千亿身价的“中国铜王”陷入资金困境？福建国企：还我10亿！

因涉及10亿元交易合同未履行，厦门信达一纸仲裁，将陕西第一大民企西安迈科金属国际集团有限公司推上“风口浪尖”。而随着迈科集团在进入破产重整阶段后，庞大债务开始浮出水面。

公告显示，厦门信达及上海信达诺有限公司分别与迈科集团及深圳迈科相继签订数份合同，约定各方按照合同项下条款履行电解铜购销等相关事宜。

同时，为保证前述合同的履行，迈科集团和何金碧均出具《担保书》，自愿为合同的履行分别提供最高额人民币28亿元、20亿元的连带担保责任。

然而，上述合同签订后，厦门信达及上海信达诺依约履行了合同约定的相关义务，迈科集团及深圳却未能按期履约。

因此，厦门信达及上海信达诺将迈科集团、深圳迈科及何金碧列为被申请人向厦门仲裁委员会提起仲裁申请，并已依法采取财产保全措施。

厦门信达称，目前已停止与前述主体间的业务往来，并通过现场催收、协商谈判、追加增信措施等方式推进解决业务回款问题，但迈科集团和深圳迈科仍未能向公司支付相关款项或交付货物。

根据仲裁主体不同，厦门信达共分为四起案件申请仲裁，涉案金额超10亿元。

具体到金额上，由于仲裁主体不同，厦门信达共分为四起案件申请仲裁，涉案金额分别为10655.11万元、10718.34万元、10874.04万元以及76287.07万元，涉及金额总计超过10亿元。

此前因一笔贷款展期，中国华融资产管理股份有限公司陕西省分公司，对迈科集团及其实控人何金碧夫妇等提起财产保全措施，涉及金额1.8亿元。此外，稍早前的2023年1月11日，迈科集团新增一条被执行信息，执行标的1.24亿元，执行法院系天津市第三法院。

据裁判文书网显示，2022年12月30日，西安市碑林区法院做出执行裁定，冻结迈科集团实控人何金碧持有的陕西盈宝投资有限公司70%的股权，对应认缴出资额1190万元；冻结金碧持有的西安盈通投资有限公司70%的股权，对应认缴出资额700万元；冻结何金碧之妻张春玲持有的西安畅翔工程有限公司95%的股权，对应认缴出资额4750万元。查封西安国际陆港商务会所有限公司名下位于西安市国际港务区3幢，共计274套房屋、2幢共计295套房屋。

上述冻结查封期限为3年。裁定书显示，该案系申请人华融陕西提出的财产保全申请，被申请人为迈科集团、陆港会所、中西部商品交易中心有限公司、何金碧张春玲夫妇。

Wind数据显示，迈科集团曾于2017-2018年在公开市场发行过3只公开债券，目前，这三只债券已兑付完毕。

2021年6月，联合资信曾对迈科集团出具一则跟踪评级指出，迈科集团业务结构单一，抵抗风险能力较弱，对电解铜贸易的依赖度高，“整体资产质量一般”。

破产法律师吴月超点评：所有使用重杠杆的商业模式，都经不起经济周期的波动。这种不能垄断资源的上下游的，仅仅占据交易平台的公司，价值不大，迈科金属是否有重整价值还有待进一步观察。

提到迈科集团，不得不提的就是这“陕西第一民营企业”的掌门人—何金碧。何金碧的老本行是从事国内有色金属贸易，被业界誉为“中国做铜第一人”。毫不夸张地说，何金碧在有色金属贸易界的地位就如同马云、马化腾在互联网的地位。

何金碧1964年出生于中国陕西省，在为一家地方企业采购工业原材料时，他第一次接触到铜这种金属。作为一个年轻人，他被安排在寒冷的冬夜，守卫装满铜的火车，这些火车将往返于全国各地。

1993年，何金碧和几个朋友在西安市创建了迈科。他们贷款50,000元（约7,200美元）开始买卖机械电子产品，但何金碧早期与铜的接触对他产生了影响。他们很快将业务重心转向废金属、铜线和精炼铜。

随着中国经济日益开放，何金碧利用广泛的商业人脉，在15年里，让中国消费的全球铜供应量从10%提高到50%，引发了一轮铜价暴涨的超级周期。

何金碧的事业发展过程，体现了中国商界所经历的变革。虽然他最初只是一名实物铜经销商，但随着大宗商品企业与中国金融市场之间的相互联系日益密切，很快，他率先采取了行动。

随着迈科发展成为中国最大的铜进口商，何金碧开始利用持续流动的金属融资。他可能要求最终客户预付款，还会以运输以及在仓库存放的大量铜作为抵押申请借款。多年来，铜与现金之间早已形成了互动，而中国信贷周期的起伏成为全球市场的主要驱动力。

何金碧利用通过铜贸易业务募集的资金，在交易所进行投机交易，或者越来越多地投入到中国繁荣的房地产市场。从2011年左右开始，他大量建设酒店和商铺，甚至在上海保税区自建了仓库。

在某种程度上，迈科的发展历程体现了中国的现代化进程。

然而在今年，他的商业帝国开始摇摇欲坠。

去年12月和今年1月，西安市进行了长达一个月的封城，随着疫情反复，4月和7月再次采取类似的防疫措施，导致何金碧的房地产投资严重受创。他的酒店几乎歇业几个月，有些商业租户已经停止支付租金。

在繁荣时期，有许多公司把资金投入到房地产市场，迈科就是其中之一。他说：“去年房地产市场突然转向之后，这些公司都遭遇了各种各样的问题。”

中国经济的回调也导致铜价下跌，与此同时，银行对中国大宗商品行业变得日益谨慎，这也对迈科造成了影响。今年3月历史性的“镍逼空事件”以及铝矿和铜矿损失等丑闻，影响了外界对大宗商品行业的信心。

何金碧的遭遇在中国让人们产生了不同感受。许多人哀叹他的处境是中国大宗商品市场的悲剧，也是中国经济日益被国有企业主导的象征。

但有人对这种经营模式的结束并不感到伤心，因为迈科的做法是将铜变成一种金融资产，有时候会导致进口利润率与这种实物商品的基本面相背离。

如今的迈科集团营业收入达到1598.78亿元，却面临资金链断裂、资产重组困局，“中国铜王”又能否涅槃重生呢？

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