铁矿石达5个月高位，螺纹、焦炭创4年新高，哪些公司赚大了?

时下，全球贸易战愈演愈烈，争端不断升级。自7月6日起美国对中国340亿美元输美产品加征25%关税之后，8月7日，美国贸易代表办公室又公布了对价值160亿美元中国产品加征25%关税的清单。面对美国的关税压力，多国反击。

在此背景下，几乎所有基础金属价格都应声下跌，但是铁矿石价格却成了例外。自今年2月，中国进口铁矿石价格升至76.14美元高点之后，铁矿石价格直线下落，4月初，价格降至62.08美元，并在65美元左右徘徊。但进入8月份，铁矿石价格强势逆袭，直逼70美元/吨，达到近5个月以来的最高位。

与此同时，无论是产量还是价格，钢铁市场也保持持续繁荣。上海期货交易所螺纹钢价格年初上涨16%，上周价格更是达到六年来最高水平。热轧卷板变现更为强劲，1月初上涨了17%。

我国是世界上最大的钢铁生产国，对钢铁价格的影响会传导至全球供应链。此轮上涨离不开我国环保与产能改革政策。

尽管目前还没有公布今年冬季限产政策，但在7月3日，我国发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，将空气防治区域从京津冀扩至汾渭平原和长三角地区，其中就包含对钢铁产业的生产排放要求。

产能改革提高了对高质量铁矿石的需求，除国内生产之外，钢厂会从澳大利亚和巴西进口高品质铁矿石。近期国家在“稳增长”方面的努力，也使铁矿石价格得到支撑。蒙特利尔银行曾在一份报告中提到，当增长面临压力时，久经考验、屡试不爽的选择，就是回归政府支持的固定资产投资。

“黑色系”价格狂飙，铁矿石产业链上下游，哪些矿企在“吃肉”?又有谁在“喝汤”?

1、上游海外矿山

我国进口铁矿石主要来自四大矿山——力拓、必和必拓、淡水河谷和FMG。

在力拓集团今日公布的上半年利润报告中，公司基本利润44.2亿美元，高于上年同期的39.4亿美元，同比增长12%。由于生产效率提高、不良天气影响减弱，今年第二季度，力拓铁矿石产量为8850万吨，较去年同期增长14%。同时预计，本年度铁矿石总产量将达到产量目标3.3-3.4亿吨上限。

除了力拓之外，淡水河谷今年第二季度铁矿石总产量为9675.5万吨，同比增长了5.3%；铁矿石销量为7330万吨，同比增长了5.8%，其第一季度基本利润遍高达39.71亿美元。必和必拓第二季度铁矿石产量也创了新高。

随着国际铁矿石价格的普涨，下半年，四大矿山仍将赚得盆满钵满。

国产矿方面依旧维持稳定运行态势，成交情况一般，矿选厂商多以观望为主。因近期铁矿石价格过快上涨的影响，钢厂观望情绪较浓，下半年，因环保问题导致多家钢厂部分高炉进行停产检修，对低品粉矿需求有所抑制。

2、下游钢企

2018年上半年在供给侧改革推进和行业运营环境良好的情况下，中国钢铁企业粗钢产量与利润齐增。

产量：国家统计局最新数据显示，今年上半年，全国粗钢产量4.5亿吨，钢材产量5.3亿吨，均同比增长6%。而一季度，全国生产粗钢2.12亿吨，同比增长5.4%，平均日产粗钢235.72万吨，为历史同期最高值。

利润：据统计，上半年中钢协会员钢铁企业实现利润总额1392.73亿元，同比增长151.15%，截至目前，33家上市钢企已有超过20家发布2018年上半年业绩预告，总计盈利是2017年同期的近三倍。

今年一季度，国内钢企吨钢平均利润维持在300元-400元，部分钢厂能赚到600元-700元/吨，与去年同期相比，涨幅在200元甚至500元以上，第二季度，部分钢企吨钢利润突破千元，钢铁企业赚的盆满钵满。

2018年部分钢企利润

上半年，宝武集团以138.2亿的利润领跑国内钢企，这一业绩已经接近其2017年全年的利润总额(约140亿)，沙钢集团紧随其后，达到了124亿，预计2018年沙钢集团利润有望突破400亿。

“淡季不淡”需求驱动、环保限产政策频发，随着下半年限产政策继续铺开，钢材价格仍有上涨动力，在上下游产业链中处在强势地位、限产的大背景下，后市钢厂利润仍会维持高位。

3、焦炭行业

同属于钢铁行业的上游产业，国内焦炭行情也一片大好。2016年以来受供给侧改革及环保限产影响，焦炭价格均价不断抬高，天津港一级冶金焦2015年均价为953元/吨，2018年1-7月为2130元/吨。

焦炭综合价格走势图

前几年由于受到焦煤和钢铁行业挤压，焦炭行业盈利水平欠佳，产量整体位于低位水平。2018年上半年焦炭产量同比下滑3.2%。其中，列入焦炭限产范围的山西、河北、陕西、山东等地焦炭产量占比达到51%。

未来，一方面由于主产地环保政策逐步趋严，焦炭产能有望逐步收缩;另一方面，焦炭行业新增供给不大，预计焦炭产量持续收缩可能成为常态。

短期来看，由于近期环保督查及临近旺季需求逐步好转，加上焦炭库存处于历史偏低水平，焦炭价格短期上涨概率较高。（来源：矿业俱乐部）

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