到赛力斯、理想、蔚来、小米、比亚迪等一众新能源车企。
也因此，邬建树在一次闭门交流活动中自信地表示：核心竞争力主要是具备超前的意识和战略蓝图上的精心布局。通俗地理解，就是——敢赌，且赌对。
资本市场看来是接受邬建树这套“理论”的，以至于继续相信在人形机器人赛道上，拓普集团的再一次豪赌，依然能与特斯拉的绑定，依然能够大获成功。
如今的拓普集团，仅凭借其机器人电驱执行器和旋转执行器得到客户（被认为是特斯拉）认可及好评，哪怕没有正式交付，就获得资本市场的疯狂追捧，被认为是人形机器人概念龙头股，推动其股价持续起飞。
“刃辛机器人”不禁要问：拓普集团再次豪赌特斯拉人形机器人，复制新能源汽车时代的做法，真的能100%成功，继续完整吃上人形机器人爆发的时代红利？
01
豪赌特斯拉，赢麻了
邬建树是十分相信特斯拉的，在2021年，他当着机构与投资人的面，给予特斯拉的评价是：做的所有事情都是正确的，其他车企与之至少有5年的差距。
据相关媒体报道，邬建树当年被特斯拉的一体化压铸深深震撼。
所谓一体化压铸，是一种通过大型压铸设备，将传统汽车白车身中需单独制造的多个零部件整合为单一铸件的制造工艺，能降低成本，提高效率，且使车身具备轻量化特征。
特斯拉上海超级工厂生产Model Y用的压铸机
来源：特斯拉2020年Q4财报
早在2017年前后，邬建树就笃定特斯拉将颠覆汽车产业。当年，拓普集团将几乎将当年的净利润全部拿出，收购相关企业，并拓展自身自身的轻量化铝合金底盘技术，成为了特斯拉轻量化底盘的主力供应商。
随后拓普集团几乎豁上身家加速轻量化底盘项目建设，不断形成技术壁垒，得以持续与特斯拉绑定。
作为产业链企业，拓普集团十分尽职。为了跟随特斯拉的全球布局，从2018年起，拓普集团陆续斥巨资在墨西哥、波兰、泰国三地建厂，以启动“全球3小时供应链圈”战略，确保核心零部件能在3小时内送达特斯拉工厂。
目前国内的新能源汽车行业几乎是跟随特斯拉的步伐而发展起来的，作为特斯拉的明星产业链企业，拓普集团的技术自然受到国内车企的青睐，赛力斯、理想、蔚来、小米、比亚迪等都对拓普集团伸来了橄榄枝。
拓普集团因此被认定为“完整吃到新能源汽车时代红利”的产业链企业。2024年，在“新能源车企疯狂压榨产业链企业”成为热搜的背景下，拓普集团依然做到了“低毛利、高利润”。
据拓普集团2024年年度业绩预增公告，预计实现归母净利润28.55 - 31.55亿元，同比增长32.73%- 46.68%。若拉长观察区间，2019-2024年，拓普集团的净利润增长了五六倍。
这次豪赌，对拓普集团的发展“居功至伟”。
02
甚至走到特斯拉前头
有了上次路径依赖，拓普集团面对特斯拉在人形机器人赛道的发展，不可能不继续之前的操作——二次豪赌。
实际上，特斯拉的人形机器人Optimus问世的2022年，拓普集团就开始在当年半年报中首次明确“积极布局机器人产业”。
该半年报显示，拓普集团的运动执行器，包括电机、电控及减速机构等部件样品，已获得客户（被认为是特斯拉）高度认可。
拓普集团的具体布局，开始于2023年。当年拆分成立了“机器人事业部”，专注于机器人相关业务的研发和拓展，研发的机器人电驱执行器和旋转执行器多次向客户（被认为是特斯拉）送样，获得客户认可及好评，项目进展迅速。
更大的投入在2024年1月，拓普集团与地方签署了《机器人电驱系统研发生产基地项目投资协议书》，拟投资50亿元人民币，规划用地300亩，在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。
更有媒体表示，拓普集团的两条机器人电驱系统生产线正式投产，年产能为 30 万套电驱执行器，新增产能也已启动规划设计。
这么看来，拓普集团已经走到了特斯拉人形机器人项目的前头。
特斯拉量产人形机器人Optimus的最近新闻是：特斯拉弗里蒙特工厂招聘的岗位中，至少有12个与Optimus项目相关，涵盖制造工程师、生产经理和流程主管等多个关键岗位，这与具体量产之间还有着距离。
招聘消息，截图于特斯拉官网
与拓普集团这番做法相似的是：意图成为“苹果造车”的供应链企业，富士康、立讯精密等“果链”企业也进行了提前布局。
苹果设置汽车研发部门、尚未落地造车之时，富士康（鸿海集团）就走在了前头，率先布局电动汽车代工，推出MIH开放平台，并为配合造车计划，在印度、越南等地扩建产能。
立讯精密则在2023年与奇瑞汽车成立合资公司，专注于新能源汽车研发与制造。这被视为苹果汽车代工的核心准备动作。
但是，2024年初，苹果爆料记者马克·古尔曼援引知情人消息：苹果取消了长达十年的电动汽车计划。
这样一来，这两家“果链”企业，从某种程度上看，准备了个寂寞。
据Deepseek分析，这对富士康影响尤其大，导致富士康前期投入的研发资源、技术验证等资产面临闲置风险。而且，富士康扩建的产能，因苹果退出造车，相关产线可能因订单不足而陷入空转。
特斯拉会不会也放弃“造人”呢？若放弃，对拓普集团的打击可不小。
03
特斯拉会放弃“造人”吗？
特斯拉关于人形机器人的新闻，大多源自马斯克的各种言论。
譬如，马斯克表示，未来人形机器人数量将超过人类，全球对人形机器人的潜在需求可能超过200亿台。他还表示，特斯拉人形机器人Optimus将具备极高的精度，能够弹钢琴和穿针，这是前所未有的技术成就。
长期来看，Optimus将成为特斯拉公司最具价值的资产。“特斯拉的Optimus机器人的估值，将是特斯拉市值达到5万亿美元这一数字的数倍。”马斯克曾说。
在特斯拉年报对话会上，马斯克甚至豪言，他们拥有世界上最顶尖的类人机器人工程师团队，有能力将生产规模扩大到相当高的水平。
实际上，外媒多次批评马斯克的机器人言论为“营销骗局”，认为其利用AI热潮吸引资本关注，而非专注技术突破。
马斯克曾宣称特斯拉人形机器人（如Optimus）可完全替代人类劳动，并计划2022年推出原型产品，但截至2025年，其核心功能（如自主叠衣、复杂环境操作）仍依赖外部控制或人工干预。
2024年发布的Optimus叠衣视频，已被媒体曝出存在机械臂同步操控。
作为一名实业家，马斯克之所以迟迟没有真正量产Optimus，或许就在于量产的极大困难性。
马斯克在财报电话会上曾坦言，Optimus原型设计不难，难的是大规模生产。他表示，很多人误以为有了好设计就能迅速量产，但实际情况是，制造的挑战远大于设计。
关于量产，马斯克最担心的是Optimus的产业链。查看马斯克的X账号，就会发现，从2021年决定生产Optimus开始，他的账号上就频繁地出现一个关键词：supplychain（供应链、产业链）。
马斯克推文截图
马斯克指出，Optimus的开发涉及全新的供应链和技术，没有任何现成的组件可以使用。特斯拉不得不重新设计所有部件，包括迄今为止最复杂的手部结构。
外媒质疑，马斯克宣称Optimus产量将在2026年增长10倍、2027年达100倍，但当前全球人形机器人年产能极少，且多为试验之用。而且，其人形机器人核心零部件（如传感器、关节模组）成本居高不下，量产可行性存疑。
行业部分专家分析认为，特斯拉技术成熟度至少需5-10年。
即使特斯拉不放弃“造人”，仅仅推迟5-10年量产，这对拓普集团的影响也很大。何况，目前对于特斯拉是否量产人形机器人，业内并没有一致的观点。
04
赌赢的红利也不多
波士顿动力创始人近期一针见血地认为，目前人形机器人“在某种程度上是一种炫耀，而不是一种生产力”。
机器人专家、仓库机器人公司 Robust AI 的设计和人机交互副总裁 Leila Takayama 近期表示：“我担心我们正处于炒作时期的顶峰。”
反观我国，人形机器面临不断炒作，已经太过于火热。
不过，拓普集团，乃至邬建树本人，对人形机器人赛道的笃定，令人钦佩。
在2022年的年报，拓普集团盛赞人形机器人堪称“面向人类未来的百万亿级别的赛道，发展前景广阔”。
在机器人蓝图的刺激下，过去4年，拓普集团的股价暴涨，但是，早已解禁的邬建树非但一股没有减持，反倒在2019年、2024年，分别耗资1.37亿、1.44亿增持了股份，真正做到了“赌上身价”。
但是，邬建树的豪赌，令投资者担忧。
哪怕特斯拉如期“造人”，譬如在2025年就走上人形机器人量产的道路，拓普集团也未必如愿，能像此前在新能源汽车赛道绑定特斯拉那样享受时代红利。
在新能源汽车赛道的发展初期，特斯拉是居于领先地位的，绑定特斯拉，无疑是最优选择。如今国产车企已在新能源汽车赛道实现对特斯拉的全面赶超，双方再也不存在5年差距了。而且，邬建树之前震惊的一体化压铸，特斯拉也要放弃了。
未来的人形机器人赛道，可能并非由特斯拉引领，而由我国的企业引领。特斯拉虽在品牌声量上占优，但我国企业通过技术突破、场景落地、AI融合、产业链协同和政策支持，已在性能、成本、商业化等维度全面超越特斯拉。
譬如，宇树科技人形机器人创造三项世界纪录，其核心关节电机响应速度达到毫秒级，远超特斯拉Optimus的机械传动系统。宇树G1人形机器人零售价降至9.9万元，仅为特斯拉Optimus预期售价的1/5。
另外，优必选Walker S机器人搭载百度文心大模型，通过端侧多模态感知模型完成叠衣服、干扰环境下分拣等复杂任务，任务规划效率较Optimus提升40%。
这时候，拓普集团即使“赌赢”，成为特斯拉重要的产业链企业，但希望通过绑定特斯拉，进而吃到整个人形机器人供应链红利，也不是那么容易的。
最后不得不说是，虽然拓普集团最有可能成为特斯拉“造人”产业链企业，但万一落选，结果可能不太好。
作为类比，曾经的“果链”企业，身处“果链”，能吃到一些红利，一旦被踢出果链，并不能得到我国手机企业的青睐。如欧菲光，在被踢出苹果供应链后，其营收和利润均大幅下滑，一度陷入亏损的泥潭。
封面来源丨豆包生成图片
■ 参考资料
[1] 《700亿身价浙江大佬，疯狂帮马斯克“造人”！》，华商韬略，熊剑辉
[2] 《市值超1200亿，宁波汽配大佬赚疯了》，尺度商业，张佳儒
[3] 《马斯克“疯狂造人”的底气，竟来自一位浙江低调大佬》，最华人，柳嘟嘟
相关提示
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不作为任何投资建议和操作指南，交易风险请自担。
微信联系
文中事实及观点若有偏差，欢迎指正交流。微信号：nihaochongshan