洛阳钼业：收购大型有色贸易公司IXM
延伸全球产业链
洛阳钼业公告，将通过香港全资子公司洛钼控股，以 4.95 亿美元+“标的集团期间净收益”为作价，从 NCCL 投资公司的全资子公司NSR 处收购 New Silk Road Commodities SA (NSRC) 100%股权。NSRC将在本次交易交割前通过重组从 NSR 处取得 IXM100%股权。IXM主要从事各种基本金属和贵金属原料和精炼金属的采购、合成、混合、加工、运输和贸易等业务。本次交易尚未完成，审批和进度尚具有不确定性。
评论：IXM 是全球大型有色金属贸易商。IXM 总部位于瑞士日内瓦，主要从事于全球铜、锌、铅精矿及粗铜、精炼基本金属采购、混合、出口、运输和贸易，主要消费市场是亚洲以及欧洲。IXM 在秘鲁、墨西哥、中国台湾和中国大陆发展物流体系，并在秘鲁、墨西哥和中国台湾运营仓库，是全球顶级矿产贸易商之一。
盈利直接影响较小，交易完整作价未确定。截至今年 9 月 30 日，IXM 总资产规模 30.8 亿美元，总负债规模 26.3 亿美元，净资产为4.5 亿美元，资产负债率约为 85%，1-3Q18 IXM 营业收入为 99 亿美元，年化后同比+5%，净利润 3095 万美元，年化后 4127 万美元（ROE=9%），同比减少 55%。年化净利润约为 2.8 亿元人民币，假设交易完成对洛钼 2019 年净利润增厚可能不足 5%，交易更多出于战略层面考量。本次交易作价为 4.95 亿美元+“标的集团期间净收益”（即 2018 年 10 月 1 日至交割日期间标的集团的净利润减去分红总额），其中 4.95 亿美元的部分较 IXM 净资产高出~10%。截至 18 年 3 季报，洛钼账面现金接近 300 亿元，净负债率仅为 5%。
交易有助于分散风险、创造协同。有色贸易业务虽然相比上游利润率仍较低，但由于矿端供应偏紧逐渐缓解，议价及盈利能力有望边际提升。更重要的是从战略角度来看，收购 IXM 有助于洛阳钼业业务的多元化以抵御周期风险，并通过为客户提供一体化服务，拓展市场规模，增强议价能力，从而创造协同效应。
铜、钼钨基本面有望改善。近期中美贸易摩擦有所缓和，边际上提振了铜、钼钨等品种的需求预期。2019 年电网投资在十三五规划、特高压建设驱动下大概率提速，有助于缓冲地产下行风险，且中国废铜限制仍支撑精矿需求，铜价具备反弹潜力。钴价短期仍受高库存压制，但嘉能可钴出口受限将改善中期格局。
苏丹允许当地私营企业出口黄金
苏丹总理穆阿塔兹•穆萨(Moataz Moussa)周一表示，苏丹将允许当地私营企业出口黄金，此举放松了该国央行对黄金出口的控制。目前苏丹政府正试图支撑该国陷入困境的经济。
这项措施是遏制黄金走私努力的一部分。黄金是苏丹外汇的主要来源之一。
“在共和国总统的支持下，我们决定让私营部门参与黄金出口，”穆萨在他的Twitter账户上说。
他表示，苏丹央行将采取必要措施，确保黄金出口通过国民经济渠道。
这一决定适用于当地私营企业，因为外国金矿公司已经有权出口。
当地黄金出口商联盟(gold exporters union)负责人阿卜杜勒莫纳姆西迪克(Abdel Monem al-Siddiq)表示:“我们已与苏丹总理达成协议，将所有黄金出口收入以苏丹镑当前的实际汇率出售给该国央行。”
他表示，达成的价格将高于去年10月以来一直存在的47.5苏丹镑兑1美元的汇率。去年10月，苏丹政府任命了一个由银行家和货币兑换商组成的机构，每日制定价格，实际上是让苏丹货币贬值。
该交易所还将为黄金设定一个购买价格，以鼓励矿商通过央行渠道销售产品。
黑市汇率略高，约为1美元兑55苏丹镑。
苏丹在2017年生产了大约100吨黄金，据估计约有70%的产量被走私到国外，因为生产商试图逃避相关规定，即它们必须以远低于黑市价格的本币向苏丹央行出售黄金。
自2011年南苏丹脱离苏丹以来，苏丹经济一直在苦苦挣扎，南苏丹拿走了苏丹四分之三的石油产出。
除了黄金，苏丹还出口牲畜、芝麻和阿拉伯树胶。
津巴布韦将允许两家新的私营矿商开采钻石
津巴布韦政府允许两家新的私营公司在该国开采钻石，甚至可能允许外国投资者持有当地业务的多数股权，条件是这些公司的部分产出保留给国内的下游产业。
周二晚间，津巴布韦矿业部长温斯顿•奇丹多(Winston Chitando)在信息、宣传和广播部(Ministry of Information, Publicity & Broadcasting)的官方Twitter页面上发布了一段视频，他在视频中表示，任何拥有钻石头衔的公司或个人，都必须与目前获准开采钻石的四家公司建立合作关系。
奇丹多没有透露这两家新钻石公司的名称，但已经在津巴布韦运营的另外两家钻石开采公司分别是里奥齐姆(RioZim)旗下的Murowa Diamonds和津巴布韦国有的Consolidated diamond Mines。
在当地社区信托基金的合作下，博茨瓦纳丰富的资源和钻石目前正在这个非洲国家的马兰热矿区开采。
上周，奇丹多说，政府不会取消外资拥有钻石和铂金的限制，但现在又说，政府正在考虑根据具体情况，放弃钻石矿51%由当地人拥有的要求。
此举旨在重振该国的钻石行业。该国预计到2023年将生产1,200万克拉，而今年的产量预计为350万克拉。
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来源：海外矿投网