铁矿石价格突破 100 美元将为澳洲明年预算带来意外之财

今年铁矿石价格出人意料地飙升，瑞银认为未来两年铁矿石价格将保持在每吨100美元以上，这意味着澳洲政府的预算状况将比预测的要强得多。

财政部长吉姆-查莫斯（Jim Chalmers）周三发布的年中经济和财政展望（MYEFO）更新了本财政年度的预算底线，从5月份预算中预测的139亿澳元赤字变为11亿澳元的收支平衡或微小赤字。

但基金经理和经济学家表示，政府对明年铁矿石价格的超保守估计（比当前交易水平低 50%以上）将使预算转为盈余。

财政部长预测将出现小幅赤字，但经济学家对此并不信服。

由于大宗商品价格上涨使公司税收超过了政府的保守估计，税收激增使预算底线比四年前的预估值提高了396亿澳元。

财政部预测，到 2024 年中期，铁矿石价格将从 2023 年 3 月的每吨 117 美元下滑至 60 美元，尽管自预算公布以来，大宗商品价格已攀升至 137 美元。

Perpetual投资策略主管马特-舍伍德（Matt Sherwood）在接受采访时说："他们的预测太低了--铁矿石的预测价格七年来从未下跌过--这一直是预算的意外之财。这些价格在不需要的时候保守得令人难以置信。"

瑞银集团（UBS）周三发布报告，预测未来24个月关键炼钢原料的价格将在每吨100美元至135美元之间波动，理由是供应有限以及中国政府将进一步采取经济刺激措施。

瑞银在给客户的一份说明中写道："从中期来看，加上供应增长放缓和钢材出口需求强劲，如果中国钢材出口保持在健康水平，我们对2025-26年的价格预测将面临上行风险。"

创新高

铁矿石价格目前接近每吨135美元，铁矿石价格的走强也推动力拓和FMG公司股价在周三创下股价新高。

舍伍德先生补充说："我认为预算平衡有很大的上升潜力。每吨比（财政部的）估计值高出 10 美元，就会为预算平衡增加约 5 亿澳元的收入--我的基本假设是本财年出现盈余。"

澳大利亚国民银行（National Australia Bank）市场经济主管塔帕斯-斯特里克兰（Tapas Strickland）也表示，11 亿澳元的总体赤字最终将转为盈余，理由是财政部对大宗商品价格使用了 "相当保守 "的预算假设。

Strickland先生补充说："主要原因是政府似乎正在将通胀和大宗商品价格上涨带来的大部分收入收益存入银行。"

对通货膨胀持乐观态度

他认为 MYEFO 的更新总体上对经济是积极的，并补充说这对储备银行的抗通胀斗争影响不大。

他说："政府的财政立场大致保持中立。为了帮助澳大利亚储备银行对抗通胀，你希望看到比目前预测的更可观的盈余。"

财政部对通胀率何时能回到澳大利亚央行 2% 至 3% 的目标区间持 "更加乐观 "的看法，这也令经济学家们感到震惊。

MYEFO预测下一财年的消费者价格指数将降至2.75%，通胀预测保持不变。

AMP首席经济学家谢恩-奥利弗（Shane Oliver）告诉《澳大利亚金融评论报》："这意味着再次加息的风险降低。"

他说："他们的通胀率比澳大利亚央行的通胀率低约 0.25%，这表明在所有条件相同的情况下，如果财政部的判断是正确的，那么再次加息的风险就会降低，澳大利亚央行也会更快地开始降息。"

债券期货显示，明年大部分时间澳大利亚的现金利率将维持在 4.35% 的水平。这意味着在 2 月份的首次政策会议上加息的可能性仅为 8%，而 12 月份之前首次降息的可能性已完全确定。

BIS 牛津经济公司的肖恩-朗凯克（Sean Langcake）表示，总体而言，在高通胀环境下，财政部长采取了 "不伤害 "的做法。

他说："财政部长没有向家庭大手大脚地施以援手，从而助长通胀。同样，也没有额外的生活费用减免，"Langcake 先生说。

他说："我不认为澳大利亚央行会因为通胀前景而减轻压力，但同样，他们也很好地避免了增加压力。"

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