总部位于美国的对冲基金Elliott Associates和做市商简街全球交易公司(Jane Street Global Trading)表示，在镍价在几小时内翻倍后，LME非法取消了2022年3月8日的交易。
这家拥有146年历史的交易所辩称，关闭市场和取消交易是合理的，因为197亿美元的追加保证金会导致多个清算成员违约，并造成系统性风险。
Elliott和Jane Street要求赔偿总计4.72亿美元的损失，他们承认LME有权在“特殊情况下”取消交易。
但他们的律师在伦敦高等法院辩称，LME无权解除交易以防止违约或应对系统性风险。
Jane Street的律师James Segan表示，伦敦证交所已向青山钢铁提供了“数十亿美元的纾困”。青山钢铁由中国大亨项光达所有，后者持有大量空头头寸，帮助推动了镍价的爆炸性上涨。
他表示，LME的行动意味着，简街被迫放弃有利可图的交易，“以拯救一个人(向)……免受巨大损失”。
Segan还表示，青山钢铁的“空头挤压”是镍价波动的主要原因，他表示，这一事实“正让LME眼前一亮”。
伦敦金属交易所首席执行官张伯伦(Matthew Chamberlain)在证词中否认了“为了特定市场参与者、特别是青山控股集团(Tsingshan Holding Group)内部实体的利益”取消交易的说法。
Elliott的律师莫妮卡•卡斯-弗里斯克(Monica Carss-Frisk)在法庭上表示，取消交易的决定“完全是前所未有的”。
法庭文件显示，张伯伦只花了20分钟在手机上浏览新闻，看着镍价飙升，就认定市场混乱。
Elliott和Jane Street表示，LME的一个运营团队在亚洲交易期间取消了镍价区间，推动了价格飙升，但LME表示，这并不重要。
这两家公司还表示，LME认为存在合理的市场力量，例如俄罗斯入侵乌克兰可能受到制裁的影响，这解释了3月7日价格大幅上涨的原因。
然而，他们认为，它未能调查第二天的涨幅是否也是合理的。
其他选项
Elliott认为，LME旗下的清算机构LME Clear本可以在3月8日使用较低的收盘价来设定交易保证金，这将导致追加保证金5.7亿美元，而不是197亿美元。
埃利奥特表示，另一种选择是让交易保持不变，但调整价格，这“将避免或充分减轻预期的有害影响”。
"现实情况是，LME有许多其他工具可以应对3月8日的事件，" Elliott大宗商品投资组合经理Thomas Houlbrook在一份证人声明中表示。
该对冲基金表示，已于3月8日通过高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JP Morgan)和Sigma Broking执行了出售9,660吨镍的交易。
霍尔布鲁克表示，“LME自身的金融风险敞口”是该交易所决定取消交易、而不是动用违约基金的原因。该交易所对此予以否认，称其动机是LME会员可能违约，以及整个市场存在系统性风险。
该交易所还面临英国市场监管机构对其在3月8日裁决前行为的调查。该交易所表示，这起诉讼引发了对受监管交易所生存能力的质疑，交易所有责任维护市场秩序，并有权在特殊情况下取消交易。
LME在一份文件中表示:“几乎不可避免的是，这些权力的任何行使都将引发争议。”
“在这个领域，机会主义的指责和事后的智慧已经成熟。”
为期三天的听证会预计上周四结束，目的是确定LME取消这些交易是否合法。
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