金铜王者依旧，战略矿产异军突起，盘点2021年上半年全球超1亿美元的矿业并购

据标普全球市场财智数据显示，2021年全球固体矿产项目并购数503项，其中黄金项目并购数为267项，占比达到50.38%，同比下降17%，而今年上半年异常火爆的固体矿种是锂、钴、镍等战略新兴矿产，并购数为70项，占比14%，同比上涨101%。

近日，众多传统矿业公司转型战略矿产，便是战略矿产异军突起的最好佐证。

全球最大铁矿商力拓将向塞尔维亚Jadar硼酸锂项目投资24亿美元，生产电池级碳酸锂。除了锂外，该项目还将出产硼酸盐，可以用来生产太阳能板和风电机组。这一项目将使得力拓至少在未来十五年内稳居欧洲最大锂供应商的位置，也将使得力拓集团跻身全球前十大锂供应商行列。

今年5月，韩国钢铁巨头浦项制铁（POSCO）以2.4亿美元（约合人民币15亿元）的价格从第一量子手中收购澳大利亚拉文斯索普镍矿（Ravensthorpe）30%的股份，成为今年上半年最大的战略矿产并购。  

战略矿产来势汹汹，但相比于铜、铁、黄金等传统矿业金属，锂矿等战略矿产的市场规模实在太小了。

在当前全球矿产资源中，仅原油就占据全部矿产资源价值的一半以上，如果再加上天然气就相当于全球矿产资源价值的2/3，再加上煤炭就达到全部矿产资源价值的80%。黄金、铜、铁、铝各自占全球矿产资源价值的4%左右，而其他剩下的所有小众矿产价值加在一起才能达到4%或5%。

以力拓为例，截至2020年底，其总销售收入为446亿美元（约合人民币2914亿元），净利润为97.7亿美元（约合人民币638亿元），约82%的净利润都来源于铁矿石。以2017年创纪录的锂矿历史最高价计算，力拓新规划的Jadar项目每年5.8万吨的锂产能也难以带来超过15亿美元的收入。这意味着仅仅是铁矿石正常的价格波动，也足以压倒Jadar项目对公司利润的影响。

相比于传统大宗矿产，战略金属规模也只是沧海一粟，如力拓等“寡头”想要完全转型，导向战略矿产，也不得不面对“船大难掉头”的困境。

2021年上半年，全球主要固体矿产（黄金、铁矿、铜、铅、锌、锂、钴、镍）并购金额超过1亿美元的项目18项，其中金矿并购9项，铜矿6项，金、铜并购数量占比达到83%。金矿、铜矿在全球并购市场的“霸主”地位，不容置疑。 

据标普全球市场财智数据显示，2021年上半年最大固体矿产并购归属于赞比亚的莫帕尼(Mopani)铜矿。

2021年3月，嘉能可（Glencore）确认，将其在莫帕尼（Mopani）铜矿的权益出售给赞比亚国有投资控股有限公司，具体方式是赞比亚政府与嘉能可签署了15亿美元的包销协议，以今后10年到17年铜矿产量的10%进行支付，具体年限取决于国际铜价。

莫帕尼(Mopani)铜矿资产价值10亿美元，拥有储量2.81亿吨、品位为2%的铜矿石，可持续开采25年以上，该矿全面运营，铜矿年产量约在14万吨左右。但2019年，嘉能可因疫情和铜价低迷停产该矿，其2019年和2020年铜矿年产量为3.01万吨和3.45万吨，引发赞比亚政府不满，2020年4月，赞比亚威胁吊销采矿许可证后，嘉能可搁置了该矿相关业务。

目前，赞比亚国有投资控股有限公司正在寻求新的投资者，接替嘉能可重启莫帕尼(Mopani)铜矿，并计划扩大投资，提高产能到年产15万吨，来自土耳其、加拿大、英国、中国、卡塔尔和南非等国的投资者均已表示出合作意向。 

金矿方面， 2021年上半年最大金矿并购为澳大利亚的托皮卡纳金矿（Tropicana），设计金额6.88亿美元。

托皮卡纳金矿2020财年生产黄金14.4吨（46.3万盎司），剩余矿山寿命十余年。盎格鲁黄金阿散蒂（AngloGold Ashanti）拥有该矿70%股份并负责运营，IGO拥有其余30%的股份。今年4月，澳大利亚瑞吉斯资源（Regis Resources）以9.03亿澳元（约合6.88亿美元）现金收购西澳州IGO公司拥有的托皮卡纳金矿（Tropicana）30%权益。

值得一提的是，IGO用出售金矿资产获得的资金收购了天齐锂业澳大利亚资产（包括Greenbushes硬岩锂矿项目51%股权和Kwinana氢氧化锂加工厂）49%股份，这项合作6月30日达成，帮助天齐锂业渡过债务难关。 

以上均为完成的并购和交易，仍有部分大型并购正在推进。

今年4月，澳大利亚锂矿商奥罗科布雷公司（Orocobre Limited）协议以18亿澳元（13.17亿美元）的价格收购银河资源（Galaxy Resources Limited）；加拿大运气白银矿业公司（Fortuna Silver Mines Inc.）对价约为11亿加元（约合8.82亿美元）收购罗克斯黄金公司（Roxgold Inc.）。

国内方面，洛阳钼业与宁德时代签订《战略合作协议》，宁德时代子公司邦普时代以1.375亿美元获得洛阳钼业全资孙公司KFM控股的25%权益；赣锋锂业拟以自有资金1.3亿美元的价格收购荷兰SPV公司50%的股权，后者间接拥有马里Goulamina锂辉石矿项目的权益…… 

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