6月12日，圭亚那金田（Guyana Goldfields）公告称上周收到紫金提出的优越提议之后，双方已达成最终协议，希尔威则退出竞争。
6月3日，圭亚那金田公告称收到一家外国跨国矿业公司（新要约人）提出的具有约束力的要约，以安排计划的方式收购所有已发行普通股。
根据新要约条款，圭亚那金田股东每股普通股将获得1.85加元的现金对价，公司估值约为3.23亿加元。紫金还同意向提供3000万美元的有担保贷款，为Aurora金矿的持续运营提供资金和其他流动资金需求提供资金。相较于最初与希尔威签订的协议，新要约估值达到原协议三倍。而贷款额则是两倍。此外，新要约分手费达到1130万加元。
圭亚那金田认为依据之前与希尔威公司签署的协议，新要约构成“优越提议”，已通知希尔威后者可以在6月10日前五个工作日的权利匹配期内修改并购条款。如果希尔威不行使其匹配权，圭亚那金田将在与资金订立最终协议后提供新要约的进一步细节。
从最初4月27与希尔威达成约束性并购协议，圭亚那金田的估值从最初的1.05亿加元一步步涨到1.58亿、2.27亿，最后达到3.23亿加元，短短一个多月间增长两倍，可谓惊心动魄。
希尔威尽管退出，也将收获2000-3000万加元（1.1-1.5亿人民币）左右回报，称得上不枉此行。并购过程和希尔威的收获可参加前文：
圭亚那金田
圭亚那金田总部位于多伦多并在多交所上市，专注于圭亚那金矿的勘查、开发和运营，主要项目是位于圭亚那北部的极光（Aurora）金矿。
极光金矿可通过170km长的全天候公路和1200m长的简易机场进入，在河边拥有一座港口，货物通过公路进出，人员则乘飞机出入。采矿方式为露天开采，日处理量7500吨，2016年1月投入商业化运营，去年生产3.9吨（124Koz）黄金。目前正转向井下开采，预计矿山寿命14年，全维持成本每盎司1043美元，计划年产4.6吨（147Koz）。
极光金矿拥有储量70吨（2.24Moz），平均品位2.7g/t；控制和指示资源量119吨（3.82Moz），品位3.15g/t；推断资源量59吨（1.9Moz），品位2.28g/t。超过九成储量和资源量位于井下，其余可露天开采。
此外，圭亚那黄金还拥有硫玫瑰（Sulfur Rose）等采矿权和多个采矿权，总矿权面积1200km2。
矿区累计钻探43万余米。
从大地构造位置上看，矿区位于圭亚那地盾上，这是南美三大克拉通之一，形成于前寒武，包括从委内瑞拉南部、哥伦比亚东部、圭亚那、苏里南、法属圭亚那一直到巴西东北部局部地区。
古老的岩石受构造应力影响形成大型北西西-南东东向剪切带，绿岩带为金矿化提供了极好的条件，也吸引了诸多黄金公司的目光，纽蒙特、巴里克等公司纷纷投资初级勘探公司、矿山或是建立联盟寻求机会。
技术报告认为该矿可能属于造山带型金矿，典型特征为：
- 在空间上与大型剪切带有密切关联；
- 在活跃的挤压变形中时间相对较晚；
- 形成于绿片岩变质相；
- 与青磐岩化-绢英岩化有关；
- 主要赋存于石英-铁白云石-黄铁矿脉中。
紫金矿业
紫金作为我国黄金矿业头部企业之一，2019年实现收入1360亿元，实力无须多言。尤其是近几年紫金扩张风生水起，主要有以下几次收购：
2018年14.1亿美元收购Nevsun，获得塞尔维亚Timok铜金矿和厄立特里亚Bisha铜锌矿，新增铜资源量、储量825.30万，金242（7.8Moz）吨，锌187.7万吨。换算金当量，收购成本约为每盎司25美元；
2019年10月斥资1.5亿美元将艾芬豪矿业的持股比例从9.8%提高至13.88%；
12月以10亿美元收购大陆黄金，获得哥伦比亚武里蒂卡(Buritica)金矿，该矿储量115吨（3.71Moz），控制和指示资源量165吨（5.32Moz），推断资源量187吨（6.02Moz）；
2020年6月7日，38.83亿元收购西藏巨龙铜业50.1%股权，按当量铜（钼折算为铜）的最低工业品位0.4%测算，项目整体合计拥有平均品位0.41%的铜金属量1040万吨，伴生0.028%的钼金属量约73万吨。经过这次收购，紫金的铜产量大概可以闯进全球前五名。
这些收购，每一个都称得上大手笔。与此相伴的是，紫金对使用融资工具的熟稔堪称业内一流。截止去年年底紫金的总借款额约450亿，其中约4成需在今年偿付，约2成需要明年偿付。
近期为了完成巨龙铜业和圭亚那金田的收购，紫金又在股东大会申请100亿元的债务融资工具，这些债务的清偿无疑需要创造强劲的现金流来支撑。
6月10日，穆迪投资者服务公司将紫金矿业Baa3的发行人评级和由Zijin International Capital Company Limited 发行、由紫金矿业担保票据的Baa3高级无抵押债券评级列入下调观察名单。穆迪高级副总裁及担任紫金矿业的国际市场主分析师曾启贤表示，紫金评级列入下调观察名单反映了公司宣布收购将以人民币 39亿元收购西藏巨龙铜业有限公司后，穆迪对公司收购战略及未来 12-18 个月财务指标转弱的担忧。穆迪预计，收购和相关额外资本支出将部分通过举债完成，未来12-18个月，这些新收购资产对公司的收益贡献有限。
小结
这样一场黄金争夺战，短短时间高潮迭起，而收购方更是中国资本和华人矿业公司龙争虎斗，吸引了业界无数目光。
圭亚那金田总的资源量和储量（PP+MII）达到800万盎司，紫金的平均收购成本仅为每盎司30美元，不足2019年全球收购黄金资源量的加权平均数每盎司 74.20 美元的一半，甚至低于2018年平均值36美元，虽然达到希尔威最早报价三倍，依然不算太高。紫金旗下各大项目需要大量资本投入，可能最近几年压力较大，但一旦顺利投入商业生产，创造的现金流将极为可观，有望将黄金产量提升到全球前十，而铜产量将达到前五。祝贺紫金再下一城！
对于希尔威，尽管未能以每盎司10美元的价格捡到大便宜，但收获2000-3000万美元也算是不枉此行，相信小小挫折不会阻碍希尔威进军黄金行业。
有个难以言表的想法，昔日南北车在海外拼低价抢市场不是很好的策略，希望在国际竞争中向东部岛国邻居学习。
最后，希望中国和华人矿业公司都能在国际矿业市场继续大放异彩，资源行业国际化节节高。
参考资料
1. Guyana Goldfields Inc.2020.Technical Report on the Aurora Gold Mine, Guyana, South America.
2. finance.yahoo.com
3. hk.jrj.com.cn/2019/01/01192326835885.shtml
4. newpacificmetals.com
5. silvercorpmetals.com
6. www.continentalgold.com/en/projects/buritica/mineral-reserves-resources
7. www.gold.org.cn/ky1227/hw20171227/202002/t20200227_187154.html
8. www.guygold.com
9. www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PR_426224
10. www.zjky.cn
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