雨仁律师事务所 合伙人王南楠 出席 阳光创译主办国际矿业论坛
雨仁律师事务所合伙人栾政明律师曾多次主持并参与演讲。此次，雨仁律师事务所合伙人王南楠出席了由北京阳光创译语言翻译有限公司主办的2016年(第四届)国际矿业发展高峰论坛。本届论坛于12月8日在北京西郊宾馆隆重召开，并在12月9日上午圆满落下帷幕。主办方北京阳光创译语言翻译有限公司创始人吕国博士邀请到众多矿业和经济领域专家学者参会并发表主题演讲。雨仁律师事务所合伙人王南楠在此次论坛作了精彩的主题演讲:境外矿业投资的理念与路径。
阳光创译主办2016第四届国际矿业发展高峰论坛 会议现场
雨仁律师事务所合伙人王南楠在阳光创译主办的论坛演讲内容从”大丈夫的眼光和魄力，小女子的心思和情怀“这个独特的角度作了主题分享：矿业投资的理念和对策。
阳光创译成功举办 2016第四届国际矿业发展高峰论坛 嘉宾合影
王南楠主题演讲重点内容如下：
我（雨仁律师事务所合伙人王南楠）看了矿联的田会长的文章，他说中国矿业境外投资失败的案例是比较多的，这个失败，我认为从大的趋势来讲，国际经济的形势占很大的原因。但是从主观和客观上来讲，从外部的环境来讲，也跟投资目的国，本国的经济和商业利益，他们的愿望是有一定关系的。在前三年以前，有人给我说你办匈牙利的移民，我说什么条件？他说买国家债券，20万欧元，五年以后还给你本金，在第一年就可以拿到长期在匈牙利居住的居留证。我当时也没在意，但是这两年北京雾霾也很严重，我就有这个考虑，我就问，我说移民还能办吗？他说前两年匈牙利财政紧缺，出台了优惠条件，他现在不缺钱了，移民政策就停止了。这说明一个国家阻碍你的投资，是要从本国的经济利益和商业利益考虑的。我们在投资理念上来讲，是要考虑到投资目的国，他的经济和商业利益。
王南楠 出席 阳光创译主办国际矿业论坛 作精彩演讲
从本国政治和军事角度来讲，这也是阻碍中国境外投资的一个原因。我记得在罗马尼亚有一个非常大的金矿，这个金矿在加拿大上市，现在股价很低。但是他为什么一直没有开采？就是因为本国的政治利益对于这个金矿的利益分配不均，导致了他的环保证拿不下来，一直停在那里，一个金矿号称是世界级的金矿，储量有三四百吨，这是说当地政治的因素也是阻碍投资困境的主要原因。
境外矿业投资的方向，我放这个图的目的不是想说这个图，我不知道大家看了这个图以后，大家有没有联想到中国“一带一路”路线图，中国“一带一路”的线路和这个线路很多地方是重合的地方。这说明什么？实际上中国的“一带一路”政策的提出，并不是在表面上我们要发展，我们要给邻居、伙伴将来的今后合作伙伴发展他的基础设施，要投资他的农业、投资他的旅游业，帮助他们提高，我们真正的目的是要建立一个资源和能源的通。那么在这种情况下，大的国家政策情况下，除了国家鼓励“走出去”的政策，实际上国家战略情况下，矿业投资来讲，资源类投资来讲、能源类投资来讲，这些是符合国家战略政策的。不管大家说矿业投资处于深冬、寒冬、初冬，这些都不重要，它是一个趋势，所以矿业投资我认为将会方兴未艾。
从大的宏观角度来讲，先看一下全球直接的投资，这个数据是联合国国际贸易发展会议上的数据，投资政策监控数据库里的。可以看到，从2005年到2015年，全球直接投资增长了38%，投资额达到了17620美元，往2018年的展望中，大家看到也是一个发展的趋势。
这个图世界投资报告里面的一个统计数据，对全球投资政策的变化数据。大家可以看到，绿色的线是鼓励政策以及自由化的政策；红色的线是限制性的政策，大家可以看到趋势，从2009年到2015年开放性的政策是在往上走，限制性的政策是在往下走，说明这个全球对投资还是持欢迎态度的。
从中国国内情况来讲，这是2016年中国非金融类对外投资账户的统计数据，从2016年2月份到10月份的数据，到10月份有所下降。
从矿业2015年对外投资数字来讲，很不乐观，这跟产业政策的变化是有关系的。
到了今年以后，可以说是矿业投资复苏的阶段，我看了安永最新的研究报告，他的研究结果是今年三季度，全球采矿业与金融交易并购保持活跃，交易量较前期增长了12%。今年12月份，习书记在秘鲁访问的时候，连签了三个矿业的大单，这都说明现在的矿业投资环境现在慢慢在好转，一个上升的趋势。不管是20亿的并购大单，还是前面已经介入了矿业投资，对于矿业的投资理念，我认为“大丈夫的决策”来讲，“大丈夫的眼光和魄力来讲，是要考虑几个因素，一个是成长因素、价值因素、趋势因素和行业因素。大家要从价值成长趋势和行业几个角度来考虑投资的理念，最重要达到投资的合法合规和依法投资的目的。说到合法合规，依法投资的目的以及遵循合规的角度来讲，就需要律师来做一些对于投资前期准备工作，来帮助这个企业进行投资内部的决策。
说到这一点，对于投资往下细节来讲，就需要一个小女子的心思与情怀。前期的准备需要一个非常细致的工作，首先，国内来讲，内部的决策，行政机关现在叫核准和备案，以前是核准、审批，还有一个自有资金的安排。从境外来讲，要对投资项目进行研究，另外最好能够找到懂得当地关系的代理，帮助协调当地前期投资的关系，一些社交。另外，还要初步搭建投资团队、并购团队。另外就是融资的方式，也是非常重要的。
我们建议一些企业在进行前期并购的时候，对投资目的国做一个先行法律环境的调查，对于矿业行业还要做一个矿业投资环境的基本了解。对于法律环境，首先是外资的准入制度与限制是要了解的非常清楚的，另外在当地法律实体的设立，允许什么样的实体，允许外资持股到什么程度，这个是要做基本的了解。另外基本的税收制度，还有对外投资的优惠 ，还有当地的基本用工制度，外籍劳工的准入制度，以及投资的撤回和利益收回，这个是属于法律的范畴。
矿业投资是相对专业的投资，首先要对矿业的法律法规进行非常全面的了解，土地的法律法规，还有与矿业监管机构是什么层级的审批，环保要求，以及矿产品的出口、限制，最重要的还有社区环境以及原住民，这些是矿业投资环境的特殊性，是必须要了解的。
开始了投资决策以后，对于投资的方式来讲，是两大类，一类是绿地投资，一类是并购投资。我们发现绿色投资可能在矿业法律法规不是特别健全，比较落后的国家，因为他们给的投资环境、优惠条件是比较丰厚的，他们的劳动力也便宜，适合从头开始建。对于法律法规健全，矿业企业在当地进行工作的情况下，我们建议一般并购当地的企业，这样子可以节省很多的成本。并购一般的步骤，涉及到了一些文件，比如开始的保密协议，中间的MOU，还有意向性协议，还有尽调，框架性协议、融资安排，最后的实质交割，这些都是律师要提供法律服务，来配合并购的。
阳光创译成功举办 2016第四届国际矿业发展高峰论坛 大会现场
就矿业法律尽调的专业问题，矿业的尽调和一般的尽调是有很多特殊性的，一个是矿权，当时有一个企业在印尼并购一个矿业，当时这个矿是没有问题的，已经投入大概五百万美金。但是正当他们开始生产的时候，有一个人拿出一个矿权证，说你这个矿的矿主是我，不是那个人。现在印尼颁发的《矿权证》是由地方政府来颁发的，国家颁发的矿权证是失效的，最后这个企业很着急，找到我们核实。
另外就是土地。因为矿和土地，很多的法规制度不是归属在一起的，土地要和土地主来签一些租赁协议，或者使用的协议，来保证你开矿的行为，所以在这个上面，土地权属的尽调也是非常重要的。
我说一下《矿业法律并购》文件的风险点提示，首先说一下保密协议，有人说保密协议不重要，随便拿一个就签下来了，要了资料我研究，或者给别人看看，这个想法有很大的风险。对于披露方来讲，他做了很多工作，他不希望他们随意性使用。一旦接受方没有按照协议履行，披露方要根据保密协议中的违约条款，对造成的损失要索赔。保密协议签署的时候，要明白自己是披露方还是接受方。我们为客户准备的保密协议有几个板块，从披露方的角度准备的协议，接受方角度准备的，或者是双方互相披露信息的保密协议。
MOU备忘录很多人认为是没有法律效力的，没有法律强制力的。从律师的角度来讲，一般的法律概念是可以这么认为，但是要具体问题具体分析，如果说这个MOU牵制了义务性的条款，应该具有效力和法律强制力的。从这点来讲，律师让它有法律效应他就有法律效应。像意向性协议书，他们对强制力、锁定期进行约定，以便将来尽调的开始。在法律尽调的过程中，把被并购方的一些瑕疵的东西要查清楚，这样作为一个框架协议前期必须遵守的一些承诺性的条款要写进去，在一定时期内，承诺以后，律师才可以起草真正的并购性的文件。
我讲一下在真正聘请律师过程中，有的人聘请的是国外律师，有的聘请中国的律师，客户聘请哪个律师，第一要根据律师的能力；第二，要根据成本来进行全面的考虑。我讲一下中国律师和外国律师在并购中他们都能做什么，他们的区别在哪里？
首先，中国企业聘请中国律师，中国人对于中国企业的理解来讲，要比境外的律师要深厚一些，他对一些关键点的把控也是比较能够合乎，站在客户的角度来考虑，这个是中国律师与外国律师的优势。但是中国律师和被收购地区的地方律师来讲，首先没有一个中国律师能够对当地的法律法规进行完全的了解，这是不可能的。有时候人家问我说，王律师你了解当地国的法律吗？我跟他说我肯定不了解，我即使是做境外律师，我是做境外并购的律师，我并不是做境外当地国的法律问题，大家要注意你请律师的目的是什么，你是要对当地的法律进行并购，还是对并购的整个事情做一个法律风险防范，这个决定你要请中国律师还是要请外国律师。
客户从成本的角度考虑，有效的使用境外律师，对并购来讲，中国律师和境外的律师进行合作，可以根据并购不同的情况，能够找到适合客户的律师，共同为客户提供服务，也就相当于中国律师作为一个总协调人，既对中国的法律提供服务，又对境外并购方向性提供服务。还有一种，客户或者财务顾问，分别聘请境外律师和国外律师。这个是客户从自己并购的方向里和并购的策略来做统一的调整和考虑的。
王南楠参与2016第四届国际矿业发展高峰论坛 对话环节
左一：阳光创译创始人 吕国博士
左二：中国地质大学（北京）资源环境经济研究所 崔彬
左三：中国工商银行全球资源融资部 总经理 刘威
左四：雨仁律师事务所合伙人王南楠
左五：丰域烯碳产业集团有限公司 董事长 顾岩
左六：香港国际矿业协会 会长博士孙铁民
在并购过程中，我跟大家说最近出的两个文，可能会影响到今后大家对于并购过程中的税务调整问题。前两天，人行出了一个文，叫做《关于进一步明确境内企业人民币，境外放款业务有关事项的通知》”，在之前，税务总局在官网上发布了《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》，这两个文的同时实施，实际上可以表示出一个信号，第一，国家开始限制海外大规模的境外投资前期信号，限制人民币的外流。第二，可能国家最近又没钱了，在这两个稳健的信号之下，建议大家能够早些对自己的企业做出一个税务性的筹划，否则的话，可能会在两个文的限制下，可能会阻碍大家的境外投资。
我讲一下中外法律师的判断标准，我列的几条可能不是很全面，但是也是重点的几个方面。我再强调一下，在境外并购的时候离不开翻译，特别是当地语言的翻译和当地语言英文转化的翻译，所以大家在并购的时候，对翻译文件的把控性来讲也要注意。
最后想用一句话来结束我的演讲，“不管现在是什么时期，只要大家开始行动，一切都是最好的安排”。
主办方阳光创译吕国博士为嘉宾颁奖
左一：阳光创译创始人 吕国博士
左二：Kaznex 投资公司 执行董事Dmitriy Tkachenko
左三：中国地质大学（北京） 教授 博士生导师肖荣阁
左四：中国地质大学（北京）资源环境经济研究所 崔彬
左五：中国工商银行全球资源融资部 总经理 刘威
左六：雨仁律师事务所合伙人王南楠
左七：丰域烯碳产业集团有限公司 董事长 顾岩
左八：香港国际矿业协会 会长博士孙铁民
雨仁律师事务所 合伙人王南楠 演讲视频
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