锂矿迎来好消息，锂价下滑下游企业迎来契机！

即使在最近的调整中，锂的价格仍然比2021年的水平高出590%，令人吃惊。纽约时报

上周的BMO全球金属和矿业大会上，不仅有铁矿石和铝生产商，还有希望缝合供应协议的汽车制造商，在某些情况下，还直接投资于矿商本身。

特斯拉创始人埃隆-马斯克在上周的公司投资者日上表示，提炼锂是一个巨大的增长机会，并表示虽然特斯拉本身并不倾向于成为锂矿商，但他也没有完全排除这个想法。

尽管最近价格下跌，但澳大利亚证券交易所的锂矿股仍然是热门资产。正如加拿大皇家银行资本市场的股票主管Karen Jorritsma在2月份的报告季之后所说，似乎酷儿们已经从科技领域转移到了锂矿。

那么，在所有这些兴奋的背景下，为什么价格（主要在中国制定，世界电池矿物提炼和制造部门集中在中国）如此急剧下降，从2022年11月的每吨86,170美元降至约每吨52,500美元？

对于大多数分析师来说，鉴于去年价格运行的艰难程度，最近的下跌是一种早已预料到的回调。即使在最近的调整中，锂的价格仍然比2021年的水平高出590%，令人吃惊。

但大宗商品研究机构Liberum的汤姆-普莱斯（Tom Price）等分析师已经被今年的价格下滑规模所吸引。

他说："虽然像我们这样的大多数市场预测者几个月来一直在呼吁这种修正，但我们可能对它最终发生感到有点惊讶。"

"为什么？因为自2021年以来，电动车支持的需求增长（占锂总需求的66%）已经远远超过了大多数预测。

"我们基本上一直在努力评估大众、梅赛德斯-奔驰、沃尔沃、福特、吉普车等传统汽车制造商挤进特斯拉/中国主导的锂世界供应链的看涨冲击。"

然而，普莱斯看到的是一个现实，即供应开始赶上需求水平，而需求可能开始缓和。

虽然锂矿商在2022年设法使供应量仅增长1%，但采矿业12月的季度报告季表明产能正在迅速上升；Liberum认为2023年将增长20%，这将使全球产量达到约65万吨。

澳大利亚生产商，包括皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）和矿产资源公司（Minerals Resources），都是其中的一员。

需求情况也比宣传的要弱。

Liberum称，需求增长了5%，达到63.5万吨，但其预测认为2023年的需求将下降1%，这一观点是对中国需求疲软的预测，中国的电动车补贴已经减少，最近的销售数字也很疲软。

当然，这说明，2022年的供应赤字将变成2023年的供应过剩。而且这些过剩不会很快结束。

虽然Liberum认为2024年的需求将达到75.1万吨，但供应也将增加，2024年、2025年和2026年将出现供应盈余。

长期预测显然需要谨慎对待，但Liberum也认为价格压力继续存在。虽然它预测电池级锂在2023年将保持在每吨60,000美元左右，但到2025年，它认为价格将回到28,500美元。

至少有一家大型电池生产商似乎也在押注价格下跌，中国巨头CATL向中国电动汽车制造商提供巨大的折扣，如果他们准备签署长期的独家供应协议。据报道，这些折扣是基于一个假设，即锂的价格最终会减半。

当然，重要的是要记住，在较低的价格下，锂矿商仍然可以盈利--可能是令人印象深刻的盈利。

全球研究公司S&P预测碳酸锂生产的平均现金运营成本为每吨4563美元，总现金成本为每吨7540美元--即使锂价为每吨20,000美元，也有足够的利润空间。

虽然Liberum对价格下跌持悲观态度，但也有一些人仍然看涨，包括智利生产商SQM，该公司上周表示，预计2023年的需求将增长25%。

Liberum还表示，任何国家因地缘政治原因而阻止锂供应的举动也将有助于价格下调，而且价格下跌有可能迫使高成本生产商取消扩张计划。