国内钴价迎来二次探底！未来价格趋势如何？

作为应用于航空航天、锂电池等领域的重要上游原料，国内多地电解钴价格近日出现持续下滑，引发市场关注。我的钢铁网数据显示，以甘肃地区为例，8月30日电解钴片报价27.25万元/吨，自7月28日从33.2万元/吨持续回调以来，已累计下滑17.92%，一度跌破6月份创下的历史最低纪录28.25万元/吨，二次探底趋势明显。

记者以投资者身份致电钴产品生产商盛屯矿业，相关负责人表示，目前公司钴产品生产经营正常，如果市场价格出现波动，公司的产品出货价格也会随之变动，“目前公司正在积极推进与其他企业的钴-正极材料产业链一体化项目，预计下半年钴产品市场需求将呈现稳步回升态势。”

东高科技投研学院副院长揭冲向记者表示，近期推动钴价持续下滑的主要原因，系需求疲软，终端消费表现不佳，市场观望情绪浓厚所致，预计未来随着电子消费需求持续释放，大概率会拉动上游原料钴价稳步回升。

除甘肃地区外，江苏、山东、浙江等三个地区的电解钴片价格也出现了不同程度下滑，呈现二次探底趋势。数据显示，三个地区电解钴片8月30日报价均为23.3万元/吨，自7月10日从28.7万元/吨震荡回调以来，已累计下滑18.82%。

拉长时间线来看，这已是国内钴价的二次探底。以江苏地区电解钴片为例，报价自2022年10月份以35万元/吨价位开始持续震荡走低，直至2023年6月份到达历史低位水平24万元/吨附近，随后展开持续回升，至7月份的28万元/吨后再次下跌至今。

据悉，有色金属钴素有“工业味精”之称，广泛应用于电子设备、机械制造、化工、陶瓷等工业领域，是生产高温合金、硬质合金、陶瓷颜料、催化剂和电池的重要原料之一。

中国银行研究院研究员叶银丹在接受记者采访时表示，从产业链角度来看，近期钴中间品及钴盐价格仍处于下行通道，无法对电解钴价格形成有效支撑。需求层面，目前下游冶炼厂生产稳定，磁材及高温合金需求较弱，多以刚需采购为主。另一方面，下游电池厂行情低迷，终端动力市场需求不及预期，部分厂商库存有所增加。从主观因素方面考量，当前钴盐与电解钴价差有所扩大，无利好消息支撑钴价背景下，企业大多预计价格仍存在回调可能。

“从中长期原因来看，由于前几年钴价一直居高不下，推高了新能源电池生产成本，于是电池制造商开始寻求减少钴含量或者采用替代材料以降低成本。例如磷酸铁锂电池生产成本要比钴酸锂电池低很多，因此更多的生产厂家采用磷酸铁锂电池配方生产，导致目前磷酸铁锂电池已经占据新能源行业50%左右的市场份额。从长期角度来看，这一原因将持续对钴的市场需求和价格产生影响。”叶银丹说。

未来钴价将呈现怎样的走势变化？揭冲认为，预计短期钴价大概率会触底回升。从需求端来分析，随着国家对新能源汽车产业政策的持续推动，我国商用车的电动化正在进入快速发展阶段，现阶段的新能源汽车市场渗透率还比较低，向上的空间依然很大，从长期来看，如果钴价持续处于低位，则会大大提升市场对钴及钴盐的需求，对钴价格产生积极影响。

“另外，3C（计算机、通讯和消费电子产品）市场需求有望逐步回暖，3C电池也是钴非常重要的下游市场，对钴的需求仅次于新能源汽车。近日，网友对几大头部手机品牌的新产品关注度很高，有望迎来新一轮换机潮，手机销量有望好转，也间接提升了对钴的需求。”揭冲说

企业盈利方面，受上半年钴价波动影响，多家A股市场有色金属钴板块（按申万行业分类）上市公司盈利出现下滑。东方财富Choice数据显示，截至8月30日记者发稿，板块内4家上市公司全部完成了2023年中报披露工作，报告期内均实现归母净利润同比下滑。

多家公司中报显示，报告期内钴价波动剧烈对公司盈利产生影响，但预计下半年公司钴产品业务盈利有望实现稳步回升。

例如盛屯矿业在8月30日披露的半年报中表示，当前我国新能源汽车三元电池装机占比已经有见底企稳之势，三元电池的安全性大幅提升、续航长的性能优势再次显现、成本劣势逐渐隐退，未来三元电池的渗透率有望企稳提升，总体来看，下半年钴的消费总体将处于稳步恢复的状态。

在叶银丹看来，预计下半年，货币、财政等宏观政策将进一步加大提振终端需求的力度，从而促进经济稳步恢复。在各类促消费政策刺激下，新能源汽车消费以及3C电子产品等升级类消费有望持续恢复，钴的下游市场需求有望稳步扩大，推动行业稳步向好发展。在此带动下，下半年钴企的经营业绩也将有所修复。

记者在梳理公告时注意到，多家钴企正在积极布局钴-正极材料一体化领域。

例如寒锐钴业在2023年半年报中提到，目前公司已建立了一套包括矿产开发、收购、粗加工、冶炼提纯、钴盐、钴粉、电解钴、前驱体及电池正极材料生产在内的完整的钴产品产业链；上述盛屯矿业相关负责人也表示，公司与另一家公司已经达成合作，在贵州合资投建首期年产4万吨新能源电池前驱体生产线，公司贵州新材料项目产出硫酸钴、硫酸镍盐类产品为下游三元前驱体制造提供原料。

对此，揭冲表示，钴-正极材料产业链一体化项目的推进对于钴企业来说具有重要的战略意义和经济价值。通过一体化项目，企业可以降低成本、提高效益、增强竞争力，从而更好地应对市场的波动和挑战。一体化项目可以帮助企业更好地掌控供应链，降低生产成本，提高产品质量和竞争力。同时，由于一体化项目可以减少中间采购等环节，提高供应链的稳定性和可靠性，降低对外部因素的依赖度，从而平抑市场价格波动对企业造成的影响。

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