国际货币基金组织预计：锂、钴消耗量将猛增六倍！

11月11日，国际货币基金组织（IMF）发文称，在2050年前实现净零排放的情景下，全球遏制碳排放的历史性转型，可能刺激一些用于生产和储存可再生能源的最关键金属的需求空前高涨。

文中所提到的关键金属主要为铜、镍、钴和锂，就当前价格而言，锂价走势最强。受需求影响，今年来锂精矿价格一路走高。澳洲主力锂矿公司Pilbara今年内三次拍卖锂精矿，拍卖价次次刷新纪录，10月26日的最近一次拍卖，锂精矿价格达到2240美元/吨。

需求增长，而供给释放又需要时间，铜、镍、钴和锂的价格随之连年走高，“这会导致钴、镍等材料的价格飙升，给一些最大的出口这些金属的经济体带来繁荣——但成本飙升可能持续到本十年末，且可能打乱或推迟能源转型的计划。”

而就上述金属而言，其定价机制和当前价格所处水平又存在一定差异。

IMF专家认为，铜价的影响因素除了自身供需关系外，其本身还兼具一定金融属性，价格运行与汇率、宏观经济存在较强关联。

而自2020年3月疫情初期LME铜触底至4371美元/吨后，随着全球货币政策宽松周期的开启，铜价连续上行，并于今年5月达到10747.5美元/吨的历史新高，目前9500美元左右的价格仍然处于历史次高位。

IMF专家同时指出，相比之下，锂这一原本小众的金属，则随着新能源汽车的浪潮，日渐成为主流的大宗商品。“虽然全球尚未形成一个较为权威的价格，但是澳洲矿商和中国巨大的产能和需求，正在成为影响锂价波动的最主要因素之一，目前包括澳洲锂辉石和中国锂盐价也均处于历史高点位置。”

相比之下，LME发布的数据显示，镍、钴距历史高点尚有不小距离。

仅以LME镍为例，虽然价格走势与铜和其他大宗商品一样，2020年3月见底后出现大幅反弹。

但是，当前价格尚未超过2万美元/吨，而在2006年至2008年和2010年至2011年期间，LME镍价曾长期在2万美元以上运行，尤其是2007年5月更是一度接近5.2万美元。

IMF文章称，“未来几年，钴、镍的价格也会出现类似（锂）的上涨。”“在国际能源署给出的高目标情景下，锂和钴的消耗量将猛增六倍以上，以满足电池和其他清洁能源的使用需求。铜的使用量将翻一番，镍的使用量将翻两番，尽管这也包含满足与清洁能源无关的需求。”

但是，IMF专家也表示，几乎所有的原材料都存在一个问题，供给与需求的错配无法消除，供给端受制于产能释放周期，供需再平衡往往需要较长时间。

▲图：IMF部分有色金属价格预期走势

而按照IMF专家的预测，在2050年前实现净零排放情景下，一些金属价格可能达到历史峰值并持续空前长的一段时间。

对于未来走势，专家认为，2030年前后铜、钴、锂的价格将持续走高，而镍价的上涨则有望持续至2040年。

“铜成为瓶颈的可能性较小，因为其需求的增长没有那么陡峭。我们估计铜价已在2011年达到峰值，但会在更长时间内保持高位。”IMF指出。

例如，刚果民主共和国的钴产量约占全球的70%，钴储量占全球的一半。其他较为突出的国家包括澳大利亚（锂、钴和镍）、智利（铜和锂），以及秘鲁、俄罗斯、印度尼西亚和南非。

按照IMF的测算，IMF金属价格指数上涨10%，会导致金属出口国（较进口国）的经济增速增加2/3个百分点。此外，金属价格未来上涨并长期维持高位的潜在可能，也有可能会对全球能源转型形成一定拖累。

IMF专家认为，通常情况下，（金属）供给对价格信号的反应缓慢，部分原因在于供给是由产量决定的。供给的趋势也受到开采技术创新、市场集中度和环境法规的影响，需求的快速增加和供给的较慢响应会共同刺激价格攀升。

IMF认为，如果采矿业必须满足国际能源署净零情景下的消耗量，那么价格可能达到历史峰值并持续空前长的一段时间，而推高的成本甚至将会延迟能源转型本身。

以国内市场为例，上游原材料今年大幅上涨背景下，已有多家动力电池企业上调价格，而终端新能源汽车目前处于渗透率快速提升阶段，本身又存在成本下降，以刺激市场需求进一步提升的诉求。

乘联会发布的新能源汽车销售数据显示，国内方面，10月新能源车国内零售渗透率18.8%，1-10月渗透率13%，较2020年5.8%的渗透率提升明显；出口方面，10月新能源车出口呈现爆发式增长，特斯拉中国出口40666辆，上汽乘用车的新能源出口6659辆，比亚迪1026辆，一汽红旗出口424辆，其他车企新能源车出口也正蓄势待发。