中国作为世界最大的商品消费国曾经点燃了过去10年的矿业投资狂潮。2002年以来中国工业需求和房地产建设蓬勃发展，全球矿业公司投下1万亿美元试图赶上这班车。现在随着中国房地产开发放缓，问题集中爆发。
伦敦Liberum Capital分析师Richard Knights和Ben Davis在2月2日的报告中指出，过去15年，中国房地产投资是最重要的商品需求驱动力，现在已经降温。
对于中国影响市场存在不同观点。一些人看到了中国经济不断放缓的严重后果，认为这将继续削弱铁矿石等商品的需求。另一些人则比较乐观，认为中国政府鼓励消费的新政策将带动铝和铜等商品的消费，从而抵消工业需求的放缓。毫无疑问，不同回答将会影响未来几年的矿业规划。
随着中国消费者向更高水平消费的转变，商品生产商仍坚信长期趋势是不断好转的。然而，要是中国决策者错了呢，随之而来的将是经济硬着陆和社会动荡，历史经验表明中国将会非常糟糕。近期公布的数据加剧了投资者对中国的担忧，制造业出现两年多来的首次萎缩。而中国央行加入到世界十多家降息国家之列下调存款准备金率，这意味着这个世界第二大经济体经济进一步下滑已经引发决策者的担忧。
对商品的影响是再清楚不过的了。例如，铜广泛用于汽车配线到铅工业等各种领域，中国消耗量占全球的大约41%。上个月，铜曾在一天里下跌5.4%，这让市场到现在还心存馀悸。
铁矿石在去年下跌了接近50%，相应的矿业股也从2011年的高点下跌54%。
摩根大通管理着大约30亿美元自然资源股的Neil Gregson表示，现在的问题是对于必和必拓、力拓和淡水河谷等矿业巨头来说，他们能够承受价格下跌到什么程度，他们什么时候会考虑推迟扩张。显而易见的是，如果铁矿石价格还继续下跌的话，这一天就不远了。
中国对铜的需求增长将会超过钢铁。去年12月，必和必拓首席执行官Andrew Mackenzie透露，为了适应这一变化，该公司已经开始调整未来的投资计划。据悉，必和必拓上一次批准铁矿石扩建项目还是在2011年。
上个月，高盛预测未来三个月商品市场表现将是最差的，落后于股市、债市和货币市场，但今年年底在石油市场的带动下商品市场将迎来反弹。
上个月，在中国需求增长放缓和运输能力过剩的双重压力下，衡量全球商品运输成本的指标降至28年来的最低水平。
矿业公司都在勒紧腰带过紧日子。今年新项目支出预计将缩减200亿美元至790亿美元。据麦格理数据显示，2012年投资曾达到1300亿美元的高峰。
欧睿国际认为，未来幷非一片黑暗。中国消费市场不断增长，已经超过日本成为仅次于美国的第二大市场。该机构预测到2030年大约90%的中国家庭可支配年收入将超过15,000美元，4.7亿的人口规模超过美国的1.33亿。
摩根士丹利商品分析师Tom Price表示，中国放缓幷不意味着“世界末日”就要到了。诚然，过去10年需求增长几乎完全是中国主导的，但现在情况更为复杂，需求有了更广泛的基础。美国经济增长速度加快，同时欧洲经济可能会让所有人都大吃一惊。
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