走过光棍节的惊魂一夜，国内商品期货再度迎来集体大涨，无惧政府多次调控。上周四(24日)除铝价外的有色金属价格又全线暴动，沪铜、沪锌一度升停，铁矿石、沪铅涨幅超过半成，部分受23日晚美国经济数据亮丽之带动，当然，人民币持续贬值并屡屡跌破重要心理关口，也令大量资金涌向大宗商品寻求保值增值。
香港上市中资矿业股自然水涨船高，包括五矿资源(01208.HK)、江西铜(00358.HK)、洛阳钼业(03993.HK)等多只股份均曾破顶，目前中国铁钛(00893.HK)飙16.4%涨幅居首，中国多金属(02133.HK)、铁货(01029.HK)升逾12%，江西铜、中国有色矿业(01258.HK)、新鑫矿业(03833.HK)升逾7%，洛阳钼业、中国稀土(00769.HK)升逾6.7%。
《21世纪经济报道》引述中国人民大学商学院副教授孟庆斌表示，人民币贬值预期强烈，美元计价商品的价格用人民币计价就有很大上涨空间。此外，供给侧改革、限产能带来的价格联动，以及人民币超发产生的生产原材料价格膨胀，都是造成本轮商品期货上涨的原因。
为防止商品过度投机，上期所上周初再度出手，将铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶和石油沥青品种交易保证金标准由8%调整为9%，涨跌幅度限制由6%调整为7%。但国金证券指出，市场预期和实际供求情况是决定期货价格走势的根本因素，而交易规则的改变仅能影响短期持仓结构。
分金属种类看，中信期货认为，锌基本面向好，短期锌价和铜价都有望维持偏强格局，至于铝现货供需拉锯，而期货料宽幅震荡。国金证券也首推锌板块，认为明年初锌价或涨至每吨2800至3000美元；其次推荐铜铝板块，铜价仍是期货领涨龙头品种，而铝业将于明年迎来业绩拐点。
相反，铜近期大受追棒，尤其特朗普当选美国选总后，铜价快速抽升，11月期间累升近两成。伦敦金属交易所三个月期铜及上海期铜上周四曾分别升3%及6%，刺激江铜一度升逾8%，创52周高位12.88元。走势上，江铜11月中突破横行区间顶10元，高位旗形整固后再现突破，料反复寻顶，上望15元。
另一方面，国内寒潮来袭加剧供应紧张，加上国内近年推行的“结构性供给侧改革”逐步见效，金属股中短期有望持续向好，当中可留意洛阳钼业。洛钼11月17日宣布，公司收购刚果境内铜钴矿山的重大资产收购已完成交割，加上上月也宣布巴西铌磷项目交割工作完成，即是公司今年上半年宣布的两大海外收购已完成，令洛钼业务从钼、钨业务为主转向多元化(扩展铜、钴、磷等业务)发展，为公司注入更多增长动力，并且有望食正特朗普明年上任美国总统后，其政策推升通胀及多种金属价格所带来的机遇。
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