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隨著全球经济復苏，能源消费得到提振，黄金避险工具的吸引力大为失色，从而鼓励投资者买进石油而卖出黄金，两者之间长达五年的纽带隨之割裂。
西德克萨斯州轻质原油和黄金期货之间120天相关係数下滑到负区间，这是2009年7月以来的首次。上周，伊拉克局势恶化，黄金和石油双双上涨，但相关係数仍在负区间。
5年来，黄金和石油几乎一直同步运动，投资者寻求投资多元化以分散股市和债市风险。美国经济恢復增长引发燃料需求將增加的预期，美联储暗示將会收紧 宽鬆货幣政策，而黄金则失去作为美元替代性投资工具的吸引力。瑞士信贷在今年5月对投资调查显示，71%投资者预测未来12个月，黄金將是表现最糟糕的商 品之一，同时49%投资者热为原油將是表现最好商品。
纽约Marketfield资產管理公司管理著200亿美元资產，其首席执行官Michael Shaoul表示，石油长期走势显示其价格將上涨。本月黄金温和反弹，他认为这是正常的。
週二，德克萨斯州轻质原油收于106.36美元，本季度以来已经上涨4.8% ；布伦特原油收于113.45美元，第二季度上涨5%。同期8月交货的黄金合约週一收於1,272美元 ，第二季度下跌1.3%。
彭博社调查的经济学家认为，在2013年上涨1.9%之后，今明两年美国国內生產总值將分別增长2.2%和3%。2009年全全球经济陷入二战以来 最糟糕的衰退之中。美联储已经连续4个月削减购债规模，上个月减少100亿美元至450万美元。最近的一份调查显示，大部分人士预测美联储將在今天结束的 会议上宣佈提前上调利率。
美国银行財富管理业务投资策略分析师Rob Haworth表示，对於石油市场来说，全球经济已经摆脱衰退危险，需求將会增长並经提振经济活动。而对於黄金来说，美联储逐渐缩减购债规模並最终退出宽鬆货幣，黄金市场基本面也就失去了最基本的支撑。
週二，西德克萨斯州轻质石油和黄金120天相关係数为-0.06，6月11日为-0.1。2010年4月两者相关係数曾上涨至0.62。昨天布伦特 和黄金的相关係数为0.08，6月11日相关係数为0.05。2月28日布伦特原油和石油相关係数降至-0.1。-1意味著两者完全向相反的方向运动。
伊拉克伊斯兰反动武装分子佔领了北方重镇摩苏尔，並向巴格达挺进。欧佩克第二大產油国陷入內站边缘。黄金和石油都从伊拉克的混乱得到动能。瑞银在週 二发佈的一份报告指出，受伊拉克局势紧张愈加严重影响，近期黄金与石油的相关性走强。回顾过去几年两者的相关性一般是在减弱的。
法国兴业银行在6月4日的一份报告中建议，投资者资產组合应向能源倾斜2.5个百分点，占全部资產的比例达到25.8%。同时削减黄金配置5个百分点至17.6%。
第一季度日本、美国、德国和英国经济增长强於预期，国际能源机构上调2014年全球石油需求65,000桶/天。该机构在5月报告预测全球燃料消耗量將增加130万桶/天至9,280万桶/天的歷史最高水准，涨幅1.4%。
芝加哥Iitrader.com资深市场策略分析师Bill Baruch表示，正在最空黄金同时做多原油。他认为此时黄金並非最有吸引力的避险资產，收益率大不如前。而原油则隨著经济前景的好转而上涨。
6月16日黄金支持的交易所交易產品持仓触及1,714.4公吨，创下2009年10月以来最低水准。2013年该基金缩水730亿美元。兴业银行 表示，继续建议投资者做空黄金。该行认为在美国上调利率的预期下黄金將进入持续多年的下行週期。该行预计今年黄金均价在1,200美元，2015年可能会 跌破这点位，到2016年会跌破1,000美元。
高盛在5月13日报告预测，2014年黄金將延续2013年的下跌。未来12个月，隨著美国经济增长加快，黄金將跌到1,050美元。
RJO Futures资深市场策略分析师Laura Taylor表示，黄金市场有一些上行的力量，但不足以推动其上涨。而石油则不同，石油更具交易性，也能更快的上涨或下跌。
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