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美光:明年DRAM和NAND将复苏,PC、手机、汽车库存正常,仅数据中心疲弱

美光:明年DRAM和NAND将复苏,PC、手机、汽车库存正常,仅数据中心疲弱 问芯
2023-09-28
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导读:美光在最新一季度的投资人会议上释出多个利多,但敌不过一个利空:本季亏损持续扩大。整体来看,美光在此黑暗时刻确
美光在最新一季度的投资人会议上释出多个利多,但敌不过一个利空本季亏损持续扩大。整体来看,美光在此黑暗时刻确认了存储产业的底部,代表沿着曙光前行,黎明时分已不远。

2023年第四季(截至2023/8/31):

  • 营收:40.1亿美元 (年减 40%) 
  • 毛利率:-9.1%(去年同期为40.3%)
  • 净亏损:11.8亿美元
  • 每股盈余:-1.07 美元 (去年同期为 1.45 美元)


2023年全年财报:
  • 营收:155.4 亿美元 (年减50%)

  • 毛利率:-7.7%(去年同期为45.9%)

  • 净亏损:48.6亿美元

  • 每股盈余:-4.45 美元(去年同期为 8.35 美元)


2024年第一季财务指引:
  • 营收:42亿~46亿美元

  • 每股盈余:-1.00美元至-1.14美元



DRAM营收:
  • 20234Q来看,DRAM产品线贡献28亿美元,环比增加3%,占整季营收比重69%,单季位元出货量增加约15%,平均售价ASP下跌79%

  • 2023全年来看,DRAM产品线贡献110亿美元,占全年营收比重71%,全年DRAM产品线营收下滑51%


NAND Flash
  • 20234Q来看,NAND Flash产品线12亿美元,环比增加19%,占整季营收比重30%,位元出货量增加约40%平均售价ASP下跌约15%
  • 2023全年来看,DRAM产品线42亿美元,占全年营收比重27%,全年DRAM产品线营收下滑46%

美光首席执行官Sanjay Mehrotra表示,公司在2023年是充满挑战的一年中,完成了多个目标包括:推出1ß (1-beta) DDR5 LP5XDRAM产品目标、送样HBM3E,以及在数据中心、客户端和消费市场推出232NAND SSD产品。

再者,目前DRAM出货以1α (1-alpha) 为主, NAND出货 176 层和 232 层为主,使用极紫外光刻EUV1γ (1-gamma) DRAM技术开发顺利,有望在 2025 年投产。
针对中国网络安全审查,美光表示,主要是数据中心和网络市场受到影响,公司仍专注维持全球市场份额。
各应用领域概况
  • PC和智能手机:库存消化至正常水位
  • 汽车:多数客户库存水位正常

  • 数据中心:客户库存仍待改善,预计要到2024年初才会恢复正常。

  • 在数据中心领域,传统服务器的需求仍旧低迷,而AI服务器的需求持续强劲。数据中心的基础设施运营商已将预算从传统服务器转移到价格更高的服务器,预计服务器的总出货量将在2023年下降,这是自 2016 年以来首次同比下降。不过,美光也预计服务器的总出货量将在 2024年恢复成长脚步。
    美光进一步指出,AI和传统服务器的内容都会成长,且相较于传统服务器,AI训练服务器的DRAMNAND含量明显更高,技术复杂度更高,隐含更大的产品价值和获利能力。
  • 美光专为生成型AI工作负载的HBM3E目前已获得英伟达认证,预计将于2024年初开始生产HBM3E 的生产,2024财年大量贡献营收。

2023年存储产业进行大规模减产,缩减资本支出,致力让市场恢复健康供需,整体2023DRAMNAND供应量都是负成长。展望2024 年,预计DRAMNAND供应成长将低于需求成长,相信 2024 年将是存储产业复苏的一年。

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