多因素致水泥价格止跌回升，行业旺季提前来临？

与传统惯例不同，2021年水泥市场原本4~6月的旺季提前到来，又提前在5月结束，而两个月连续走低的水泥行情在7月末呈现出回升态势，价格开始上涨，这其中的变化受到哪些因素的牵制和推动呢？

5月下旬以来，全国大部分地区水泥价格开启持续下跌走势，多个地区水泥价格累计下跌超100元/吨，部分地区更是接近200元/吨。

7月末，国内水泥价格终于一扫颓势，迎来一波涨价潮。业内分析人士普遍认为，在供给偏紧、需求恢复以及成本增加的背景下，今年的水泥旺季或已提前到来。

对于下半年水泥价格的走势，中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林认为：“随着不利因素消退，下游市场需求将会不断恢复，水泥价格有望恢复到或超过去年同期水平。”

水泥价格连跌两个月后上涨

对于水泥行业来讲，每年的4月至6月属于旺季，但今年却不太一样。今年前4个月，水泥行业延续了去年四季度较好的态势，诸多利好因素叠加，水泥市场需求表现旺盛，价格在高位呈持续攀升态势，市场到位价达到近年高位。

进入5月下旬以后，旺季提前结束，全国水泥市场价格不断下滑，连续9周环比下跌，多地下滑幅度超过100元/吨，且降价区域皆为行业核心利润区。

谈及水泥价格“跌跌不休”的主要原因，陈柏林表示：“主要是受雨水天气偏多、钢材价格暴涨，以及安全督察等因素影响，导致施工进度放慢，水泥需求阶段性收缩，加上南部区域大都未开展错峰生产，供需形势逐步恶化，水泥库存不断走高，各地市场激烈竞争。”

7月份和8月份是水泥行业的传统淡季，连续走低的水泥行情在7月末呈现出回升态势，价格开始上涨，这一信号也被众多分析人士认为，水泥旺季或已提前到来。

数据显示，8月2日至8月8日，水泥价格环比上涨1.28%，库容比环比下降1.5个百分点，全国P.O42.5高标水泥平均价为422元/吨，环比上涨1.28%，同比上涨0.60%。

国信证券数据显示，从8月9日开始，全国水泥市场价格继续走高，环比涨幅为1.3%。价格上涨地区主要是上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖南、广西和云南，幅度在20元/吨至40元/吨。

也有部分地区的水泥价格已经开始了第二轮的上调。8月10日起，江苏宿迁、徐州、连云港等地一些主要厂家再次通知上调水泥价格20元/吨至30元/吨。

需求恢复及成本增加是主因

近期，天气转好，随着施工黄金期的逐步到来，多地重大项目密集开工。

7月31日，武汉集中开工161个亿元以上重大项目，总投资达2158亿元；安徽集中开工重大项目227个，总投资1064亿元，涉及战略性新兴产业、传统产业升级改造等10个领域。同时，山东省也在近期宣布，有720个重大项目集中开工，总投资4328亿，单体平均投资超6亿元等。

今年前5个月，我国基建投资增速也低于市场预期。根据国家统计局数据，今年前5个月基础设施投资同比增长11.8%，两年平均增速为2.6%，低于同期固定资产投资增速。

除了水泥需求恢复，水泥成本增加也是推动水泥价格反弹的主要原因。

成本增加最主要原因在于原燃材料价格大幅上涨，而煤炭就是水泥生产最主要的燃料，其价格的上涨对水泥行业影响较大。今年以来，煤炭价格持续上涨，8月以来煤炭价格更是突破千元，同比增幅达到73.4%，与去年同期相比，水煤价差跌幅超过20%。

浙江晓德律师事务所创始人、主任陈文明告诉《证券日报》记者：“除了需求回升和成本增加，供应偏紧也影响水泥价格。”

除了限电造成的错峰生产以及停限产，部分地区的停窑计划也使水泥供应进一步收紧。

根据国家统计局统计，2021年上半年全国水泥行业实现销售收入4836亿元，同比增长13.2%，实现利润730亿元，同比下降7.2%。

亚洲水泥（中国）中期业绩显示，今年上半年，公司实现营业收入53.01亿元，同比增长22.88%；毛利为18.73亿元，同比增长4.87%；拥有人应占期内溢利为10.73亿元，同比增长22.20%。西部建设半年度业绩快报显示，公司上半年实现总营业收入123.74亿元，同比增长28.86%；实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长22.82%。天山股份2021年半年度业绩预增公告显示，公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约7亿元至7.8亿元，比上年同期增长3.47%至15.30%。

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