台积电每一季度的投资人会议上场前，市场不免俗地要轮流上演一场猜谜大赛。遇上 2020 年 COVID-19 疫情在全球大爆发之际，一下子要担心供应链断链而拼命拉货，另一端又要担心终端需求不见，这时间点可尴尬了，但也让大家这次猜谜猜得更起劲儿。
在投资人会议登场前，因为疫情的不可控制，市场陆续预测台积电第二季营收展望环比将下滑 5 ~ 10% 、 5nm 量产递延 1 ~ 2 个月，甚至是 2020 年资本支出可能调降。
今日会议登场，台积电以实际数据一一反驳市场的负面看法，强调没看到砍单、断链，预计第二季营收为季减 2% 到成长 1% 以内，有机会再创新高。同时，市场关注的 5nm 技术也正式量产，预计全年会占 10% 营收比重。
只是，在充满正能量的财报结果下，投资人也提出一些疑惑，包括上半年是否为全年营运高点？意思是下半年有旺季不旺的疑虑？再者，客户的砍单行为会不会发生在第三季？
因为台积电自己也不忘了先压了一条“但书”指出，因为疫情影响终端需求，因此对于未来看法相对保守，很多预测是基于疫情可以在 6 月底前获得控制。
再者，日前光刻机大厂 ASML 也因为疫情的风险和不确定性，包括 COVID-19 危机将如何影响全球 GDP 发展、终端消费市场、自身制造能力和供应链，都存在很大的不确定性，非常罕见地不提供第二季度和 2020 年全年的财测，足见这次面临的共同难题。
以下为问芯Voice对于台积电营运、技术、策略展望的整理。
在五大芯片应用中，哪些强势？哪些疲弱？
台积电 2020 年第一季五大应用占比分别为智能手机 49%、高效能运算 HPC 占30%、物联网 9%、车用电子 4%、消费性电子 4%，其他 3%，其中智能手机、车用两大类在第一季出现负成长。
展望第二季，预期车用电子和消费性电子两大类别表现疲弱，所幸高效能运算 HPC 产品强劲追单弥补了其他订单的短缺，而 HPC 订单需求强劲，部分原因是在家工作 Work from home 需求大增。
2020年半导体产业、晶圆代工产业的成长性是否下修？5G手机的出货量预估？
台积电执行长魏哲家表示，2020 年全球半导体产业（不包含存储）成长率从 8% 下调到持平到负成长; 晶圆代工产业成长率从 17 ~ 18% 调降到 12 ~ 13% ; 台积电自己的营运成长率则预估为 15 ~ 18%，前提是 COVID-19 疫情在 6 月获得控制。
在手机出货量方面，魏哲家指出，因为疫情影响，2020 年全球手机出货量估将衰退 7 ~ 9%，而 5G 手机的渗透率达到 15% 不变，只是全球手机整体基数减少，也间接代表 5G 手机的出货量跟着下来，只是 5G 手机对于硅的使用量会比 4G 高出很多，因此仍是可以支撑台积电成长。
各个制程技术的进度和量产时程？
N7：7nm 占台积电整体营收已经达 35%，换算 7nm 制程一个季度贡献公司高达 36 亿美元，主要是受惠高效能运算的强劲订单。
N6：台积电的 6nm 已经进入风险试产，预计年底量产，内部对于 6nm 需求非常看好，认为可以激发下一波 7nm 新需求出笼。
相较之下，6nm 比 7nm 制程多了一道 EUV 曝光，逻辑密度较 7nm 增加 18%。最重要的是，6nm 的设计规则与 7nm 技术完全相容，可以继续沿用 7nm 设计的生态系统。
N5：之前传出台积电 5nm 量产时程会延后 1 ~ 2 个月，但目前来看 5nm 制程正式量产，且预计 2020 年会贡献台积电营收 10%，这与每一次新制程技术量产时，都会占当年度营收 10% 是一样的水准，因此 5nm 制程的进度是一切如期，内部认为 5nm 会是台积电另一个长寿制程技术。
N3：3nm 研发持续进行，预计 2021 年进入风险试产，在 2022 下半年进入量产。
最关键的是，台积电宣布 3nm 制程继续沿用目前的鳍式场效应晶体管 FinFET 架构，并未和最大劲敌三星一样是改用 GAA（Gate-All-Around）。
业界分析，三星选择 GAA 晶体管架构会让效能大幅往前，但技术难度也相对较高，台积电选择延续 FinFET 架构，应该是有一定把握可以让效能最佳化。
2020年资本支出状况？
台积电预期 2020 年资本支出维持在 150 ~ 160亿美元。
对于美国扩大对华为限制带来的影响？
台积电董事长刘德音直言，若美国政府改变规则，会对公司短期营运带来影响。
刘德音强调，美国半导体协会写信给政府，希望能不更动当前规则，虽然现在结果还未出炉，但若美国政府改变规则，会对美国半导体产业带来相当大的冲击。
台积电内部也是研拟不同的状况，同时也会和客户讨论，尽量降低对于台积电营运的影响，而长期来看，公司的资本支出趋势并未因此而有改变。
美国建厂计划的评估进度？
台积电董事长刘德音首次明确指出在评估美国建厂的计划，关键在于“成本”。
而另一个难题也会是供应商合作伙伴的选择，如何在当地组织可以供应高端工艺技术的供应商伙伴。
同时，刘德音也指出，若是到美国设立晶圆厂，一定是高端制程的晶圆厂。
