ASML：中国成熟制程客户未来需求十分稳定- 大数跨境

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ASML：中国成熟制程客户未来需求十分稳定

问芯

2024-01-24

导读：ASML在最新季度的投资人会议中，将2024年定调为“调整年”，预期2024 年的业绩将与2023 年持平，2

ASML在最新季度的投资人会议中，将2024年定调为“调整年”，预期2024 年的业绩将与2023 年持平，2025年的毛利率预计会有一个很明显的跃升，是来自于更高的EUV收入和2024年投资产能的回报。

展望2024年，ASML认为从市场分类来，存储芯片市场将在2024迎来增长，反观逻辑芯片市场，2024年将出现小幅下滑，因为今年将主要消化2023年的新增产能而非继续增加产能。

从业务划分来看，ASML在2024年EUV业务将出现增长，而非EUV部分会小幅下滑，主要因为浸润式光刻机的销售预计将少于2023年，装机管理销售额预计与2023年持平。按季度来看，ASML 2024年下半年的业绩将高于上半年。

因此整体来看，ASML认为2024 年的业绩将与 2023 年持平，这会是一个调整年，努力扩充产能，为2025年的大幅增长打好基础。

针对2023年和2024年中国市场的状态，以及出口管制的最新进展及对公司未来业务的影响，ASML也做出回应：2023年中国市场的业绩表现确实非常强劲，主要原因是，交付给中国的大部分设备是基于2022 年甚至更早的订单。过去几年包括中国市场在内的全球订单交付率相对偏低，实际低于50%。因此，当其他客户的需求时间节点发生了变化，ASML能够向中国客户交付已经预订的设备。中国地区的交付量在增加，与此同时其他地区在减少，所以中国市场所占的份额相对出现明显上升。

ASML也强调，发运到中国的设备主要针对成熟制程客户。这部分的市场需求很稳定，去年很稳定，未来的需求也将继续保持稳定。

关于出口管制，ASML指出，荷兰和美国最新颁布的出口管制法规已经生效。在政府与公司的后续沟通中，对其出口管制的适用范围和影响进行了进一步澄清。可以预计的是，2024年我们将不会获得向中国发运NXT:2000i及以上浸润式设备的出口许可证，此外，个别中国先进芯片制造晶圆厂将无法获得发运NXT:1970i 和NXT:1980i 浸润式设备的许可证。

正如第三季度时所言，ASML认为出口管制会影响中国市场10%～15%的销售额。而截至目前，出口管制规则生效后，2024年中国市场受到的影响为10%～15%（以2023在中国的销售额为基准），然而我们仍可以看到终端市场中成熟制程市场的需求依旧旺盛。

对于半导体长线趋势，ASML的观点是，2025年将是强劲增长的一年，原因有三：首先，我们相信半导体行业的长期发展趋势，AI、电气化、能源转型等，都需要大量芯片的支持; 第二，2025年将是上行周期，处于景气阶段; 第三，诸多晶圆厂计划在2025年开工，将需要大量光刻设备。

根据ASML发布2023年第四季度和全年财报，第四季度净销售额达到72亿欧元，毛利率51.4%，净利润达20亿欧元。 2023年第四季度的新增订单金额为92亿欧元，从订单的构成来看，逻辑芯片厂商和存储芯片厂商各占50%，其中约56亿欧元来自EUV光刻系统。

全年财报方面，2023全年净销售额达276亿欧元，毛利率为51.3%，净利润为78亿欧元，（未交付的）订单总额达到 390 亿欧元。 ASML预计2024年的净销售额将与2023年基本持平，预计2024年第一季度的净销售额约为50亿～55亿欧元，毛利率约为48%～49%。

再者，ASML也在2023年末向客户交付了第一台高数值孔径极紫外光刻系统（High NA EUV）——EXE:5000的部分组件。

ASML首席财务官Roger Dassen表示，半导体行业当前仍处于周期性底部，尽管我们的客户对于半导体市场复苏态势仍不能确定，但一些积极信号已清晰可见——行业终端市场库存水平持续改善，光刻设备的利用率也始见提升。此外，我们在2023年第四季度的强劲订单增长也显示了未来的市场需求。

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