2014年12月21日，由阳光创译主办的“2014矿业投资经验交流会”日前在北京西郊宾馆成功举行。国土资源部信息中心研究员葛振华博士主讲的《国际大宗矿产品价格的剧烈波动对我国经济的影响》反响热烈，以下是演讲实录：
国土资源部信息中心研究员葛振华博士在2014矿业投资交流上演讲分享
大宗矿产品价格的剧烈波动对我国经济的影响
一、影响国际大宗矿产品价格的因素
二、国际大宗矿产品价格涨跌简析
三、大宗矿产品价格剧烈波动对我国经济影响
四、展望
在商品经济社会里，商品价格的上涨和下跌，都会遵循一定的经济规律。矿产品作为一种特殊的商品，既有普通商品的属性，遵循商品的价值和价格规律，同时也有其自身的特性。那么由谁决定矿产品价格？影响矿产品价格的因素有那些？
由于矿产品是一种十分特殊的商品，因此影响国际矿产品价格的因素很多，且具有多元化、复杂化的特点。影响国际矿产品价格走势的因素总体表现在如下四方面：供给因素、需求因素、突发事件、金融因素。
（一）国际矿产品供给
矿产储量、矿产品产量及产能对矿产品价格的影响。
矿产品库存对矿产品价格的影响。
寡头垄断对矿产品价格的影响。
矿产品生产成本以及运输成本也将对矿产品供给产生影响。
（二）世界矿产品需求
全球矿产品消费与全球经济增长速度明显正相关。
替代能源的成本将决定石油价格的上限。
（三）突发性事件对中短期国际矿产品价格的影响非常巨大
地缘政治的不稳定影响着国际矿产品价格。
异常气候状况也会影响原油的供给和需求。
（四）金融因素
美元汇率的变化是国际矿产品价格涨跌的重要原因。
国际矿产品市场的投机炒作与市场预期加大了国际矿产品价格的波动影响。
1. “中国因素”推动国际矿产品贸易大幅度增长
进入新世纪以来，随着我国经济的平稳较快发展，对矿产资源的需求大幅增长，我国矿产生产、消费、贸易快速增长，目前已成为全球最大的矿业生产国、矿产品消费国和矿产品贸易国。同时也带动全球矿产品贸易的繁荣，刺激了矿产品价格的持续上涨。
2. 多种因素刺激国际大宗矿产品价格跌宕起伏
本世纪以来，国际矿产品市场异常活跃，交易量大幅上升，矿产品价格跌宕起伏。总体上看，可以分为三个阶段，即2002-2008年，世界经济强劲复苏，特别是在中国、印度、巴西、南非、俄罗斯等新兴经济体经济强劲增长的驱动下，国际矿产品需求旺盛，刺激了矿产品价格的持续上涨；
2008年至2011年，由于美国“次贷”危机引发的全球金融危机导致的矿产品价格大幅下跌，后又强劲反弹；
2012年以来，受欧债危机的影响，以及全球经济增长乏力，矿产品价格开始调整。
总体看，国际矿产品供需关系是决定矿产品价格上涨或是下跌的根本原因，是长期的影响因素。而在短期内，如突发政治事件、气候异常、汇率变动、期货市场上的投机因素等都会通过对矿产品的供求关系造成冲击或改变投资者对供求关系的预期而对矿产品价格造成短期的影响。在不同的时期，每个因素对石油价格的影响也不同，占的权重也不同，而且在不同时期，主要的影响因素也会发生变化。同时，供需关系、期货投机、美元汇率、地缘政治、气候变化、心理预期等影响因素之间没有严格的界限，并且可以相互作用、相互转化，即国际矿产品价格的影响因素走向多元化和复杂化。
（一） 国际大宗商品价格的大幅上涨导致“输入型膨胀”
1. 对中国CPI 和PPI产生较大影响。据有关研究进口大宗矿产品价格的飞涨，对中国价格变化的影响程度达到12%。国内CPI从2007 年开始，增速突然加快，使得中国很长一段时间都处于负利率时代，通胀迹象明显。
2. 相反，大宗矿产品价格的大幅下跌，会导致PPI和CPI 的走低,严重时会产生“通货紧缩”。
（二） 国际大宗商品的大幅波动影响经济增长
1.国际石油、铁矿石、铜等大宗商品价格的大幅上涨，造成了我国下游企业成本增加。下游产业发展压力加大，甚至使得少数企业在一轮又一轮的物价上涨中被市场淘汰。
2.国际石油、铁矿石、铜等大宗商品价格的大幅上涨，催生了我国一些中小型、低品位、高成本矿山的开工建设。由于技术设备落后，资源采收率低，既浪费了资源，又给环境带来巨大的压力。
3.一旦国际矿产品价格大幅下跌，就会导致这些矿山企业的倒闭破产、工人失业，影响国民经济的稳定增长。在目前国际铁矿石价格大跌的背景下，三巨头继续增产，目的就是想挤跨中国本地的矿山企业，好占距更多的市场份额，加强资源和市场的垄断。
（三） 国际大宗商品的大幅上涨影响企业竞争力
由于我国石油、铁矿石、铜等大宗商品的对外依存度大，导致国际投资基金把中国短缺的石油、铁矿石、铜大宗商品作为炒作的重点。众所周知花旗、汇丰、摩根斯坦利和日本在澳矿中几乎都占有百分之十几的股份。美国对华战略的核心是遏制中国的经济战略。推升国际油价、矿价，就是为了增加中国制造业成本，削弱中国企业竞争力是公开的市场战略秘密。
（四） 国际大宗商品的大幅上涨导致中国财富转移和流失
自2003年始，全球贵金属、有色金属、能源等大宗基础商品价格不断上涨，是由于中国经济爆发式增长引起，但是大宗原材料价暴涨，各国矿业巨头和国际资本大鳄们因“中国因素”攫取了巨额暴利，却让中国企业付出了巨大的成本代价，造成中国经济刻骨铭心的“内伤”。
1. 全球经济形势
2014年世界经济形势错综复杂，美国经济复苏缓慢，欧洲经济处于黎明前黑暗，复苏在即，但困难重重，日本的“安倍经济学”也没能让其经济达到预期的效果，政策的大幅调整，风险增大，新兴经济体依旧困难，特别是美国EQ退出造成的资本流动压力对新兴经济体的影响更大，另外俄罗斯受地缘政治和石油价格大跌的影响，经济更是遭受重挫。由于需求不振，石油、煤炭、铁矿石等大宗矿产品价格大幅度下跌，全球主要固体矿产勘查预算在去年减少30%的基础，今年继续减少25.6%。
2.国内形势
目前我国经济正处在结构调整换档期，GDP增速由高速向中速转换（2013年为7.7，今年前三季度均为7.4），上半年CPI和PPI也不断走低，1-10月份采矿业固定资产投资增长率由10.2%下降到2.2%，内需增长成效尚不明显 。
2013年全国非油气矿山企业数、矿产采掘量、矿业总产值和利润均不同程度减少，全国地质勘查投资额下降6.6%。
2014年前三季度全国有效勘查许可证和采矿许可证分别同比下降4.3%和9.0%，探矿权和采矿权转让分别减少29.8%和64.2%，34种重要矿产探矿权和采矿权出让数量分别下降29.9%和22.7%，探矿权和采矿权申请配号数分别下降14.2%和8.5%，预查、普查程度的勘查项目分别下降1.4和6.4个百分点，祥查、勘探程度的项目上升1.3和6.5个百分点。
国内矿产品价格随国际市场大幅度下跌，煤炭、冶金等行业大面积亏损。
3.2015年矿产品市场形势
根据周期理论，长达十年的矿业经济牛市已经结束，调整期将有3-5年，整体矿业经济处于低潮期，消化转移产能将是最重要的内容。
总体上看，2015年矿产品价格将在低位振荡筑底。
原因：1）全球经济不给力，需求下降；
2）供给增加：美国 石油及页岩气产量增加，加拿大油砂带来新的油产量，中东伊拉克等石油增产，中国核电、水电及其他再生能源的增长，世界铁矿“三大巨头”继续增产，前期扩产的铜矿山产能释放。
3）美国退出EQ，美元走强。
4）地缘政治的不确定性。
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