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60%的黄金矿商认为明年金价将继续走低

60%的黄金矿商认为明年金价将继续走低 阳光创译语言翻译
2014-11-27
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导读:给你6个理由看好2015年金价  尽管3月中旬黄金价格曾上涨到1380美元,2014年黄金属的表现实在不算好

给你6个理由看好2015年金价


  尽管3月中旬黄金价格曾上涨到1380美元,2014年黄金属的表现实在不算好,现货价格从年初的1200美元开始,到现在基本持平。


  但是,根据分析师RBC Capital Markets的观点,这里有一些理由对2015年黄金的前景持乐观态度。


1、ETF增持

  估计有3300万盎司交易所交易基金已经在过去两年赎回,这是黄金价格疲软的罪魁祸首。这使黄金ETF持有量下跌到2009年以来最低水平,当时金价接近每盎司1000美元,但是近来赎回的步伐已经放慢。


2、央行买盘

  央行在第三季度购买了93吨黄金,今年至今购买总数达到335吨,与2013年的324吨持平。同时,回收金的供应已经下降至807.2吨,是自2007年以来的最低水平。比2009-2012年间的平均水平要低35%。

“回收金销售减少及现货市场趋紧,”RBC说。


3、销售旺季

  印度的婚嫁季节以及排灯节产生了连续两个月超过100吨的消费需求。这强劲的需求预计将延续,因为到了年底和中国的新年来临。

RBC指出,印度黄金现货市场每盎司有18美元的溢价,中国金价在最近几个月持平或负数之后上升到每盎司2美元溢价。


4、欧洲央行的行动

  欧洲央行计划扩大其资产负债表高达1万亿欧元。执行董事会成员梅尔施伊夫评论说,购买黄金可能是资产购买计划的一部分,因此,由于潜在的欧洲央行对黄金的投资,预计需求可能上升。


5、现货升水

  自9月中旬起,1到6个月远期利率一直处于现货升水。换句话说,黄金期货合约比现货价格低。

  低利率是一个因素,但RBC指出,黄金租赁利率真正推动现货升水。“租赁利率上升表明实物黄金市场紧缺,贷金利率趋于上升是因为黄金持有者变得更加厌恶风险,而且在许多情况下,较高的租赁利率会导致黄金价格反弹,”该分析师说。


6、俄罗斯

  俄罗斯迄今已在2014年积累了约150吨黄金,超过其在2012年75吨和2013年78吨的消费量。RBC认为,试图用黄金来使国家储备多样化可能会导致更多地吸收国内供应,这可能导致今年吸收总量高达250吨。

  《黄金、白银和铜价报告(2015)》显示,在接受调查的黄金矿业公司中,只有很少的矿业公司认为黄金价格会很快反弹。有20%的公司认为,在未来一年里,金价会上涨,而去年这个数据为47%,前年为88%。

  实际上,更多的公司预计黄金价格将在未来一年里继续下跌。 调查显示,60%的参与者认为,黄金价格将会在未来一年里持续走低,这一数据去年为7%。 而在2012年,没有人认为黄金价格在未来一年内会下降。这说明,人们对金价的走势判断已经发生了很大变化。

  在过去的两年里,由于黄金价格大幅下跌,降低成本成为黄金行业的主基调,也成为被调查企业将采取的主要策略。调查显示,参与调查的企业中,有48%的企业认为他们的成本将在未来一年里比2014年下降,39%的企业认为会持平,只有13%的企业认为会增加。

  根据调查,目前金矿企业规划黄金长期价格为每盎司1284美元,这显示了黄金企业对其生产成本还有一些信心。

  作为通货膨胀的对冲品,黄金价格已经下降到不足1200美元/盎司。普华永道认为,这主要是由于美国经济逐渐趋向健康和美国预期采取提高利率的财政政策,使得美元逐渐变得强势。虽然黄金价格下跌,但过去两年里,黄金继续被各大央行当做抵御金融风险的工具,并持续增持。

  “目前,欧洲经济正在复苏,但还不稳定,一旦欧洲经济出现‘风吹草动’,人们还是会把黄金当做传统的‘避险天堂’。”普华永道的报告指出。



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